Bitcoin की संकेतित अस्थिरताएं 2.5 महीने के उच्चतम स्तर तक पहुँचीं

अस्थिरता में वृद्धि और मौसमी प्रवृत्तियाँ

बिटकॉइन की अनुमानित अस्थिरता सूचकांक, जो विकल्प मूल्य निर्धारण से प्राप्त अपेक्षित मूल्य उतार-चढ़ाव को दर्शाता है, 42% से ऊपर तक बढ़ गया, अगस्त के अंत के बाद से यह उच्चतम स्तर है। ट्रैडिंगव्यू के Volmex सूचकांक के डेटा स्पष्ट मौसमी पैटर्न दिखाते हैं, जिनमें IV के शिखर अक्टूबर के मध्य में सामान्यतः उल्लेखनीय मूल्य वृद्धि से पहले आते हैं। ऐतिहासिक रूप से अक्टूबर के दूसरे भाग और नवंबर महीने क्रमशः 6% और 45% से अधिक के औसत स्पॉट रिटर्न देते हैं।

विकल्प बाजार की गतिशीलताएं

ऊँची अस्थिरता ने बिटकॉइन विकल्प अनुबंधों में वॉल्यूम बढ़ा दिया है। ATM (एटीएम) और OTM (आउट-ऑफ-दि-मैनी) स्ट्राइक पर ओपन इंटरेस्ट पिछले सप्ताह 20% से अधिक बढ़ गया है, जो प्रमुख मैक्रो घटनाओं से पहले बढ़ी हुई पोजिशनिंग का संकेत देता है। ट्रेडर्स ने संभावित मूल्य गति के अवसर का लाभ उठाने के लिए स्ट्रैडल्स और कॉल स्प्रेड्स पर भारी पोजिशन बना लिए हैं।

ऐतिहासिक संदर्भ और विश्लेषण

CoinDesk Research की रिपोर्ट बताती है कि 2025 में अक्टूबर की अस्थिरता-विन्यास 2023 में देखे गए पैटर्न के समान है। दोनों अवधियों में अनुमानित अस्थिरता मूल्य ब्रेकआउट के साथ उछला, फिर थोड़ी देर के लिए ठंडा हुआ और उसके बाद सतत रैली शुरू हुई। ऑन-चेन संचय मीट्रिक्स और डेरिवेटिव पोजिशनिंग के संयोजन से संकेत मिलता है कि मौजूदा स्थितियाँ आगे भी बढ़त के पक्ष में हैं।

जोखिम विचार

जहाँ ऊँची IV मजबूत दिशात्मक चालों का संकेत दे सकती है, वहीं यह अधिक अनिश्चितता भी पैदा करती है। बाजार भागीदारों को संभावित गिरावटों को अपेक्षित लाभों के विरुद्ध तौलना चाहिए, खासकर चल रहे मैक्रो-हेडविंड्स के बीच। संस्थागत खरीदार जोखिम-रोक्षा के लिए संरक्षित विकल्प संरचनाओं के साथ एक्सपोजर हेज कर सकते हैं।

आउटलुक और रणनीति के प्रभाव

उच्च अस्थिरता की उम्मीदों के साथ, रणनीतिक व्यापारी संभावित IV संकुचन से लाभ उठाने के लिए कैलेंडर स्प्रेड्स का उपयोग कर सकते हैं। स्पॉट धारक दिशा-निर्देश झुकाव को मजबूत करने के लिए गहरे-इन-दि-मैनी कॉल खरीदने पर विचार कर सकते हैं। जैसे-जैसे ऐतिहासिक मौसमी ताकत के करीब आता है, प्रमुख घोषणाओं से पहले पोजिशनिंग असममित रिटर्न दे सकती है।