बिटकॉइन 100,000 डॉलर से नीचे गिर गया, क्योंकि तरलता संकट आ गया है

Bitcoin (BTC) ने गुरुवार को फिर से कमजोरी दर्ज की, अमेरिकी समय के शुरुआती घंटों में $100,000 से नीचे गिर गया, जबकि रात भर $104,000 से ऊपर उछाल चुका था। गिरावट ने नवंबर भर जारी पूर्वी तट के ट्रेडिंग सत्रों में कमजोर प्रदर्शन की प्रवृत्ति को और बढ़ा दिया है。

बाज़ार विश्लेषकों ने बिकवाली का कारण हालिया सरकारी शटडाउन से जुड़ी घटती तरलता को बताया, जिसने सामान्य राजकोषीय घाटे को पलटा और वित्तीय बाजारों में नकदी उपलब्धता को सिकोड़ दिया। सितंबर में 198 अरब डॉलर के राजकोषीय अधिशेष ने तरलता के लिए वर्षों के लिए सबसे सूखे समय में से एक दर्ज किया, जिसने परिसंपत्ति वर्गों के बीच जोखिम-हटाव गतिशीलता को बढ़ा दिया है。

क्रिप्टो-लिंक्ड इक्विटीज BTC के साथ भारी नुकसान भुगत चुकीं। प्रमुख मिनर और बुनियादी ढांचा प्रदाताओं के शेयर मूल्य गिरते दिखे: Bitdeer Inc. में 19% गिरावट, Bitfarms में 13%, और Cipher Mining तथा Iris Energy दोनों ने 10% से अधिक नुकसान झेला। व्यापक क्रिप्टो-इक्विटी ETF प्रवाह ने बड़े पैमाने पर निकासी संकेत किए, संस्थागत आवंटनकर्ताओं के बीच जोखिम-हटाव अधिक होने का संकेत देते हुए。

तकनीकी चार्ट दर्शाते हैं कि BTC के $100,000 सपोर्ट को बनाए न रख पाने से $95,000 क्षेत्र की ओर गहरे सुधार की संभावना बढ़ गई है। ऑन-चेन मेट्रिक्स से एक्सचेंज वॉलेट्स से निरंतर निकासी दिखती है, जो संकेत करती है कि दीर्घकालिक धारक कम मूल्य स्तरों को खरीदने के अवसर के तौर पर देखते हैं, हालांकि हाल के खरीदारों के वास्तविक नुकसान बने हुए हैं।

बाजार की दर-कट की उम्मीदें भी रीसेट हो चुकी हैं। फेड की तरफ से मिली संचार ने दिसंबर में कट की 50/50 संभावना का संकेत दिया, जो तिमाही के पहले के लगभग निश्चित अनुमान से कम है। आक्रामक मौद्रिक आसान उपायों पर कम दांवों ने बिटकॉइन जैसी उच्च अस्थिरता वाली परिसंपत्तियों पर असमान रूप से दबाव डाला है।

डेरिवेटिव बाजार इस बदलाव को दर्शाते हैं: पर्पेचल स्वैप फंडिंग रेट्स नकारात्मक हो गईं क्योंकि शॉर्ट पोज़िशन हावी रहीं, और ऑप्शन स्क्यू ने उच्च पुट प्रीमियम दिखाए, आगे के नुकसान के विरुद्ध हेजिंग मांग को उजागर करते हुए। फ्यूचर्स प्लेटफॉर्म पर ओपन इंटरेस्ट घट गई क्योंकि लीवरेज्ड लॉन्ग पोज़िशन ने unwind किया।

मंदी के बावजूद, कुछ विश्लेषक मानते हैं कि राजकोषीय प्रवाह एक बार फिर शुरू होने पर तरलता में पुनः उछाल आयेगा, क्योंकि सरकार नई फंडिंग उपलब्ध कराती है। वर्तमान प्रशासन के तहत नई राजकोषीय उदारता की उम्मीदें क्रिप्टोकरेंसी के लिए bid सपोर्ट को फिर से खोल सकती हैं, संभवतः वर्ष के अंत की ओर राहत रैली को ट्रिगर कर देंगी。

निवेशक आगामी आर्थिक डेटा और फेड की टिप्पणी पर कड़ी निगरानी करेंगे ताकि तरलता की स्थितियों में बदलाव की पुष्टि हो सके। $100,000 से ऊपर एक सतत रिकवरी के लिए पुनः राजकोषीय या मौद्रिक सहूलियत की आवश्यकता होगी, जबकि दर-कट पर जारी संदेह BTC की प्रमुख मूल्य-सीमाओं के नीचे अपने संघर्ष को बढ़ा सकते हैं。