एशिया मॉर्निंग ब्रिफिंग में रैली के बीच ETH बेचने के दबाव

हालिया ETH प्रदर्शन का अवलोकन

पिछले महीने में एथेरियम की कीमत ने असाधारण वृद्धि दर्ज की है, जिसमें टोकन ने अपने पिछले निचले स्तरों से लगभग 45% की बढ़त दिखाई है। हालांकि, रैली की गति में मंदी के संकेत सामने आ रहे हैं क्योंकि धारक लाभ लेने की गतिविधियों को तीव्र कर रहे हैं। ETH/BTC अनुपात ने हाल ही में अपने 365-दिन की मूविंग एवरेज को पार किया है, जो आमतौर पर ETH के लंबे समय तक बेहतर प्रदर्शन से जुड़ा मील का पत्थर माना जाता है। संस्थागत और रिटेल मांग उच्च स्तर पर बनी हुई है, जिसका हिस्सा रिकॉर्ड स्पॉट ETF प्रवाह और बिटकॉइन की तुलना में बेंचमार्क के बेहतर प्रदर्शन से प्रेरित है।

एक्सचेंज में प्रवाह और लाभ लेना

ऑन-चेन मेट्रिक्स दिखाते हैं कि केंद्रीकृत एक्सचेंजों में ETH का प्रवाह हाल के चक्रों में पहली बार बिटकॉइन से अधिक हो गया है, जो व्यापारी वर्ग में परिसंपत्ति की तेजी से बिक्री की इच्छा को दर्शाता है। ETH के MVRV अनुपात ने BTC के मुकाबले मई में 0.4 से बढ़कर 0.8 हो गया है, जो संभावित अतिवास मूल्यांकन क्षेत्र की सूचना देता है। ऐतिहासिक रूप से, ऐसे समान MVRV रीडिंग्स ने अल्पकालिक विराम या सापेक्ष ताकत में कमी से पहले संकेत दिए हैं, क्योंकि बाजार प्रतिभागी आगामी मैक्रो घटनाओं के लिए पुनर्स्थापित होते हैं।

ऑप्शंस मार्केट और कॉल ओवरराइटिंग

ऑप्शंस मार्केट डेटा दिसंबर एक्सपायरी के लिए $7,000–$8,000 स्ट्राइक रेट्स पर कॉल ओवरराइटिंग में वृद्धि को उजागर करता है। ऐसी गतिविधि से पता चलता है कि कुछ संस्थागत डेस्क संभावित लाभ की सीमा निर्धारित कर रही हैं जबकि प्रीमियम आय सुनिश्चित कर रही हैं। ETH ETF में एक दिन में $1 बिलियन के व्यापक प्रवाह के बावजूद, ऑप्शंस में बढ़ती गतिविधि इंगित करती है कि प्रोफेशनल निवेशक आने वाले महीनों में संभावित अस्थिरता के खिलाफ हेज कर रहे हैं।

मैक्रो पृष्ठभूमि और फेड-केंद्रित जोखिम

मैक्रो विकास क्रिप्टो भावना के प्रमुख चालक बने हुए हैं। अपेक्षा से कम मुख्य CPI रीडिंग ने सितंबर में फेड की ब्याज दर कटौती की उम्मीदों को बढ़ावा दिया है, जिससे क्रिप्टो और इक्विटी बाजार दोनों में जोखिम लेने की स्थिति मजबूत हुई है। इसके विपरीत, उच्च मुद्रास्फीति और हाल ही में जारी हुए मजबूत PPI आंकड़ों के कारण अनियमित मौद्रिक राहत का खतरा बना हुआ है। आगामी जैक्सन होल की टिप्पणियां और गैर-कृषि वेतन डेटा महत्वपूर्ण मोड़ होंगे जो बाजार की दिशा को प्रभावित कर सकते हैं।

प्रारंभिक चेतावनी संकेत और समेकन के जोखिम

शीर्ष ऑन-चेन विश्लेषण फर्मों के डेटा से पता चलता है कि लीवरेज्ड पोजीशनिंग उच्च स्तर पर पहुंच गई है, जिससे तरलता-प्रेरित समायोजन का जोखिम बढ़ गया है। जबकि संरचनात्मक पॉजिटिव कारक—जैसे ETF की मांग, संस्थागत स्वीकृति, और अनुकूल नेटवर्क अपडेट—स्थिर बने हुए हैं, बढ़ी हुई पोजीशनिंग, लाभ लेने की गतिविधि और मैक्रो घटनाओं के जोखिम का समागम समेकन चरण को जन्म दे सकता है। ट्रेडर्स को फंडिंग रेट्स, MVRV अनुपात और चेन प्रवाह पर बारीकी से नजर रखने की सलाह दी जाती है ताकि मनोवृत्ति में बदलाव के संकेत मिल सकें।

निष्कर्ष

एथेरियम की रैली का वर्तमान चरण मजबूत संरचनात्मक समर्थन और निकट अवधि में ठंडे पड़ने के प्रारंभिक संकेत दोनों दिखाता है। लाभ लेने की गतिविधियां, बढ़ता हुआ एक्सचेंज प्रवाह, और ऑप्शंस मार्केट में बढ़ी हुई हेजिंग बाजार की सतर्कता को दर्शाते हैं, खासकर जब मूल्यांकन पहले से stretched हैं। अगस्त के अंत में ध्यान फेड की टिप्पणियों, मैक्रो आंकड़ों और संस्थागत प्रवाह की गतिशीलता पर केंद्रित रहेगा ताकि ETH के बेहतर प्रदर्शन की टिकाऊता का आकलन किया जा सके।