क्रिप्टोकरेंसी $1.5 बिलियन के तेजी पूर्वानुमानों के समाप्त होने के बाद डूब गईं

सोमवार को क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में भारी गिरावट आई क्योंकि $1.5 बिलियन से अधिक के लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन्स जबरदस्ती लिक्विडेट किए गए, जिसने प्रमुख टोकनों में व्यापक सेलऑफ को उकसाया। Coinglass के ब्लॉकचेन विश्लेषण के अनुसार, घंटों के भीतर लगभग आधे बिलियन डॉलर के लॉन्ग ईथर पोजीशन्स को समाप्त किया गया, जिससे ईथर की कीमतों में लगभग 9% की गिरावट आई और यह $4,075 के निचले स्तर तक पहुंच गई। बिटकॉइन भी लगभग 3% नीचे गिरा, $112,000 से नीचे जाकर $111,500 के आसपास समर्थन पाया।

कैस्केडिंग लिक्विडेशन ने शीर्ष दो टोकनों से आगे कई अन्य टोकनों को प्रभावित किया। लेयर-1 प्लेटफॉर्म जैसे सोलाना और एवालेन्च ने 10% या उससे अधिक की गिरावट देखी, जबकि मिड-कैप डीफाई टोकन जैसे अल्गोरैंड और पोलिगॉन ने दोगुनी अंक की हानि दर्ज की। डेरिवेटिव बाजारों ने भी अशांति को दर्शाया, जहां प्रमुख परपेचुअल स्वैप कॉन्ट्रैक्ट्स में ओपन इंटरेस्ट 7% सिकुड़ गई क्योंकि अस्थिर फंडिंग रेट्स और बढ़ता आधार व्यापारियों की चिंता को बढ़ावा दे रहे थे।

ऑन-चेन डेटा ने दिखाया कि स्वचालित लिक्विडेशन बॉट्स ने प्रमुख केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर करोड़ों डॉलर के मार्जिन कॉल्स निष्पादित किए। इसके परिणामस्वरूप बिक्री आदेशों में वृद्धि हुई, जिससे लिक्विडिटी पूलों पर दबाव पड़ा और स्पॉट और फ्यूचर्स प्लेटफार्मों पर कीमतें और अधिक गिर गईं। बाजार सहभागियों ने बताया कि जून के बाद पहली बार ईथर के लिए नकारात्मक हुए फंडिंग रेट्स ने डेरिवेटिव व्यापारियों के बीच भावना में तेजी से मंदी की ओर बदलाव को संकेत दिया।

उद्योग के विश्लेषकों ने इस घटना को ओवरलीवरेज्ड पोजीशन्स के लिए"सर्किट ब्रेकर" की संज्ञा दी, यह तर्क देते हुए कि ऐसी जबरदस्ती डेलीवरेजिंग एक अधिक स्थायी सुधार का मार्ग प्रशस्त कर सकती है। कुछ अनुभवी ट्रेडर्स ने मार्च 2020 की बाजार दुर्घटना जैसी ऐतिहासिक मिसालों की ओर इशारा किया, जहां तेज सुधारों ने अंततः अत्यधिक लीवरेज को समाप्त किया और पुनः ऊर्ध्वगामी गति के लिए आधार बनाया।

पारंपरिक इक्विटी बाजारों ने भी इस प्रभाव को महसूस किया, जहां क्रिप्टो-केंद्रित स्टॉक्स व्यापक सूचकांकों की तुलना में कमजोर प्रदर्शन दिखाए। कॉइनबेस और माइक्रोस्टैटेजी के शेयर क्रमशः 4% और 6% गिर गए, जबकि डिजिटल संपत्तियों का अनुसरण करने वाले ईटीएफ में $120 मिलियन की नेट निकासी हुई। बाजार बनाने वाली फर्मों के सर्वेक्षण डेटा ने संकेत दिया कि संस्थागत ट्रेजरी आवंटन डिजिटल संपत्तियों में तब तक रुका हुआ है जब तक तकनीकी संकेत स्पष्ट न हो जाएं।

वोलैटिलिटी के बावजूद, डिजिटल संपत्तियों के समर्थकों ने दीर्घकालिक ऑन-चेन मेट्रिक्स को उजागर किया जो मजबूत बने रहे। Ethereum पर नेटवर्क गतिविधि, जो अद्वितीय दैनिक पते से मापा जाता है, कई सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब रही, और स्टेबलकॉइन लेनदेन की मात्रा स्थिर रही, जो निरंतर उपयोगिता मांग को दर्शाती है। Solana पर हाल के नेटवर्क अनुकूलन के बाद दैनिक लेनदेन की संख्या में सुधार हुआ, हालांकि औसत शुल्क में कमी आई क्योंकि सट्टा ट्रेडिंग कम हुई।

व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक कारक जोखिम संपत्तियों पर दबाव बनाए हुए हैं। इस सप्ताह फेडरल रिजर्व के वक्ता संभावित ब्याज दर कटौती के समय के बारे में नए सुझाव देने की उम्मीद है, जबकि आगामी अमेरिकी PCE मुद्रास्फीति डेटा एक उत्प्रेरक के रूप में देखा जा रहा है। बाजार प्रतिभागी यह देखेंगे कि क्या नीति परिवर्तनों से विश्वास बहाल हो सकता है या ब्याज दर कटौती की अनिश्चितता डिजिटल संपत्तियों के मूल्यांकन पर दबाव को लंबा करेगी।

जैसे-जैसे बाजार दोपहर के आसपास संकेंद्रित हुए, कुछ खरीदार महत्वपूर्ण तकनीकी समर्थन स्तरों पर उभरे, जो संकेत देते हैं कि जबरदस्त लिक्विडेशन का सबसे खराब दौर गुजर चुका हो सकता है। हालांकि, ईथर की कल्पित अस्थिरता सूचकांक (EVIX) 75% को पार कर गई, जो अगस्त के बाद पहली बार इतने उच्च स्तर पर पहुंची, जिससे व्यापारियों की सतर्कता बनी हुई है। आने वाले दिनों में यह परीक्षण होगा कि वसूली प्रयासों में गति आती है या नए उत्प्रेरक और नीचे की ओर दबाव उत्पन्न करते हैं।