जून के अंत तक बिटकॉइन 80,000 डॉलर से नीचे गिरने की 30% संभावना है, ऑप्शंस डेटा से संकेत मिलता है

Derive.xyz और Deribit एक्सचेंजों से प्राप्त विकल्प बाजार डेटा डाउनसाइड सुरक्षा की ओर एक स्पष्ट स्क्यू दिखाता है, जिसमें 26 जून, 2026 तक बिटकॉइन (BTC) के $80,000 से नीचे गिरने की 30% संभावना है। यह संभावना $75,000 से $80,000 के बीच स्ट्राइक कीमतों पर पुट विकल्प अनुबंधों में ओपन इंटरेस्ट के केंद्रीकरण से उभरती है, जो चालकों की मौजूदा स्तरों से एक सतत सुधार की उम्मीद को दर्शाती है। साथ ही, $120,000 से ऊपर चढ़ने की 19% संभावना बाजार में मूल्यित संभावित परिणामों की व्यापक रेंज को उजागर करती है।

2026 की शुरुआत में बिटकॉइन लगभग $95,000 के पास एक संक्षिप्त उछाल के बाद, अनुमानित अस्थिरता बढ़ी है, जो मौद्रिक-आर्थिक नीति और भू-राजनीतिक विकासों के चारों ओर बढ़ी हुई अनिश्चितता को दर्शाती है। संयुक्त राज्य अमेरिका द्वारा प्रमुख यूरोपीय व्यापार साझेदारों के खिलाफ हालिया टैरिफ धमकियाँ परिसंपत्ति वर्गों में जोखिम-ऑफ भावना पैदा कर रही हैं, जिससे सुरक्षा विकल्प रणनीतियों की मांग बढ़ी है। ट्रेडरों ने दीर्घ-कालिक पुट स्प्रेड में पूंजी को रोटेट किया है, जबकि निकट-कीमत कॉल्स के एक्सपोजर को घटा दिया है।

ऐतिहासिक पैटर्न स्पष्ट करता है कि स्पष्ट विकल्प skew अक्सर 15%–25% के स्थायी मूल्य सुधारों से पहले आता है। पूर्व चक्रों में, उच्च पुट ओपन इंटरेस्ट के समय स्थानीय बाजार के निचले स्तरों तक गिरावट आई, क्योंकि लीवरेज्ड पोज़िशनों को खत्म कर दिया गया और मार्जिन कॉलों ने बिक्री दबाव तेज किया। यदि बिटकॉइन $90,000 के आस-पास मुख्य समर्थन टूटने लगे, तो तकनीकी संकेतक संभावित लक्ष्य के रूप में लगभग $80,000 और कम-समय-सीमा वाले फिबोनाच्ची रिट्रेसमेंट स्तरों की ओर इशारा करते हैं, जो विकल्प बाज़ारों द्वारा संकेतित डाउनसाइड की संभावना को मजबूत करते हैं।

बाज़ार प्रतिभागी ऑन-चेन मेट्रिक्स पर दीर्घकालिक धारकों द्वारा कैपिट्यूलेशन (त्याग) या संचय के संकेतों के लिए निगरानी कर रहे हैं। डेटा दिखाता है कि दीर्घकालिक निवेशकों के रूप में वर्गीकृत पतों ने हालिया खिंचाव के दौरान अपना औसत शेष बढ़ाया है, जो $100,000 से कम स्तरों पर कुछ खरीद-रुचि का संकेत देता है। हालांकि सभी BTC वॉलेट्स पर समग्र अवास्तविक लाभ मीट्रिक ऊँचा बना हुआ है, इसका मतलब है कि धारकों का बड़ा भाग अभी भी लाभ में है और आगे की कीमत उलटफेर पर लाभ लॉक करने की कोशिश कर सकता है।

संस्थागत डेस्कों ने स्पॉट मार्केट और डेरिवेटिव्स के बीच एक विचलन नोट किया है, जबकि विकल्प हेजिंग में वृद्धि के कारण कई ट्रेडिंग वेंयूज पर बेसिस स्प्रेड सिकुड़ रहे हैं। यह संकुचन संकेत देता है कि लीवरड लोंग पोज़िशनों के फंडिंग लागत में कमी आई है, जिससे दिशात्मक लोंग्स के लिए प्रेरणा घट सकती है, लेकिन लॉन्ग-spot, शॉर्ट-फ्यूचर्स रणनीतियों के जरिए हेजिंग की लागत भी कम हो सकती है। मार्केट मेकर डेल्टा हेजेज को बढ़ते पुट डिमांड के खिलाफ संतुलित करने की कोशिश कर रहे हैं।

विश्लेषक चेतावनी देते हैं कि जबकि शॉर्ट-टर्म वोलैटिलिटी ऊँची है, दीर्घकालिक ट्रेंड संकेतक सकारात्मक बने हुए हैं, क्योंकि बिटकॉइन की साप्ताहिक मूविंग एवरेज अभी भी ऊपर की ओर इशारा कर रही हैं। लगभग $85,000 के आसपास 100-सप्ताह मूविंग एवरेज से नीचे लगातार ब्रेक एल्गोरिथ्मिक सेलिंग को ट्रिगर कर सकता है और डाउनवर्ड momentum को बढ़ा सकता है। इसके विपरीत, $100,000 से ऊपर एक निर्णायक पुन: प्राप्ति bearish skew को कम कर सकती है और संभाव्यता वितरणों को वापस ऊपर की ओर मोड़ सकती है।

ऑप्शन अनुमानित skew, puts बनाम calls की सापेक्ष लागत का एक माप, 2024 की शुरुआत में पिछले बाजार सुधारों के दौरान देखी गई स्तरों तक पहुँच गया है। संपत्ति प्रबंधकों और ट्रेडिंग फर्मों द्वारा संस्थागत डेरिवेटिव का व्यापक अपनापन के बावजूद, भावना विभाजित बनी है, कुछ लोग निरंतर अपनाने के प्रेरकों पर bullish हैं जबकि अन्य केंद्रीय बैंकों से कड़े मौद्रिक नीति की उम्मीद करते हैं। फेडरल रिजर्व की अगली नीति बैठक और उसके बाद की घोषणाएं क्रिप্টো डेरिवेटिव मार्केट्स में प्रभाव छोड़ेंगी।

संक्षेप में, वर्तमान विकल्प संरचना एक ऐसे बाजार का संकेत देती है जो संभावित डाउनसाइड के लिए तैयार है, जून के अंत तक बिटकॉइन के $80,000 से नीचे गिरने की तीन में एक की संभावना के साथ। ट्रेडर्स और निवेशकों को हेजिंग रणनीतियाँ विचार करने और ऑन-चेन संकेतकों पर कड़ी नजर रखने की सलाह दी जाती है ताकि बाजार के तल या आगे की सुधार के संकेत मिलें, क्योंकि मैक्रो-आर्थिक घटनाक्रम और नियामक विकास कीमत की गतिशीलता को आकार देते रहते हैं।