Ethena का USDe थोड़ा समय के लिए पेग खो देता है, 19 अरब डॉलर के क्रिप्टो लिक्विडेशन श्रृंखला के दौरान

एथेना के USD-निर्धारित स्थिरकॉइन USDe ने बाज़ार क्लीन-अप के दौरान एक अस्थायी डेपेग का अनुभव किया, जिसने क्रिप्टो इकोसिस्टम में 19 अरब डॉलर का परिसमापन किया। शिखर तनाव पर मूल्य $0.996 तक गिर गया, एक-से-एक पेग से 0.4 प्रतिशत नीचे विचलन के साथ, उसके बाद तीव्र रीबैलेंसिंग तंत्रों ने कुछ घंटों के भीतर समानता पुनःस्थापित कर दी।

ऑन-चेन ट्रांज़ैक्शन लॉग्स ने बढ़ी हुई रिडेम्प्शन मात्रा संकेतित कीं क्योंकि विशेषज्ञों ने USDe पोज़ीशनों से बाहर निकलने की इच्छा जताई, बाजार की बढ़ती अस्थिरता के बीच। स्वचालित क्लियरिंग मेकेनिज़्मों ने Ethena के कोलैटरल पूलों के विरुद्ध बर्न और मिंट संचालन निष्पादित किए, जिन्होंने पूरे घटना के दौरान 120 प्रतिशत से अधिक ओवरकॉलैटरलाइज़ेशन अनुपात बनाए रखा।

एथेना लैब्स ने निर्बाध मिंट और रिडीम कार्यक्षमता की पुष्टि करते हुए एक आधिकारिक बयान जारी किया और यह दावा किया कि समर्थ परिसंपत्तियाँ पूर्ण जवाबदेही बनाए रखने के लिए रहीं। कोलैटरल संरचना मुख्यतः यूएस ट्रेजरी बिल्स और उच्च-ग्रेड कॉर्पोरेट पेपर से बनी है, जिसने असाधारण बाज़ार तनाव के बावजूद स्थिरकॉइन की स्थिरता को तेज़ी से पुनःस्थापित करने में योगदान दिया।

डेवलपर्स और जोखिम विश्लेषक नोट करते हैं कि समान फ्रैक्शनल-रेज़र्व मॉडल के अंतर्गत संचालित स्थिरकॉइनों को परिसमापन श्रृंखलाओं के दौरान तीखा रिडेम्प्शन दबाव का सामना करना पड़ता है। USDe का दबाव के समय प्रदर्शन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट-चालित कोलैटरल मैनेजमेंट की लचीलापन को उजागर करता है, लेकिन भविष्य के उच्च-प्रभाव वाले परिदृश्यों में संभावित तरलता की बाधाओं पर भी प्रकाश डालता है।

घटना के बाद, उद्योग के पर्यवेक्षक विविध कोलैटरल बास्केट, रिडेम्प्शन के लिए अनुकूल शुल्क संरचनाएं, और ऑन-चेन ऑडिट ट्रेल्स की पारदर्शिता के महत्व पर जोर देते हैं। यह दर्शाता है कि जबकि एल्गोरिथ्मिक सुरक्षा उपाय अस्थायी असंतुलन कम कर सकते हैं, व्यापक बाज़ार झटके बिना सक्रिय प्रोटोकॉल समायोजन के पेग बनाए रखना चुनौतीपूर्ण बना सकते हैं।