अमेरिकाओं के क्रिप्टो नियम कई वर्षों से थम रहे हैं, क्योंकि कानून निर्माता वैश्विक प्रतिस्पर्धियों से पीछे रहने की चेतावनी दे रहे हैं

19 जनवरी 2026 को शाम 5:27 बजे EST पर सेनेट बैंकिंग कमेटी ने एक निर्धारित सुनवाई को रद्द करने की घोषणा की जिसका उद्देश्य एक व्यापक क्रिप्टो मार्केटप्लेस नियामक बिल पर संशोधन करना था। यह सत्र लगभग दो वर्षों से विकसित हो रहा था, जिसमें उद्योग के हितधारकों, उपभोक्ता हितैषियों और नियामक एजेंसियों के साथ व्यापक परामर्श शामिल थे। इस अचानक स्थगन के पीछे प्रमुख प्रावधानों पर सहमति की कमी को जिम्मेदार ठहराया गया जो स्थिर-कोइन, ब्रॉकर-डीलर पंजीकरण आवश्यकताओं और उपभोक्ता संरक्षण से जुड़ी थीं।

सीनेटर सिंथिया लम्मिस (R-वायोमिंग), स्पष्ट क्रिप्टो नियमों की प्रमुख समर्थक, देरी को “अमेरिकी नवाचार और नेतृत्व के लिए एक धक्का” के रूप में बताती हैं। उन्होंने चेतावनी दी कि समयानुसार विधायी ढांचे के बिना संयुक्त राज्य अमेरिका यूरोप और एशिया के उन न्यायक्षेत्रों से पीछे रह सकता है जो डिजिटल परिसंपत्ति नियमों के साथ आगे बढ़ रहे हैं। लम्मिस ने ज़ोर देकर कहा कि अमेरिका को तकनीकी विकास का समर्थन करने, उपभोक्ताओं की सुरक्षा बनाए रखने और वैश्विक वित्तीय बाजारों में प्रतिस्पर्धा बनाए रखने के लिए स्पष्टता स्थापित करनी चाहिए।

उद्योग की प्रतिक्रिया तेज़ रही, जिसमें Coinbase के CEO ब्रायन आर्मस्ट्रॉन्ग ने सोशल मीडिया पर कहा कि मौजूदा ड्राफ़्ट “ग्राहकों के लिए बिलकुल भी न रहने से बदतर होगा,” भारी अनुपालन लागतों और अस्पष्ट परिभाषाओं के हवाले से। आर्मस्ट्रॉन्ग की टिप्पणियों से यह स्पष्ट हुआ कि कठोर आवश्यकताएं नवाचार और पूंजी को विदेश ले जा सकती हैं। अन्य प्रमुख एक्सचेंज के नेताओं ने भी इन चिंताओं की पुष्टि करते हुए ऐसे संतुलित दृष्टिकोण की वकालत की जो वृद्धि को प्रेरित करे और प्रणालीगत जोखिमों को संबोधित करे।

बैंकिंग क्षेत्र के आलोचकों ने स्थिर-कोइन के उपचार के बारे में आपत्ति जताई, यह तर्क देते हुए कि भिन्न नियम जमा धारकों को अनावश्यक जोखिम में डाल सकते हैं और पारंपरिक बैंकिंग मॉडलों को कमजोर कर सकते हैं। सीनेटर बर्नी मोरेनो (R-Ohio) ने स्थिरता और नवाचार के बीच तनाव को उजागर किया, और तकनीकी उन्नति के अनुरूप नियमन के लिए एक “स्थिति-यथास्थिति” अंतरिम अवधि की मांग की। इस बीच डेमोक्रेट्स ने धन शोधन-रोधी (AML) मानकों और निवेशक शिक्षा आवश्यकताओं से जुड़ी नीतिगत चिंताओं को उठाया।

मार्कअप सत्र की वीटो ने अध्याय समय-सारिणी को पुनःस्थापित कर दिया, और यह उम्मीद की जाती है कि समिति 2026 के पहले चौथाई में पुनः एकत्र होगी। बैंकिंग कमेटी की अध्यक्षता कर रहे सीनेटर थॉम टिलिस (R-नॉर्थ कैरोलिना) ने संकेत दिया कि द्विदलीय प्रयास जारी रहेंगे, लेकिन उन्होंने मान लिया कि मिड-टर्म चुनावों के पहले compressed कांग्रेस कैलेंडर से समय-सारिणी चुनौतियाँ पैदा होंगी। लम्मिस की 2026 के अंत में संभावित सेवानिवृत्ति के कारण उनके हस्ताक्षर मुद्दे पर कार्रवाई की विंडो और भी संकुचित हो जाएगी।

विशेषज्ञ चेतावनी देते हैं कि संघीय नियमों के बिना, राज्य-स्तर के नियमन और SEC तथा CFTC के असमान प्रवर्तन जारी रहने से क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं के लिए एक टुकड़ों-टुकड़ों-सा परिदृश्य बन जाएगा। यह विखंडन पूंजी निर्माण में बाधा डाल सकता है, अनुपालन को जटिल बना सकता है और उपभोक्ताओं को असंगत सुरक्षा से उजागर कर सकता है। समर्थक तर्क देते हैं कि निगरानी के समन्वय, नियामक आर्बिट्रेज को कम करना और बाजार की अखंडता को मजबूत करना आवश्यक है ताकि एकीकृत संघीय कानून हो।

भविष्य की ओर देखते हुए, हितधारक उम्मीद करते हैं कि व्हाइट हाउस और नियामक एजेंसियाँ नीति-खाली जगहों को भरने के लिए अंतरिम मार्गदर्शन या कार्यकारी कदम जारी कर सकती हैं। हालांकि, ऐसे उपाय व्यापक रूप से स्टॉपगैप के रूप में देखे जाते हैं, जिनमें वैधानिक कानून की स्थायित्व और स्पष्टता की कमी है। क्रिप्टो उद्योग और इसके समर्थक विधायकों के साथ जुड़े रहते हैं, एक ऐसा व्यावहारिक ढांचा बनाने पर जोर देते हैं जो नवाचार, उपभोक्ता सुरक्षा और राष्ट्रीय सुरक्षा हितों के बीच संतुलन बनाए।

क्रिप्टो बिल मार्कअप में देरी डिजिटल परिसंपत्ति नियम की राजनीतिक और तकनीकी जटिलताओं को उजागर करती है। जैसे-जैसे ब्लॉकचेन नवाचार के लिए वैश्विक दौड़ तेज होती है, संयुक्त राज्य अमेरिका को ऐसे नियम संहिताबद्ध करने का बढ़ता दबाव बनता है जो बाजार की गतिशीलता और सार्वजनिक विश्वास दोनों सुनिश्चित करें। कार्रवाई में देरी से नेतृत्व अंतरराष्ट्रीय प्रतिस्पर्धियों को सौंप सकता है और आर्थिक वृद्धि तथा वित्तीय समावेशन के क्षेत्र में लाभों के लिए क्षेत्र की क्षमता को बाधित कर सकता है।