💹 $1 बिलियन के परिसमापन चेतावनी के बीच क्रिप्टो लीवरेज…

क्रिप्टो लीवरेज बिलियन परिसमापन चेतावनियों के बीच बुल-मार्केट स्तरों पर लौटते हैं

by Admin | 18 Aug 2025 | 06:10

क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में लेवरेज 2022 के बुल रन के बाद की उच्चतम स्तरों पर वापस आ गया है, जहाँ क्रिप्टो-समर्थित ऋण दूसरी तिमाही में 27% बढ़कर $53.1 बिलियन तक पहुँच गए, गैलेक्सी रिसर्च की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार। यह पुनरुद्धार विकेंद्रीकृत वित्त प्लेटफार्मों में मजबूत मांग और बढ़े हुए रिटर्न की तलाश में व्यापारियों के जोखिम लेने की पुनः उत्सुकता से प्रेरित है।

बिटकॉइन की हाल की गिरावट, जो $124,000 के इतिहासिक उच्च स्तर से लगभग $118,000 तक नीचे आई, ने मजबूर लिक्विडेशन की लहर को मुक्त किया, जिससे डेरिवेटिव बाजारों में $1 बिलियन से अधिक की लीवरेज्ड पोजीशनों का सफाया हो गया। जबकि कुछ विश्लेषक इस बिकवाली को स्वस्थ लाभ लेने की प्रक्रिया मानते हैं, लिक्विडेशन का आकार तेजी से बढ़ती लीवरेज की बढ़ती कमजोरी को दर्शाता है।

चेन पर और चेन के बाहर डॉलर बाजारों में तनाव के संकेत उभर रहे हैं। जुलाई में, एक प्रमुख उधार प्रोटोकॉल से अचानक निकासी की लहर ने स्टेक्ड ईथर के लिए उधार दरों को एथेरियम स्टेकिंग द्वारा दिए जा रहे रिटर्न से ऊपर धकेल दिया, जिससे"लूप ट्रेड्स" की अर्थव्यवस्था उलट गई जो आगे उधार के लिए स्टेकिंग रिवार्ड्स को गारंटी के रूप में इस्तेमाल करती हैं। इस विकास ने बीकन चेन निकास कतार को रिकॉर्ड 13 दिनों तक बढ़ा दिया, जो तरलता के तनाव का संकेत है।

इस बीच, ओवर-द-काउंटर बाजारों में USDC के लिए उधार लागत लगातार बढ़ रही है, जो स्थिर ऑन-चेन लेंडिंग दरों से काफी अलग है। यह असंतुलन यह संकेत देता है कि चेन के बाहर डॉलर की मांग उपलब्ध तरलता से अधिक है, जो बाजार की परिस्थितियों के कड़े होने पर अस्थिरता को बढ़ा सकता है।

संस्थागत निवेशक और स्पॉट ईटीएफ प्रवाह डिजिटल संपत्तियों के लिए तेजी के माहौल को बनाए रखे हुए हैं, बड़े एसेट मैनेजर बिटकॉइन और ईथर उत्पादों दोनों में ताजा पूंजी आवंटित कर रहे हैं। हालांकि, उच्च लीवरेज की वापसी बाजार की मजबूती पर प्रश्न उठाती है, खासकर मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितताओं और आगामी नीति निर्णयों के बीच।

बाजार प्रतिभागी ऑन-चेन और ऑफ-चेन फंडिंग लागतों के बीच अंतर पर बारीकी से नजर रखे हुए हैं, इसे व्यापक तरलता अस संतुलन के लिए प्रारंभिक चेतावनी संकेत के रूप में देखते हैं। यदि ऑफ-चेन उधार लागतें ऑन-चेन दरों को पीछे छोड़ती रहीं, तो और तनाव डिफाई प्रोटोकॉल और केंद्रीकृत लेंडिंग प्लेटफार्मों में फैल सकता है।

रणनीतिकार चेतावनी देते हैं कि लीवरेज तेजी के चरणों में लाभ को बढ़ा सकता है, लेकिन जब कीमतें ओवरएक्सटेंडेड पोजीशनों के खिलाफ जाती हैं तो नुकसान को भी तेजी से तेज कर सकता है। पिछले सप्ताह का $1 बिलियन का लिक्विडेशन इवेंट एक सख्त अनुस्मारक है कि ऊंचा लीवरेज बाजार भावना को तेजी से उलट सकता है, यहां तक कि सहायक मूलफंडामेंटल्स के बावजूद।

आगे देखते हुए, जोखिम प्रबंधक और व्यापारी स्थिति के आकार और गारंटी आवश्यकताओं को पुनः संतुलित कर सकते हैं ताकि बढ़ते फंडिंग स्प्रेड और उधार लागतों को समायोजित किया जा सके। कुछ डिफाई प्रोटोकॉल पहले ही केंद्रीकरण जोखिम को कम करने और श्रृंखला लिक्विडेशन से बचने के लिए मानदंड समायोजित करना शुरू कर चुके हैं।

व्यापक संदर्भ में, लीवरेज का पुनरुद्धार डिजिटल एसेट बाजारों में बढ़ती आत्मविश्वास को दर्शाता है लेकिन मजबूत जोखिम नियंत्रण की आवश्यकता को भी रेखांकित करता है। जब लीवरेज बुल-मар्केट के उच्च स्तरों की ओर बढ़ रहा है, तो सावधानीपूर्वक निगरानी आवश्यक होगी ताकि स्थानीय तनाव घटनाओं को प्रणालीगत व्यवधानों में बदलने से रोका जा सके।

अंततः, औसत से अधिक उच्च लीवरेज की वापसी क्रिप्टो बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ है, जो वित्तीय नवाचार का लाभ उठाने और तेज़ी से बदलती बाजार चालों के जोखिमों के बीच नाज़ुक संतुलन को उजागर करता है।

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