क्रिप्टो नेताओं के बीच क्लैरिटी ऐक्ट के संशोधनों को लेकर विभाजन — सीनेट मार्कअप से पहले

कानूनी संदर्भ

डिजिटल एसेट मार्केट ट्रांसपेरेंसी एक्ट, जिसे सामान्यतः क्लैरिटी एक्ट कहा जाता है, 15 जनवरी, 2026 को यू.एस. सीनेट बैंकिंग कमेटी के समक्ष मार्कअप के लिए निर्धारित है। यह कानून डिजिटल एसेट मार्केट संरचना के लिए एक व्यापक नियामक ढांचा स्थापित करने का लक्ष्य रखता है, जो बाजार हेरफेरी, ट्रेडिंग पारदर्शिता, और डिजिटल कमोडिटीज की परिभाषा को संबोधित करेगा। प्रारंभिक मसौदों ने विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) अनुप्रयोगों के लिए व्यापक संरक्षण प्रदान करने के प्रस्ताव दिए, परंतु सीनेट स्टाफ द्वारा प्रस्तुत बाद के संशोधनों ने क्रिप्टो समुदाय के भीतर बहस को बढ़ा दिया है。

कंपनी की स्थिति

Coinbase Global Inc. ने 14 जनवरी, 2026 को क्लैरिटी एक्ट के अपने समर्थन को सार्वजनिक रूप से वापस ले लिया, संशोधित संशोधनों के साथ अहम चिंताओं का हवाला देते हुए। सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रॉन्ग ने कहा कि बिल के वर्तमान संस्करण से ऐसा नियामक वातावरण बनेगा जो मौजूदा स्थिति से अधिक प्रतिबंधात्मक होगा, जिससे नवाचार बाधित हो सकता है। इसके विपरीत, Ripple Labs के सीईओ ब्रैड गैर्लिंगहाउस और Coin Center के कार्यकारी निदेशक पीटर वैन वाल्केनबर्ग ने मार्कअप प्रक्रिया के समर्थन की पुष्टि की, इसे बाजार प्रतिभागियों के लिए वैधानिक स्पष्टता की दिशा में एक कदम माना।

बैंकिंग क्षेत्र का प्रभाव

रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि बैंकिंग लॉबी ने डिजिटल कस्टडी और सेटलमेंट सेवाओं में स्थापित वित्तीय संस्थाओं की बाजार हिस्सेदारी बनाए रखने के लिए संशोधनों को सफलतापूर्वक जोड़ा है। बैंक-रेगुलेटेड कस्टोडियन के पक्ष में प्रावधान गैर-कस्टोडियल वॉलेट प्रदाताओं और विकेंद्रीकृत एक्सचेंज प्रोटोकॉल से आलोचना को आकर्षित कर रहे हैं। पारंपरिक बैंकों का कहना है कि निवेशकों की सुरक्षा के लिए कस्टडी नियम कड़े होने चाहिए, जबकि विपक्षी तर्क देते हैं कि ऐसी पहलों से विकेंद्रीकृत कस्टडी मॉडलों को Web3 विकास के केंद्र में नुकसान होगा।

प्रमुख बहस के बिंदु

• कैस्टडी आवश्यकताएँ: बहस इस पर है कि रिटेल-फेसिंग प्लेटफॉर्म्स को FDIC-बीमित कस्टोडियन के साथ भागीदारी करनी चाहिए या गैर-कस्टोडियल संचालन बनाए रख सकते हैं।
• बाजार निगरानी: नियामकों को ऑन-चेन डेटा रिपोर्टिंग बढ़ाने के प्रस्ताव बनाम विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल द्वारा उठी गोपनीयता संबंधी चिंताएं।
• स्थिरकॉइन परिभाषाएँ: एल्गोरिद्मिक स्टेबलकॉइन के वैधानिक दर्जे और उनके रिज़र्व संरचनाओं को स्पष्ट करना।
• DeFi लाइसेंसिंग: क्या DeFi प्लेटफॉर्म्स को ब्रोकर-डीलर पंजीकरणों के समान संघीय लाइसेंस प्राप्त करने चाहिए, इस पर चर्चा।

संभावित परिणाम

अगर पारित हो गया, क्लैरिटी एक्ट डिजिटल एसेट वर्गीकरण के लिए पहला संघीय मानक प्रदान कर सकता है, जिससे वह कानूनी अस्पष्टता कम होगी जो संस्थागत अपनाने में बाधक रही है। एक अनुकूल मार्कअप से फर्श-वोटों को शीघ्र किया जा सकता है, जबकि एक शत्रुतापूर्ण संशोधन से विधायकों को प्रतिस्पर्धी बिल तैयार करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है। उद्योग समूहों को उम्मीद है कि सुधरी हुई बिल स्पॉट क्रिप्टो ETFs और नए DeFi उत्पाद अनुमोदनों के लिए मार्ग प्रशस्त कर सकता है।

यह एपिसोड नवाचार, नियमावली और पारंपरिक वित्तीय हितों के बीच जटिल अंतःक्रिया को उजागर करता है क्योंकि कानून निर्माता अमेरिकी डिजिटल एसेट नीति के भविष्य का निर्माण कर रहे हैं। यह एपिसोड नवाचार, नियमावली और पारंपरिक वित्तीय हितों के बीच जटिल अंतःक्रिया को उजागर करता है क्योंकि कानून निर्माता अमेरिकी डिजिटल एसेट नीति के भविष्य का निर्माण कर रहे हैं। यह एपिसोड नवाचार, नियमावली और पारंपरिक वित्तीय हितों के बीच जटिल अंतःक्रिया को उजागर करता है क्योंकि कानून निर्माता अमेरिकी डिजिटल एसेट नीति के भविष्य का निर्माण कर रहे हैं। यह एपिसोड नवाचार, नियमावली और पारंपरिक वित्तीय हितों के बीच जटिल अंतःक्रिया को उजागर करता है क्योंकि कानून निर्माता अमेरिकी डिजिटल एसेट नीति के भविष्य का निर्माण कर रहे हैं।