बिटकॉइन LTHs ने 2021 के चक्र से अधिक 3.27M BTC के लाभ प्राप्त किए

लॉन्ग-टर्म होल्डर्स (LTHs) जो बिटकॉइन के ऐसे वॉलेट हैं जिनमें कम से कम 155 दिनों तक बिना किसी रुकावट के पोजीशन रही हो, ने 2024 की शुरुआत से अब तक 3.27 मिलियन BTC का मुनाफा लिया है। ऑन-चेन एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म ग्लासनोड के अनुसार, यह कुल मुनाफा पूरे 2021 के बुल साइकिल के कुल मुनाफे से अधिक है और बिटकॉइन के इतिहास में दूसरा सबसे बड़ा है, जो 2016-2017 के रैली में 3.93 मिलियन BTC के बाद आता है। इस मुनाफा लेने की दर लंबे समय से निष्क्रिय पते से बाज़ार में तरलता में महत्वपूर्ण पूंजी के परिवर्तित होने को दर्शाती है, क्योंकि कीमतें पिछले रुकावट स्तर से ऊपर चढ़ गईं, जो विक्रेता व्यवहार में एक निर्णायक बदलाव था।

LTHs की पहचान करने के लिए विधि में सिक्के की उम्र के अनुसार पते वर्गीकृत किए जाते हैं, जिनमें वे वॉलेट शामिल नहीं होते जो पिछले 155 दिनों में BTC को स्थानांतरित कर चुके हैं। यह तरीका दृढ़ निश्चय वाले निवेशकों को अलग करता है और लंबे समय के संचय रणनीतियों से प्रेरित मुनाफा घटनाओं को पकड़ता है। मापन अवधि के दौरान, लगभग 80,000 BTC निष्क्रिय होल्डिंग्स से निकाले गए और प्रमुख ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स को सौंपे गए, जबकि अतिरिक्त 26,000 BTC पुराने वॉलेट्स में सामने आए, जो अनुभवी होल्डर्स से सझबझ के साथ आपूर्ति विमोचन को दर्शाता है। ये पुनः सक्रियण रिकॉर्ड स्पॉट BTC ETFs में पूंजी प्रवाह के साथ मेल खाते हैं, जिनका वैश्विक AUM अब $4.16 बिलियन से अधिक हो चुका है, जो लाभ साकार करने के लिए संस्थागत चैनलों को और उजागर करता है।

साइकल डायनामिक्स के तुलनात्मक विश्लेषण से बाजार की गहराई और अस्थिरता की प्रोफाइल में विकास दिखता है। 2021 में, मुनाफा लगभग 3.0 मिलियन BTC था लेकिन इसके बाद तेज और अचानक कीमत सुधार हुए जब एकाग्रित विक्रय पक्ष की घटनाओं ने तरलता पूल पर भारी दबाव डाला। इसके विपरीत, वर्तमान में मुनाफा साकार करने का वितरण अधिक समान रूप से हुआ है, जिसका सहारा व्यापक ऑन-चेन बाजार भागीदारी और रेगुलेटेड डेरिवेटिव्स व ETF वाहनों के विस्तार से मिला है। इस परिपक्वता ने चरम गिरावट को कम किया है, जो तीव्र समर्पण की बजाय कीमत के सानुकूल समेकन चरण के उभरने का संकेत देती है।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने इस चक्र में दोहरी भूमिका निभाई है, विक्रय दबाव को अवशोषित करने के साथ-साथ संरचित निकास रास्ते प्रदान किए हैं। ETF-सक्षम तरलता इंजेक्शन ने तुरंत नीचे गिरने वाले प्रभाव को कम किया है, जबकि LTHs ने मुनाफा के लिए कॉइन्स छोड़े। इसके अलावा, उच्च-आवृत्ति ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि नेट एक्सचेंज रिजर्व कई वर्षों के निचले स्तर के करीब बने हुए हैं, जो संस्थागत मांग के जारी होने का समर्थन करता है, जो साकार आपूर्ति को संतुलित कर रही है। बाजार भावना मेट्रिक्स, जैसे फंडिंग रेट और परपेचुअल फ्यूचर्स में खुली रुचि, उच्च मुनाफा लेने के बावजूद सकारात्मक स्थिति की पुष्टि करते हैं।

आगे देखते हुए, साकार और असाकार मुनाफों के अनुपात, जिसे अक्सर MVRV कहा जाता है, का निगरानी करना महत्वपूर्ण होगा ताकि परिवर्तन बिंदुओं का अनुमान लगाया जा सके। इतिहासिक चक्र मानदंडों से ऊपर साकार मुनाफा में लगातार वृद्धि देर-सहरीक वितरण का संकेत दे सकती है, जबकि स्थिरीकरण या गिरावट मुनाफा लेने की समाप्ति और नवीनीकृत संचय की शुरुआत को दर्शा सकती है। निवेशक और विश्लेषक ऑन-चेन संकेतकों जैसे स्पेंट आउटपुट प्रॉफिट रेशियो (SOPR) और LTH समूहों की नेट पोजीशन परिवर्तन को बड़ी नजदीकी से देख रहे हैं ताकि यह समझा जा सके कि क्या बिटकॉइन समेकन के चरण में है या आगे बढ़ने की तैयारी में।

सारांश में, इस चक्र में लॉन्ग-टर्म होल्डर्स द्वारा अभूतपूर्व स्तर पर साकार किये गए मुनाफे ने बिटकॉइन की मूल्य वृद्धि के पैमाने और विविध तरलता तंत्रों के माध्यम से महत्वपूर्ण आपूर्ति को अवशोषित करने की बाज़ार की क्षमता की पुष्टि की है। जैसे-जैसे उद्योग नई वित्तीय साधनों के साथ नवाचार करता रहता है और संस्थागत भागीदारी गहराती है, मुनाफा लेने के व्यवहार और उभरते मांग चैनलों के बीच अंतर्क्रियाएँ बिटकॉइन की विकसित होती बाज़ार संरचना को आकार देंगी और सभी सहभागियों के लिए रणनीतिक स्थिति निर्धारण को सूचित करेंगी।