CFTC-पंजीकृत एक्सचेंजों पर स्पॉट क्रिप्टो उत्पादों की ट्रेडिंग शुरू होगी

यू.एस. कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने 4 दिसंबर 2025 को घोषणा की कि स्पॉट क्रिप्टोकरेंसी संपत्ति अनुबंध पहली बार एजेंसी के पंजीकृत फ्यूचर्स एक्सचेंजों पर ट्रेड करने की अनुमति पाएंगे। यह ऐतिहासिक निर्णय CFTC के नियामक ढांचे को सीधे क्रिप्टो संपत्तियों के ट्रेडिंग तक विस्तारित करता है, जिसका उद्देश्य स्थापित डेरिवेटिव्स बाजारों में डिजिटल मुद्राओं को एकीकृत करना और बाजार प्रतिभागियों को ऑफशोर प्लेटफॉर्म्स के मुकाबले एक नियंत्रित विकल्प प्रदान करना है।

यह स्वीकृति सितंबर में शुरू की गई एक पहल के अनुरूप है जिसका उद्देश्य डेरिवेटिव्स बाजारों में टोकनयुक्त जमानत, जिसमें स्थिरकॉइन भी शामिल हैं, के उपयोग पर हितधारकों की प्रतिक्रिया एकत्र करना था। नए नियमों के तहत, स्पॉट क्रिप्टो अनुबंधों को सूचीबद्ध करने वाले एक्सचेंजों को कठोर पंजीकरण, रिपोर्टिंग, क्लियरिंग और मार्जिन आवश्यकताओं का पालन करना होगा। यह नियामक अद्यतन इस वर्ष की शुरुआत में GENIUS Act और CLARITY Act जैसे विधायी प्रयासों पर आधारित है, जिन्होंने डिजिटल संपत्ति नवाचार का समर्थन करने के लिए उपयुक्त नियमों की वकालत की।

सीएफटीसी के कार्यकारी अध्यक्ष कैरोलीन फाम ने जोर देकर कहा कि अनियंत्रित ऑफशोर मंचों पर हाल के व्यवधानों ने सुरक्षित, पारदर्शी और सुलभ अमेरिकी बाज़ारों की आवश्यकता को उजागर किया। CFTC के क्षेत्राधिकार के अंतर्गत स्पॉट क्रिप्टो उत्पादों को शामिल करना निवेशक विश्वास को बढ़ावा देगा, प्रतिपक्षी जोखिम कम करेगा और एक सुरक्षित वातावरण में तरलता बढ़ाएगा। बाजार विश्लेषकों का कहना है कि यह कदम व्यापक संस्थागत भागीदारी को प्रोत्साहित कर सकता है और अतिरिक्त क्रिप्टो डेरिवेटिव्स उत्पादों के लिए रास्ता आसान कर सकता है।

उद्योग के प्रतिभागी नए सूचीकरण आवश्यकताओं के परिचालन प्रभाव का आकलन कर रहे हैं, जिसमें उन्नत निगरानी, ट्रेड रिपोर्टिंग और पर्याप्त वित्तीय सुरक्षा बनाए रखना शामिल है। नियम-परिवर्तन डिजिटल संपत्ति की कस्टडी और सेटलमेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर में भविष्य की प्रगति की प्रत्याशा करता है, जो डेरिवेटिव्स बाज़ारों के व्यापक दायित्व के अनुरूप है। क्रिप्टो को नियामकीय परिसीमन में शामिल करके, एजेंसी उन धोखाधड़ी और अनुचित आचरण के जोखिमों को कम करना चाहती है जो अनियमित मंचों ने पैदा किए हैं।

बाज़ार रणनीतिकार भविष्यवाणी करते हैं कि नियामित फ्यूचर्स प्लेटफॉर्मों पर स्पॉट क्रिप्टो अनुबंधों की उपलब्धता स्पॉट और डेरिवेटिव कीमतों के बीच स्प्रेड को संकीर्ण करेगी, मूल्य खोज में सुधार करेगी और संस्थागत व्यापारियों के लिए हेज दक्षता बढ़ाएगी। खुदरा निवेशकों को बेहतर तरलता और कम बाजार विभाजन से अप्रत्यक्ष लाभ हो सकता है। जैसे-जैसे ट्रेडिंग शुरू होने की तिथि नजदीक आ रही है, एक्सचेंजों और क्लियरिंगहाउसों से निर्बाध एकीकरण का समर्थन करने के लिए तकनीकी समाधान और अनुपालन प्रोटोकॉल को अंतिम रूप देने की अपेक्षा है।

आगे देखते हुए, CFTC बाजार विकास की निगरानी जारी रखेगा और टोकनकृत परिसंपत्ताओं और स्थिरकॉइन को जमानत ढाँचों में उपचार पर आगे मार्गदर्शन दे सकता है। एजेंसी का यह निर्णय अमेरिका को डिजिटल संपत्ति नियमन में अग्रणी बनाता है, जो क्रिप्टोकरेंसी बाज़ारों के लिए मुख्यधारा की स्वीकृति और संस्थागत-ग्रेड इन्फ्रास्ट्रक्चर की ओर संकेत करता है।