बिटकोइन के नए उच्च स्तर कब छू सकते हैं और सोने पर नजर रखें

पिछली तिमाही में बिटकॉइन की कीमत $100,000–$120,000 के निर्दिष्ट क्षेत्र में बनी रही, जो सोने की लगातार बढ़त के विपरीत है, जिसने हाल ही में $3,900 प्रति औंस को पार किया। यह विपरीत संबंध पूर्व चक्रों के पैटर्न को याद दिलाता है: जब सोना लगातार बढ़ता है, तो बिटकॉइन अक्सर समेकित होता है; जब कीमती धातु की गति रूकती है, तो बिटकॉइन फिर से चढ़ाई करता है। दो-वर्षीय रोलिंग सहसंबंधों के विश्लेषण से पता चलता है कि लगभग-शून्य सहसंबंध के चरण अक्सर बिटकॉइन ब्रेकआउट से पहले होते हैं। बाजार रणनीतिकार अब सोने की प्रगति में संभावित धीमा होने को बिटकॉइन की नई बढ़त के लिए मुख्य उत्प्रेरक मानते हैं।

ऐतिहासिक उदाहरण इस गतिशीलता को रेखांकित करते हैं। जनवरी से अप्रैल तक टैरिफ-प्रेरित बाजार उथल-पुथल के दौरान, सोना लगभग 28% बढ़ा जबकि बिटकॉइन लगभग 30% गिरा। अगस्त से इस क्रम का उलट हुआ, जब सोना स्थिर रहा और बिटकॉइन जुलाई में नए सर्वकालिक उच्च स्तर तक 60% से अधिक बढ़ा। 2023 में भी इसी तरह के वैकल्पिक पैटर्न उभरे, जो पारंपरिक सुरक्षित निवेश और डिजिटल संपत्तियों के बीच एक आर्तनाद की अवधारणा को मजबूत करते हैं। ByteTree Capital के मुख्य निवेश अधिकारी ने बताया कि सोना निम्न दर, कमजोर वृद्धि वाले वातावरण में फलता-फूलता है, जबकि बिटकॉइन मजबूत आर्थिक विस्तार और स्थिर दरों के बीच फलीभूत होता है, जो उनकी बारी-बारी वाली बढ़त को तार्किक और पूर्वानुमेय बनाता है।

ऑन-चेन संकेत भी इस सिद्धांत का समर्थन करते हैं। एक्सचेंज बैलेंस में बिटकॉइन आपूर्ति में धीरे-धीरे कमी दिख रही है, जो दीर्घकालिक धारकों द्वारा लगातार संचयन को दर्शाता है। इस बीच, सोने के ईटीएफ में शुद्ध प्रवाह धीमा हो गया है, कुछ लाभ लेने की प्रक्रिया शुरू हो गई है क्योंकि हालिया आर्थिक आंकड़े मुद्रास्फीति की स्थिरता की ओर संकेत करते हैं। दोनों संपत्तियों के अस्थिरता मेट्रिक्स संकेत देते हैं कि सोने की अप्रत्यक्ष अस्थिरता कई वर्षों के उच्च स्तर पर पहुंच गई है, जिससे निकट अवधि में वापसी की संभावना बढ़ जाती है। इसके विपरीत, बिटकॉइन की अस्थिरता कम हुई है, जो मांग बढ़ने पर संभावित अस्थिरता विस्तार के लिए मंच तैयार कर रही है।

व्यापारी अब विकल्प बाजार के स्क्यू और खुले ब्याज स्तरों को बदलते नजरिए के संकेतों के लिए समायोजित कर रहे हैं। सोने पर सुरक्षात्मक पुट खरीद और बिटकॉइन पर कॉल स्प्रैड यह दर्शाते हैं कि संस्थागत निवेशक प्रदर्शन में भिन्नता की उम्मीद कर रहे हैं। सर्वे किए गए हेज फंड प्रबंधक चौथे तिमाही में बिटकॉइन के सोने से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता में बढ़ती आत्मविश्वास रिपोर्ट करते हैं, बशर्ते मैक्रो स्थिति सहायक बनी रहे। केंद्रीय बैंक की संचार और आगामी अमेरिकी मुद्रास्फीति आंकड़े बाजार दिशा के लिए अतिरिक्त मापदंड होंगे।

जबकि समय निश्चित नहीं है, सर्वसम्मति अभिप्रेत करती है कि मध्य अक्टूबर संभावित ब्रेकआउट विंडो होगी, जो बिटकॉइन के ऐतिहासिक मौसमी पैटर्न से मेल खाती है। सोने के लिए अगला महत्वपूर्ण परीक्षण $4,000 प्रति औंस है; यदि यह स्तर बनाए रखने में विफल रहता है तो जोखिम संपत्तियों, खासकर बिटकॉइन में रोटेशन हो सकता है। इसके विपरीत, सोने की नई बढ़त बिटकॉइन की सीमित स्थिति को लंबा कर सकती है। निवेशक और प्रोटोकॉल डेवलपर्स दोनों अगले प्रमुख क्रिप्टो चक्र की पुष्टि के लिए इन इंटरमार्केट प्रवाहों को ध्यान से देखेंगे।