माल्टा नियामक यूरोपीय संघ के क्रिप्टो पर्यवेक्षण के केंद्रीकरण का विरोध करता है

16 सितंबर, 2025 को, माल्टा फाइनेंशियल सर्विसेज अथॉरिटी (MFSA) ने फ्रांस, इटली और ऑस्ट्रिया द्वारा यूरोपीय सिक्योरिटीज एंड मार्केट्स अथॉरिटी (ESMA) के तहत प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी फर्मों की निगरानी केंद्रीकृत करने के प्रस्ताव को सार्वजनिक रूप से अस्वीकार कर दिया। MFSA के प्रतिनिधियों ने कहा कि जबकि निरीक्षण समेकन प्रयास स्वागत योग्य हैं, इस चरण में ESMA को अतिरिक्त प्राधिकरण देना एक अतिरिक्त नौकरशाही स्तर को प्रस्तुत करेगा।

यह प्रस्ताव इस चिंता के बीच उभरा कि सदस्य राज्यों द्वारा मार्केट्स इन क्रिप्टो-एसेट्स रेगुलेशन (MiCA) को अलग-अलग तरीके से लागू किया जा रहा है, जिससे कुछ फर्में कम सख्त प्रवर्तन वाली न्यायालयों में लाइसेंस लेने की कोशिश कर रही हैं। फ्रांस की ऑटोरिटे देस मार्चे फाइनांसियर्स (AMF), इटली की Consob और ऑस्ट्रिया की Finanzmarktaufsicht (FMA) ने मिलकर ESMA से यूरोपीय संघ में संचालित महत्वपूर्ण क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं की प्रत्यक्ष निगरानी करने का अनुरोध किया।

MFSA के प्रवक्ता ने तर्क दिया कि माल्टा की क्रिप्टो लाइसेंसिंग प्रक्रिया, जिसने मध्य 2025 में MiCA के कार्यान्वयन के दौरान गहन समीक्षा से गुजर की है, पहले से ही कठोर मानकों का पालन करती है। उन्होंने चेतावनी दी कि शक्तियों का केंद्रीकरण डिजिटल संपत्ति क्षेत्र में नवाचार को बढ़ावा देने के लिए आवश्यक चुस्ती और दक्षता को बाधित कर सकता है, विशेष रूप से जब EU वित्तीय तकनीक में अपनी वैश्विक प्रतिस्पर्धात्मकता को मजबूत करना चाहता है।

विश्लेषकों का कहना है कि MiCA का पासपोर्टिंग तंत्र एक सदस्य राज्य में लाइसेंस प्राप्त फर्मों को पूरे EU में संचालित करने की अनुमति देता है, लेकिन राष्ट्रीय नियम पुस्तिकाओं में असमानताएं MiCA के सामंजस्यपूर्ण उद्देश्यों को कमजोर कर सकती हैं। जबकि ESMA प्रमुख वेरेना रॉस ने जिम्मेदारियों के विस्तार के प्रति खुलेपन का संकेत दिया है, छोटी सदस्य राज्यों से क्षेत्राधिकार छोड़ने के प्रति विरोध विनियामकीय स्थिरता और अधीनता के बीच संतुलन की जटिलता को दर्शाता है।

MFSA की आपत्तियों के बावजूद, फ्रांस का नियामक उन विद्यमान क्रिप्टो लाइसेंसों को चुनौती देने के लिए तैयार है जिन्हें वे अनुभवहीन निगरानी वाला मानते हैं। उद्योग के हितधारक घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रख रहे हैं, क्योंकि केंद्रीकृत निगरानी की किसी भी ओर बढ़त सीमा-पार क्रिप्टो संचालन के अनुपालन ढांचे को पुनर्गठित कर सकती है और अंतरराष्ट्रीय डिजिटल संपत्ति फर्मों के EU बाजार में प्रवेश की रणनीतिक पसंदों को प्रभावित कर सकती है।