भारत में नियामकीय अस्पष्टताओं के बीच क्रिप्टो करेंसी पर सतर्क रवैया

17 सितंबर, 2025 को, रॉयटर्स ने इंडिया फाइल न्यूज़लेटर विश्लेषण प्रकाशित किया जिसमें देश के क्रिप्टोकरेंसी के प्रति सूक्ष्म दृष्टिकोण को उजागर किया गया। भारत सतर्क बना हुआ है, पूर्ण प्रतिबंधों से बचते हुए व्यापक नियामक ढांचों का विरोध करता है, जिसका उद्देश्य उपभोक्ताओं को बाजार की अस्थिरता और संभावित वित्तीय जोखिमों से बचाना है बिना नवाचार को पूरी तरह से दबाए।

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने बार-बार क्रिप्टोकरेंसी के खतरों के बारे में चेतावनी दी है, जिनमें मनी लॉन्ड्रिंग, धोखाधड़ी, और मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरता के मुद्दे शामिल हैं। सुप्रीम कोर्ट द्वारा RBI के पहले के डि फैक्टो क्रिप्टो ट्रेडिंग प्रतिबंध को अनुपातहीनता के कारण रद्द करने के बावजूद, केंद्रीय बैंक डिजिटल संपत्ति के उपयोग को अस्वीकृत करता है और उपभोक्ता सुरक्षा की कमी को उजागर करता है।

इसके विपरीत, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने क्रिप्टो संपत्तियों को विनियमित करने में रुचि दिखाई है, और उनके मुख्यधारा में बढ़ते प्रवेश को स्वीकार किया है। SEBI की आशावादी पहल में स्टेबलकॉइन ढांचे और निवेशक संरक्षण उपायों की खोज शामिल है। हालांकि, केंद्रीय बैंक की संकोचपूर्ण नीति ने अधिकारिक नियमावली को रोक रखा है।

भारत सरकार ने एक प्रतीक्षा और देखरेख नीति अपनाई है, यह मानते हुए कि विस्तृत नियमावली क्रिप्टो को वैधता दे सकती है लेकिन इसके अंतर्निहित जोखिमों को कम नहीं कर पाएगी। यह रुख वैश्विक रुझानों से भिन्न है, जहां कई देश डिजिटल संपत्ति के लाइसेंसिंग, कराधान और निवेशक सुरक्षा के लिए मजबूत नियम स्थापित कर उद्योग विकास को प्रोत्साहित कर रहे हैं।

विश्लेषण में उल्लेख किया गया है कि भारत के 4 ट्रिलियन डॉलर के क्रिप्टो मार्केट कैपिटलाइजेशन के बावजूद, देश के निवेशक उच्च अस्थिरता सहन करते हैं बिना संरचित नियामक उपायों के। घरेलू निवेश लगभग 4.5 बिलियन डॉलर तक सीमित हैं, जो दर्शाता है कि खुदरा भागीदारी आर्थिक रूप से मध्यम है लेकिन युवा वर्ग में सांस्कृतिक रूप से महत्वपूर्ण है।

आलोचकों का तर्क है कि भारत की नियामक अनिश्चितता प्रतिभा और निवेश को अधिक क्रिप्टो मित्र देशों को खोने का खतरा पैदा करती है। समर्थक कहते हैं कि वित्तीय स्थिरता और उपभोक्ता सुरक्षा को प्राथमिकता देना राष्ट्रीय हितों के अनुरूप है, खासकर वित्तीय साक्षरता की कम दर को ध्यान में रखते हुए। नीति निर्माता नवाचार और जोखिम प्रबंधन के बीच संतुलन बनाने पर विचार कर रहे हैं।

भारत का सतर्क दृष्टिकोण उन जटिलताओं को दर्शाता है जिनका सामना उभरती अर्थव्यवस्थाएं कर रही हैं जबकि वे परंपरागत बैंकिंग और मौद्रिक सिस्टम के भीतर विकेंद्रीकृत वित्त को एकीकृत कर रही हैं। अंतिम नियामक मार्ग भारत की वैश्विक क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में भूमिका और डिजिटल संपत्ति शासन पर व्यापक नीति बहस को प्रभावित करेगा।