क्रिप्टो बाजार में $1B के परिसमापन के साथ हाइपरलिक्विड पर लगभग $30M ईथर के नुकसान उभरकर सामने आए

26 सितंबर की शुरुआत में, विकेंद्रीकृत परपेचुअल एक्सचेंज हायपरलिक्विड ने $29.1 मिलियन ईथर-यूएसडी लीवरेज्ड पोजीशन लिक्विडेशन दर्ज किया, जो व्यापक $1.19 बिलियन मार्केट-वाइड लिक्विडेशन इवेंट के दौरान 24 घंटे की अवधि में सबसे बड़े एकल ट्रेड क्लोजर थे। ऑनचेन एनालिटिक्स प्रोवाइडर कॉइनग्लास द्वारा संकलित डेटा पुष्टि करता है कि लंबी पोजीशन्स कुल लिक्विडेशन वॉल्यूम का लगभग 90% थीं, जो क्रिप्टो ट्रेडर्स के बीच लगातार बुलिश पक्षपात को दर्शाता है जिसने डाउनसाइड एक्सपोजर को बढ़ाया।

कुल मिलाकर, लिक्विडेशन ने प्रमुख डिजिटल संपत्तियों को प्रभावित किया, जिसमें ईथर ने $448 मिलियन के साथ सेल-ऑफ का बहुमत संभाला, इसके बाद बिटकॉइन $278 मिलियन के साथ और सोलाना, एक्सआरपी और बीएनबी चैन पर महत्वपूर्ण स्पिलोवर प्रभाव देखा गया। बायबिट ने केंद्रीकृत एक्सचेंज लिक्विडेशन्स में $311 मिलियन के साथ नेतृत्व किया, जबकि हायपरलिक्विड और बिनांस ने क्रमशः $281 मिलियन और $243 मिलियन की लिक्विडेशन की, जो केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत मंचों में जोखिम के वितरण को दर्शाता है।

हायपरलिक्विड का लिक्विडेशन कुल में अनुपातिक हिस्सा उल्लेखनीय है, क्योंकि इसका पूरा डिज़ाइन ऑन-चेन और परमिशनलेस है, जिसमें कोई अनिवार्य ग्राहक पहचान या केंद्रीकृत कस्टडी मैकेनिज्म नहीं है। प्लेटफॉर्म के उपयोगकर्ताओं ने न्यूनतम नियामक बाधाओं के साथ उच्च लीवरेज ट्रेड किए, जिससे मूल्य सीमा के टूटने पर केंद्रित लंबी पोजीशन लिक्विडेशन हुई।

मार्केट पर्यवेक्षक कमजोर भावना, बढ़ी हुई खुली रुचि और मुख्य तकनीकी समर्थन स्तरों के निकट क्लस्टर्ड मार्जिन कॉल्स को लिक्विडेशन कास्केड के उत्प्रेरक के रूप में इंगित करते हैं। $111,000 बिटकॉइन मार्क और $3,900 ईथर स्तर के आसपास अस्थिर मूल्य उतार-चढ़ाव ने स्वचालित स्टॉप-लॉस और मार्जिन-कॉल निष्पादन को ट्रिगर किया, जो विभिन्न मंचों पर परपेचुअल स्वैप कॉन्ट्रैक्ट्स के माध्यम से फैल गया।

इस घटना के सांख्यिकीय विश्लेषण से पता चलता है कि 24 घंटे की अवधि में 260,000 से अधिक व्यक्तिगत ट्रेडर पोजीशन्स लिक्विडेट की गईं, जिसके परिणामस्वरूप लीवरेज्ड मार्केट एक्सपोजर का महत्वपूर्ण जबरदस्ती निराकरण हुआ। इस स्तर का जबरदस्ती डिलीवरेजिंग अक्सर समेकन या अल्पकालिक मूल्य सुधार के दौर से पहले होता है, क्योंकि शेष मार्केट प्रतिभागी अपनी पोजीशन समायोजित करते हैं और लिक्विडिटी प्रोवाइडर जोखिम मापदंडों को पुनर्संतुलित करते हैं।

उद्योग के टिप्पणीकारों ने संकेत दिया है कि विकेंद्रीकृत परपेचुअल एक्सचेंजों पर अत्यधिक लीवरेज्ड वातावरण में उन्नत जोखिम प्रबंधन विशेषताओं की आवश्यकता हो सकती है, जिसमें गतिशील लिक्विडेशन थ्रेशोल्ड, विकेंद्रीकृत बीमा फंड और लिक्विडिटी प्रोवाइडरों द्वारा सामूहिक मॉनिटरिंग शामिल है ताकि प्रणालीगत फ्लैश-क्रैश जोखिम को कम किया जा सके।

भविष्य की दृष्टि से, यह लिक्विडेशन एपिसोड खुले एक्सेस ट्रेडिंग और परमिशनलेस डेरिवेटिव्स मार्केट्स में प्रणालीगत स्थिरता के बीच संतुलन की याद दिलाता है, जो सुलभता और मजबूत जोखिम नियंत्रण के बीच संतुलन बनाने के लिए बेहतर बुनियादी संरचना सुरक्षा की मांग करता है।