ब्लैकरॉक ने स्टेक्ड ईथर ईटीएफों की दिशा में पहला कदम उठाया

सारांश

एक नया डेलावेयर फाइलिंग यह संकेत करती है कि ब्लैकरॉक iShares Staked Ethereum Trust नाम के तहत स्टेक्ड ईथर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड शुरू करने का इरादा रखता है। यह फाइलिंग 19 नवंबर को प्रस्तुत की गई थी और एक ऐसे उत्पाद के लिए मंजूरी प्राप्त करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो ईथर स्टेकिंग इनामों को सीधे एक ETF संरचना में समाहित करेगा। यह कदम यह संकेत देता है कि दुनिया के सबसे बड़े एसेट मैनेजर नियामक स्पष्टता मिलने के बाद एक नया आय-उत्पादन वाला ईथर निवेश वाहन पेश करने के लिए खुद को पोजिशन कर रहा है।

नियामक संदर्भ

2024 में SEC के मार्गदर्शन के अनुसार, एसेट मैनेजर्स को स्पॉट ईथर ETF से स्टेकिंग फीचर्स हटाने के लिए कहा गया था क्योंकि कुछ स्टेकिंग सेवाओं को अनरजिस्टर्ड सिक्योरिटीज ऑफरिंग के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता था। ब्लैकरॉक की फाइलिंग अब इस पूर्व रवैया को चुनौती देने या उसके अनुरूप ढालने के लिए स्टेकिंग को एक औपचारिक संरचित ट्रस्ट के भीतर पुनः प्रस्तुत करने का प्रयास करती है। उद्योग के विश्लेषक नोट करते हैं कि नियामक प्राधिकरण यह आकलन करेंगे कि ऑन-चेन स्टेकिंग रिवार्ड्स और वैलिडेटर संचालन एक सिक्योरिटीज व्यवस्था बनते हैं या नहीं। परिणाम संभवतः अग्रणी इश्यूअर्स के बीच स्टेक्ड ईथर उत्पादों के लिए प्रतिस्पर्धी परिदृश्य को आकार देगा।

प्रतिस्पर्धी गतिशीलता

VanEck वही ट्रस्ट दाखिल करने वाला पहला था जिसमें Lido के स्टेक्ड ETH शामिल होंगे, जिसने शीर्ष इश्यूअर्स के बीच जल्द ही पोजिशनिंग पाने की तेज गति को उजागर किया। ब्लैकरॉक के iShares ब्रांड कई ETFs में महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी रखता है, जिसमें iShares Ethereum Trust (ETHA) भी शामिल है, जिसे लॉन्च के तुरंत बाद प्रबंधित परिसंपत्तियों में 10 अरब डॉलर से अधिक तक पहुंच गया था। आय-उत्पादन विकल्प जोड़ना अतिरिक्त संस्थागत प्रवाह और मूल्य वृद्धि के साथ निष्क्रिय इनामों के एक्सपोजर की तलाश करने वाले रिटेल निवेशकों को भी आकर्षित कर सकता है।

बाजार पर प्रभाव

यदि स्वीकृति मिलती है, ब्लैकरॉक के स्टेक्ड ईथर ETF से कंपनी के वितरण नेटवर्क और मौजूदा क्लाइंट संबंधों के कारण प्रारम्भिक प्रवाह काफी अधिक हो सकता है। ईथर स्टेकिंग आय पिछले कुछ महीनों में वार्षिक 4–6% के औसत पर रही है, जो कम-दर वाले वातावरण में पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम साधनों के लिए एक प्रेरक विकल्प प्रस्तुत करती है। यह उत्पाद अन्य एसेट मैनेजरों के बीच प्रतिस्पर्धा को भी तेज कर सकता है, जिनमें Fidelity, Franklin Templeton, और ARK Invest शामिल हैं, जिनमें से प्रत्येक ने स्टेकिंग-इंटीग्रेटेड संरचनाओं में रुचि जाहिर की है।

आउटलुक

मान्यता की समयरेखा अभी भी अनिश्चित है, लेकिन बाजार के प्रतिभागी SEC की टिप्पणी या ETF प्रसादों में स्टेकिंग के संदर्भ में सार्वजनिक मीटिंग मिनटों पर करीबी नजर रखेंगे। अंततः लॉन्च एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत दे सकता है, परिचित ETF आवरण के भीतर ऑन-चेन आय तक नियमन-योग्य पहुंच प्रदान करते हुए। ब्लैकरॉक की सक्रिय फाइलिंग आवश्यक मंज़ूरियों को प्राप्त करने में आत्मविश्वास दर्शाती है और एथेरियम ETF स्पेस में उत्पाद-नवाचार को तेज करने के लिए मंच तैयार करती है।