डिजिटल यूरो और बैंक ब्याजों को आगे रखने के समय

ECB डॉलर स्थिरकॉइन चुनौती का सामना करता है

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) के अधिकारी डिजिटल यूरो डिज़ाइन करने के दबाव में हैं जो USDT और USDC जैसे डॉलर-निर्धारित स्थिरकॉइन के बढ़ते उपयोग को रोक सके। अमेरिका में $280 बिलियन स्थिरकॉइन जारी हैं — और अनुमान हैं कि यह 2028 तक $2 ट्रिलियन तक पहुंच सकता है — इसलिए ECB नीति निर्माता केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा (CBDC) को मौद्रिक संप्रभुता बनाए रखने के लिए आवश्यक मानते हैं।

कम होती नकद उपयोगिता के जोखिम

2019 में लेनदेन के मूल्य का 54% था जो शारीरिक यूरो परिसंचरण से था, जो पिछली साल 39% रह गया, जिससे जनता का केंद्रीय बैंक पैसे से मूर्त संबंध कम हो रहा है। ECB के मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन चेतावनी देते हैं कि नकद के निरंतर कम होने से वित्तीय स्थिरता को खतरा हो सकता है क्योंकि जमा राशि बैंकिंग प्रणाली के बाहर डिजिटल रूपों में शिफ्ट होती है।

डिज़ाइन विकल्प और बैंक की चिंताएँ

हालांकि डिजिटल यूरो खातों पर नकद की नकल के लिए ब्याज नहीं मिलेगा, बैंक बड़े जमाओं के बाहर निकलने की आशंका रखते हैं। प्रारंभिक प्रस्ताव व्यक्तिगत होल्डिंग को €3,000 तक सीमित करते हैं, फिर भी कुछ विधायक यूके के डिजिटल पाउंड परीक्षण के समान उच्च सीमाओं के पक्ष में हैं, जिसमें £10,000–£20,000 सीमा जांची गई थी। सही संतुलन तय करेगा कि नागरिक CBDC को अपनाते हैं या वाणिज्यिक स्थिरकॉइनों की ओर रुख करते हैं।

संभावित प्रणालीगत प्रभाव

एक सार्वजनिक वॉलेट के माध्यम से सीधे सुलभ डिजिटल यूरो वाणिज्यिक बैंकों को बायपास कर सकता है, जिससे जमा राशि के उड़ान की तीव्रता बढ़ सकती है। बैंक खातों को डिजिटल वॉलेट से जोड़ने वाली वैकल्पिक संरचनाएं इस जोखिम को कम कर सकती हैं, लेकिन इससे मौजूदा वित्तीय मध्यस्थता मॉडल मजबूत हो सकता है न कि CBDC की पूरी क्षमता का उपयोग।

नीति ट्रेड-ऑफ

ECB विचार-विमर्श व्यापक सार्वजनिक अपनाशीलता और बैंक फंडिंग की सुरक्षा के बीच संतुलन दिखाते हैं। बड़ी होल्डिंग के लिए एक"स्तरीय" ब्याज प्रणाली या कुछ स्तरों से ऊपर नकारात्मक दरों के साथ पूरी तरह से अनलिमिटेड डिजिटल यूरो वॉलेट पर विचार किया जा रहा है ताकि अत्यधिक निकासी को प्रतिबंधित किया जा सके।

निष्कर्ष

इस वर्ष के अंत तक व्यापक रूप से स्वीकार्य डिजिटल यूरो लॉन्च करने के लिए सावधानी से संतुलित सीमाएं और वॉलेट डिज़ाइन आवश्यक होंगे। सार्वजनिक उपयोगिता को प्राथमिकता देना — भले ही कुछ बैंक जमा के नुकसान पर हो — डिजिटल यूरो को डॉलर स्थिरकॉइनों के प्रति विश्वसनीय विकल्प बनाने और यूरोप के भुगतान ढांचे को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण साबित हो सकता है।