बिटकॉइन फ्लैश क्रैश और ईथर रोटेशन के चलते रविवार को 550 मिलियन डॉलर के लिक्विडेशन बढ़े

25 अगस्त को, बिटकॉइन ने शुरुआती एशियाई ट्रेडिंग घंटे में एक अचानक फ्लैश क्रैश का अनुभव किया, जब एक ऑनचेन व्हेल ने 24,000 BTC को पतली लिक्विडिटी पूल में बेचा, जिससे इसकी कीमत $111,000 से नीचे गिर गई। इस लिक्विडेशन कार्रवाई की कीमत वर्तमान दरों पर $300 मिलियन से अधिक थी, जिससे शुक्रवार को फेडरल रिजर्व चेयर के कबूतरपंथी टिप्पणियों से हुई बढ़त मिट गई और लेवरेज्ड पोजीशन्स में मजबूरी में बिक्री हुई।

क्रमबद्ध सेल ऑर्डर्स ने बिटकॉइन पोजीशन्स में लगभग $238 मिलियन और ईथर पोजीशन्स में $216 मिलियन के लिक्विडेशन इवेंट्स को ट्रिगर किया, जिससे प्रमुख एक्सचेंजों में लेवरेज्ड ट्रेडर्स के लिए $550 मिलियन से अधिक के नुकसान हुए। प्रमुख ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर प्राइस फीड व्यवधान और अचानक डेप्थ निकासी ने लिक्विडेशन के दौरान अस्थिरता को बढ़ा दिया।

बिटकॉइन की तीव्र गिरावट के बावजूद, ईथर ने सापेक्ष मजबूती दिखाई, क्रैश के समय लगभग $4,707 पर कारोबार किया। ईथर के छोटे मार्केट कैप और चल रहे संस्थागत ट्रेजरी आवंटन ने नवीन पूंजी को आकर्षित किया है, क्योंकि कुछ फंड्स बिटकॉइन से ईथर में एक्सपोजर को रोटेट कर रहे हैं, उम्मीद के अनुसार केंद्रीय बैंक की दर में कटौती के बाद अधिक लाभ की संभावना के लिए।

मार्केट विश्लेषक बताते हैं कि लंबे लिक्विडेशन के समूह ओवरस्ट्रेच्ड पोजीशन्स को रीसेट करने में मदद कर सकते हैं, जिससे बाजार की स्थिति स्थिर होने पर एक साफ रिबाउंड की संभावना बढ़ जाती है। इसके विपरीत, यदि केंद्रित शॉर्ट स्क्वीज़ होते हैं, तो वे कीमतों को तेजी से ऊपर ले जा सकते हैं, जिससे डेरिवेटिव्स बुक में जोखिम समायोजन के दौरान दिन के अंदर अस्थिरता बढ़ेगी।

उद्योग पर्यवेक्षकों का कहना है कि मार्जिन कॉल्स और रणनीतिक लाभ-लाभांश के बीच संतुलन अगले दिशा निर्धारण को तय करेगा। यदि लिक्विडिटी प्रदाता महत्वपूर्ण समर्थन क्षेत्रों पर ऑर्डर बुक को फिर से भरते हैं, तो बिटकॉइन क्रैश से पहले के स्तर $112,800 के करीब वापस आ सकता है। इसके विपरीत, ईथर के फ्यूचर्स और ऑप्शंस मार्केट ने रिकॉर्ड ओपन इंटरेस्ट दर्ज किया है, जो मैक्रो अनिश्चितता के बीच बढ़ती संस्थागत भूख को दर्शाता है।

आगे देखते हुए, ध्यान ऑनचेन मीट्रिक्स जैसे रियलाइज़्ड वोलैटिलिटी और फंडिंग रेट स्प्रेड्स पर रहेगा, जो संकेत दे सकते हैं कि स्क्वीज़ ने अंतर्निहित लिवरेज को पर्याप्त रूप से निकाल दिया है या नहीं। ट्रेडर्स यह देखेंगे कि क्या ईथर की गति बिटकॉइन से अलग होती रहती है, जो अल्टकॉइन सीज़न की शुरुआत का संकेत हो सकता है क्योंकि पूंजी विविधित रिटर्न अवसरों की तलाश में होती है।