फेड के 17 सितंबर के रेट कट से अस्थिरताओं और दीर्घकालिक उछालों का अनुमान

इस सप्ताह जारी आर्थिक डेटा ने बाजार में यह विश्वास और गहरा कर दिया है कि फेडरल रिजर्व आगामी 17 सितंबर की बैठक में अपनी पहली ब्याज दर कटौती करेगा। मुख्य मुद्रास्फीति अगस्त में वार्षिक 2.9% तक बढ़ी, जो अनुमान से थोड़ी अधिक है, फिर भी मुख्य मूल्य दबाव और श्रम बाजार की कमजोरी ने सजग (डोविश) नीति रुख को मजबूती प्रदान की है।

वित्तीय बाजार अब अगले फेडरल ओपन मार्केट कमेटी सम्मेलन में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की लगभग 97.8% संभावना को मूल्यांकित कर रहे हैं, CME FedWatch टूल के अनुसार। 50 बेसिस पॉइंट की बड़ी कटौती की संभावना छोटी है, लगभग 2.2%, जो दर्शाता है कि व्यापारी नीति निर्माताओं से एक मापनयुक्त दृष्टिकोण की अपेक्षा कर रहे हैं।

ऐतिहासिक घटनाक्रम से पता चलता है कि दर कटौती की घोषणाएं अक्सर अल्पकालिक बाजार अस्थिरता को जन्म देती हैं, क्योंकि निवेशक बदलती मौद्रिक स्थितियों के अनुसार अपनी स्थिति समायोजित करते हैं। ऐसी नीति परिवर्तनों के तुरंत बाद के घंटों में, जोखिम-सम्पत्ति की अस्थिरता बढ़ सकती है, जो अवधि-संवेदनशील ट्रेडों के निपटान और यील्ड-खोजी पोर्टफोलियो के पुनर्संतुलन से होती है।

बिटकॉइन परंपरागत जोखिम सम्पत्तियों जैसे शेयर और सोना के साथ बढ़ती सहसंबद्धता रखता है। यू.एस. ट्रेजरी यील्ड में प्रतिशत अंक के बदलाव ने ऐतिहासिक रूप से क्रिप्टो कीमतों को प्रभावित किया है, क्योंकि कम उधार लागत उच्च अस्थिरता वाले उपकरणों की मांग को बढ़ावा देती है। अपेक्षित घोषणा के मिनटों में, बिटकॉइन फ्यूचर्स में उच्च वित्तपोषण-दर समायोजन और परिसमापन देखे जा सकते हैं, क्योंकि लीवरेज्ड पोजीशंस पुनः संरेखित होते हैं।

मध्यम से दीर्घकालिक अवधि में, हालांकि, दरों में नरमी गैर-उपजदायक संपत्तियों की लोकप्रियता को बढ़ाती है। सजग नीति क्रिप्टोकरेंसी को रखने की अवसर लागत को कम करती है और संस्थागत एवं खुदरा निवेशकों से नए पूंजी को आर्कर्षित कर सकती है। सोना और चांदी सहित वस्तु बाजार भी गिरती वास्तविक उपज की स्थिति में अक्सर तेजी दिखाते हैं, जो डिजिटल सोने की कथाओं में संभावित क्रॉस-ऐसेट असर प्रस्तुत करता है।

स्थिरकॉइन जारीकर्ता और केंद्रीकृत एक्सचेंज संचालक पहले ही बढ़ी हुई मुद्रांकन और ट्रेडिंग वॉल्यूम की रिपोर्ट कर चुके हैं, जो बताता है कि बाजार प्रतिभागी तरलता प्रवाह के लिए स्थिति बना रहे हैं। ऑन-चेन डेटा संकेत देते हैं कि व्हेल और बड़े पूंजीधारक एक्सचेंज के बैलेंस को कम कर निजी वॉलेट में बीटीसी रख रहे हैं ताकि अपेक्षित मूल्य वृद्धि का लाभ उठा सकें।

विश्लेषक चेतावनी देते हैं, हालांकि, कि महत्वपूर्ण मूल्य उन्नति फेड की कटौती के बाद की संवाद पर निर्भर हो सकती है। भविष्य की दरों की दिशा और बैलेंस शीट रनऑफ योजनाओं पर स्पष्टता बुलिश भावना को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण होगी। अस्पष्ट या अत्यधिक सतर्क पूर्वानुमान प्रारंभिक तेजी को कम कर सकते हैं और नव स्थापित लंबी पोजीशनों के लिए बाधाएँ उत्पन्न कर सकते हैं।

अंततः, सितंबर की दर कटौती की कथा मैक्रो नीति और क्रिप्टो बाजारों के बीच बढ़ते संबंध को दर्शाती है। जैसे-जैसे डिजिटल संपत्तियां परिपक्व होती हैं, उनकी पारंपरिक मौद्रिक मानदंडों के प्रति संवेदनशीलता बढ़ती है, जिससे केंद्रीय बैंक के निर्णय मूल्य खोज में एक महत्वपूर्ण कारक बन जाते हैं। बाजार प्रतिभागियों को नीति घोषणाओं के आसपास तीव्र प्रतिक्रिया की अवधि के लिए तैयार रहना चाहिए, साथ ही व्यापक नरमी चक्र को समझना चाहिए जो समय के साथ जोखिम भूख का समर्थन करता है।