बिटकॉइन दिग्गजों की स्ट्रैटेजी और लेखांकन गलतियों पर मुकदमों का समाधान

Strategy, जिसे पहले MicroStrategy के नाम से जाना जाता था, ने एक कानूनी जीत दर्ज की है क्योंकि अमेरिका के एक जिला न्यायालय ने एक प्रतिभूतियों वर्ग कार्रवाई मुकदमे को खारिज कर दिया जिसमें आरोप था कि कंपनी ने अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स को सही तरीके से नहीं दिखाकर निवेशकों को गुमराह किया। जून 2025 में दायर शिकायत में दावा किया गया था कि Strategy ने सामान्य रूप से स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (GAAP) को असंगत रूप से लागू किया, अपने बैलेंस शीट पर डिजिटल संपत्तियों को अधिक मूल्यांकित किया और मूल्यह्रास हानियों को कम दर्शाया।

पिछले सप्ताह एक सुनवाई में, अमेरिकी जिला न्यायाधीश एलेना कागन ने पाया कि वादी ने Strategy की SEC फाइलिंग्स में गंभीर गलत प्रस्तुतियां या चूक स्थापित नहीं की। अदालत ने नोट किया कि Strategy ने अपनी लेखांकन नीतियों, मूल्यह्रास परीक्षण प्रक्रियाओं, और डिजिटल संपत्ति के मूल्यांकन के लिए उचित-मूल्य पदानुक्रम को अपने वित्तीय विवरणों के नोट्स में पूरी तरह से प्रकट किया था। न्यायाधीश कागन के आदेश ने जोर दिया कि दावेदार यह साबित करने में विफल रहे कि किसी भी कथित गलत बयान से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध जानकारी के"कुल मिश्रण" में परिवर्तन होता।

Strategy ने 2024 और 2025 के दौरान अपनी ट्रेजरी रणनीति के तहत 150,000 से अधिक बिटकॉइन खरीदे, जो कन्वर्टिबल ऋण और इक्विटी ऑफरिंग्स के माध्यम से वित्त पोषित थे। कंपनी की डिजिटल संपत्ति की आक्रामक संचयन रणनीति ने निवेशकों और विश्लेषकों से मिश्रित प्रतिक्रियाएं प्राप्त कीं, कुछ ने इस दृष्टिकोण की प्रशंसा की और कुछ ने केंद्रीकरण के जोखिम के प्रति सावधानी व्यक्त की। खारिज किए गए मुकदमे का तर्क था कि Strategy के उचित-मूल्य आकलन बाजार की अस्थिरता को प्रतिबिंबित नहीं करते थे और इसलिए शेयरधारकों को इसकी संपत्ति मूल्यांकन की स्थिरता के बारे में गुमराह किया।

अपने बचाव में, Strategy ने एक बिग फोर लेखा भागीदार की विशेषज्ञ गवाही प्रस्तुत की, जिन्होंने प्रमाणित किया कि क्रिप्टो संपत्तियों के लिए मूल्यह्रास मूल्यांकन उद्योग प्रथाओं के अनुरूप हैं और कि Accounting Standards Codification Topic 820 (ASC 820) के तहत उचित-मूल्य माप कंपनियों को उपलब्ध होने पर उद्धृत बाजार मूल्यों का उपयोग करने की आवश्यकता है। अदालत के रिकॉर्ड से पता चलता है कि Strategy के प्रबंधन ने तिमाही-अंत रिपोर्टिंग अवधि के दौरान मूल्य निर्दिष्ट करने के लिए तीसरे पक्ष के मूल्यांकन विशेषज्ञों को संलग्न किया।

खारिजगी के बाद, Strategy के शेयरों ने आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 8% की तेजी दिखाई, जो उन निवेशकों के बीच राहत को दर्शाता है जो देरगामी मुकदमेबाजी से संभावित वित्तीय और प्रतिष्ठात्मक क्षति को लेकर चिंतित थे। CEO माइकल सेयलर ने एक बयान जारी करते हुए कहा कि यह निर्णय"कंपनी के पारदर्शी लेखाकरण और मजबूत प्रकटीकरण प्रथाओं की पुनः पुष्टि करता है।"

यह खारिजगी डिजिटल संपत्ति उद्योग के लिए व्यापक प्रभाव भी रखती है। जैसे-जैसे क्रिप्टो होल्डिंगेज कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर अधिक सामान्य होती जा रही हैं, नीति निर्माता और ऑडिटर लेखा मानकों के सुसंगत अनुप्रयोग पर नजर रख रहे हैं। वित्तीय लेखांकन मानक बोर्ड यह मूल्यांकन जारी रखता है कि डिजिटल संपत्तियों के लिए अतिरिक्त मार्गदर्शन आवश्यक है या नहीं। इस बीच, Strategy जैसे कंपनियां जो क्रिप्टो ट्रेजरी रणनीतियों में अग्रणी हैं, मौजूदा फ्रेमवर्क का प्रभावी परीक्षण कर रही हैं।

हालांकि मुकदमे की खारिजगी भविष्य की चुनौतियों को रोकती नहीं है, यह निर्णय एक मिसाल स्थापित करता है कि लेखांकन नीतियों का स्पष्ट प्रकटीकरण कंपनियों को समान दावों से बचा सकता है। Strategy की जीत कठोर वित्तीय रिपोर्टिंग के महत्व को रेखांकित करती है और अन्य सार्वजनिक कंपनियों को बिना मूल्यांकन पद्धति पर तत्काल कानूनी प्रतिक्रिया के डर के अपने रणनीतिक क्रिप्टो आवंटनों पर विचार करने के लिए प्रेरित कर सकती है।