BlackRockों के लिए बिटकॉइन ईटीएफों सबसे बड़े राजस्व स्रोत बन गए

BlackRock का बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड IBIT जनवरी 2024 में लॉन्च हुआ और 341 दिनों में 70 अरब डॉलर के नेट एसेट्स तक पहुँच गया, ETF इतिहास में सबसे तेज़ वृद्धि का संकेत देता है। फंड की फीस संरचना ने अक्तूबर 2025 तक लगभग 245 मिलियन डॉलर वार्षिक राजस्व पैदा किया है। कई क्षेत्रों में रणनीतिक वितरण नेटवर्क ने तेजी से पूंजी प्रवाह का समर्थन किया, एसेट मैनेजर द्वारा प्रबंधित 1,400 से अधिक ETFs में एक अग्रणी स्थिति स्थापित की।

पहले वर्ष में रिकॉर्ड नेट इनफ्लो 52 अरब डॉलर ने पिछले दशक में लॉन्च किए गए सभी अन्य ETF को पीछे छोड़ दिया। BlackRock के रणनीतिक आय अवसर पोर्टफोलियो ने सिस्टमैटिक रीबैलेंसिंग के माध्यम से IBIT स्थिति को 14% बढ़ाया, उत्पाद के आउटलुक में आंतरिक विश्वास को दर्शाता है। यह पोर्टफोलियो परिवर्तन विविध परिसंपत्ति प्रबंधकों की ऐसी कथा का समर्थन करता है जो नियंत्रित क्रिप्टो एक्सपोजर चाहते हैं बिना प्रत्यक्ष कस्टडी आवश्यकताओं के।

वितरण चैनलों ने मौजूदा म्यूचुअल फंड इन्फ्रास्ट्रक्चर और डिजिटल एडवायज़री प्लेटफॉर्म्स के साथ निर्बाध रूपांतरण तंत्र को लाभान्वित किया। एक अधिकृत प्रतिभागी नेटवर्क ने कुशल आर्बिट्रेज और तरलता प्रदान करना संभव किया, आधार बिटकॉइन की कीमतों की कड़ी निगरानी बनाए रखी। पिछले छह महीनों में बिड-आस्क स्प्रेड औसतन 0.1% से नीचे रहे, गहरी बाज़ार तरलता और मजबूत बाज़ार संरचना को दर्शाते हैं।

तुलनात्मक विश्लेषण से संकेत मिलता है कि IBIT ने लॉन्च चरण के दौरान आस्ति वृद्धि और शुल्क राजस्व के मामलों में प्रतिस्पर्धी बिटकॉइन ETPs को पीछे छोड़ दिया। शुल्क राजस्व की भविष्यवाणियाँ 0.25% वार्षिक प्रबंधन शुल्क निर्धारण संरचना और औसत नेट एसेट स्तर शामिल करती हैं। मार्केटिंग और शैक्षिक पहलों ने योजना स्पॉंसर पूछताछ में वृद्धि में योगदान दिया, सर्वे डेटा से दिखा कि परिभाषित लाभ निधियों से रुचि में 40% वृद्धि हुई।

जोखिम प्रबंधन प्रोटोकॉल अत्यधिक आउटफ्लो घटनाओं को कम करने के लिए स्थापित किए गए हैं, जिनमें सिक्योरिटीज लेंडिंग प्रोग्राम और विविध काउंटरपार्टी एक्सपोजर शामिल हैं। परिदृश्य मॉडलिंग से संकेत मिलता है कि 10% बाज़ार ड्रॉडाउन कुल ETF सप्लाई के 3% के बराबर रिडेम्शन ट्रिगर कर सकता है, जिससे तरलता बफर और कस्टोडियन सेटलमेंट प्रक्रियाओं का परीक्षण होता है। नियामक अधिकारियों के साथ सतत सहयोग का उद्देश्य आधार होल्डिंग खुलासों के बारे में पारदर्शिता बढ़ाना है।

IBIT के दीर्घकालीन पूर्वानुमान में डेरिवेटिव्स ऑफरिंग के संभावित विस्तार शामिल हैं, जैसे संरचित नोट्स और मध्यम-अवधि बिटकॉइन विकल्प। कॉरपोरेट ट्रेजरी आवंटन मांग को और बढ़ा सकते हैं क्योंकि सार्वजनिक और निजी कंपनियाँ एक विनियमित वाहन के माध्यम से एक्सपोजर चाहती हैं। अनुसंधान टीमें मैक्रोइकॉनॉमिक ट्रेंड्स और ब्लॉकचेन हेल्थ मीट्रिक्स की निगराणी जारी रखेंगी ताकि रणनीतिक उत्पाद समायोजन के लिए जानकारी मिल सके।