भारत में SEBI द्वारा नए इक्विटी डेरिवेटिव्स के इंट्राडे पोजीशन लिमिट्स

समीक्षा

भारत का सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) इक्विटी डेरिवेटिव्स मार्केट में जोखिम प्रबंधन को बेहतर बनाने के लिए अपडेटेड उपायों का अनावरण किया। नए नियम, जो 1 अक्टूबर से प्रभावी होंगे, एक्सचेंजों को इंट्राडे पोजीशन लिमिट्स लगाने और रियल-टाइम निगरानी करने की आवश्यकता देते हैं।

पोजीशन लिमिट्स

• नेट इंट्राडे लिमिट: ₹50 बिलियन प्रति संस्था इंडेक्स ऑप्शंस में।
• ग्रॉस इंट्राडे एक्सपोज़र: ₹100 बिलियन प्रति संस्था, लंबी और छोटी पोजीशनों पर अलग-अलग लागू।

निगरानी ढांचा

स्टॉक एक्सचेंजों को कम से कम चार यादृच्छिक इंट्राडे पोजीशन स्नैपशॉट लेना होगा, जिनमें से एक 14:45–15:30 IST के बीच होना चाहिए। यदि पोजीशन लिमिट से अधिक हों, तो एक्सचेंज ट्रेडिंग पैटर्न की जांच करेंगे, स्पष्टीकरण मांगेंगे और कॉन्ट्रैक्ट समाप्ति के दिन दंड लागू करेंगे।

पृष्ठभूमि

SEBI द्वारा हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडर जेन स्ट्रीट पर अंतरिम प्रतिबंध इस समीक्षा को प्रेरित किया। रेगुलेटर छलीली रणनीतियों को सीमित करना चाहता है और खुदरा निवेशकों को अचानक इंट्राडे लीवरेज में वृद्धि से सुरक्षित रखना चाहता है।

कार्यान्वयन और अनुपालन

क्लियरिंग निगम जोखिम इंजन को अपडेट करेंगे ताकि लिमिट उल्लंघनों को चिन्हित किया जा सके। सदस्य संस्थाओं को नए कैप के अनुसार आंतरिक नियंत्रण और संपार्श्विक प्रबंधन को मजबूत करना होगा।

बाजार प्रभाव

डेरिवेटिव्स प्रतिभागी आशा करते हैं कि इंट्राडे निगरानी के कारण आक्रामक सट्टेबाजी प्रवाह कम होंगे, जिससे अस्थिरता घटेगी। जोखिम समितियां और ट्रेजरी डेस्क्स मार्जिन नीतियों में संशोधन कर रहे हैं।

भविष्य की रूपरेखा

SEBI बाजार प्रतिक्रिया का आकलन करेगा और आगे के सुधारों पर विचार करेगा, जिसमें डेल्टा-आधारित लिमिट्स और उच्च आवृत्ति उपकरणों के लिए विस्तारित स्नैपशॉट शामिल हैं।