सार्वजनिक कंपनियों ने 2025 में बिटकॉइनों की ट्रेजरियों को लगभग दोगुना किया

K33 रिसर्च ने बताया कि बीटकोइन को अपनी बैलेंस शीट पर रखने वाली सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों की संख्या दिसंबर 2024 में 70 से बढ़कर जून 2025 तक 134 हो गई। समग्र कॉर्पोरेट होल्डिंग्स 244,991 BTC तक पहुंच गई, जो छह महीने की अवधि में डिजिटल संपत्तियों में पूंजी के महत्वपूर्ण संचार का प्रतिनिधित्व करती है। इस तेजी से विस्तार ने संगठनों के बीच सोने को अपनाने की पहले की लहरों के समानताएं पैदा कीं, जबकि चिंता जताई गई कि कुछ कंपनियां क्रिप्टो रिजर्व को लंबी अवधि की ट्रेजरी रणनीति के बजाय सार्वजनिक संबंधों की एक रणनीति के रूप में तैनात कर सकती हैं।

AMINA बैंक के CFO माइक फॉय ने कहा कि बिटकोइन ट्रेजरी में इस तेजी का स्वर्ण के कॉर्पोरेट अपनाने के साथ समान लक्षण हैं, जो निवेशकों को पहले से अप्राप्य दुर्लभ संपत्ति वर्ग तक पहुंच प्रदान करता है। यह प्रवृत्ति उन कंपनियों में सबसे अधिक स्पष्ट थी जो संस्थागत क्रिप्टो अवसंरचना से वंचित क्षेत्रों में हैं, जहां ऑन-चेन उत्पाद सीमित हैं। परिणामस्वरूप, ये कंपनियां डिजिटल संपत्तियों से उपज और विविधीकरण लाभ प्राप्त करने में प्रथम अग्रणी हो सकती हैं।

संभावित फायदों के बावजूद, विश्लेषकों ने स्थिरता पर संदेह व्यक्त किया। कुछ छोटी कंपनियों ने बड़े BTC खरीद की घोषणा की जो बाजार की गिरावट या कॉर्पोरेट तनाव संकेतों के साथ हुई, जिससे शेयर मूल्य बढ़े लेकिन वे मुख्य व्यापारिक मूलभूत तत्वों द्वारा समर्थित नहीं थे। उदाहरण के लिए, विंडट्री थेरैप्यूटिक्स ने जुलाई में $60 मिलियन BNB ट्रेजरी योजना का खुलासा किया, जिससे अस्थायी स्टॉक रैली हुई, इसके बाद शेयर 90% से अधिक गिर गए और नास्डैक ने न्यूनतम शेयर मूल्य बनाए रखने में असफल रहने के कारण कंपनी को सूची से हटा दिया। ऐसे घटनाक्रम दर्शाते हैं कि क्रिप्टो रिजर्व अस्थायी प्रतिष्ठा सहायता के रूप में काम कर सकते हैं, न कि स्थायी पूंजी प्रबंधन उपकरण के रूप में।

कॉर्पोरेट फाइलिंग्स के व्यापक विश्लेषण ने ट्रेजरी जोखिम प्रबंधन के विभिन्न दृष्टिकोणों को उजागर किया। मजबूत जोखिम ढांचे और अनुभवी प्रबंधन वाली कंपनियों ने अनुशासित प्रवेश और निकास दिखाए, आमतौर पर BTC होल्डिंग्स को हेजिंग प्रोग्राम और विविधीकृत तरलता चैनलों के साथ एकीकृत किया। इसके विपरीत, नियामक या वित्तीय दबाव में कंपनियों ने अवसरवादी लीवरेज के संकेत दिखाए, जिसमें क्रिप्टो घोषणाओं के बाद अंदरूनी शेयर बिक्री का उच्च अनुपात शामिल था—यह संकेत कि रिजर्व ऑप्टिक्स के लिए लक्षित हो सकते हैं, न कि संचालन की स्थिरता के लिए।

आगे देखते हुए, कॉर्पोरेट ट्रेजरी परिदृश्य नियामकों और संस्थागत सेवा प्रदाताओं के प्रसार के साथ विकसित होने की उम्मीद है। उभरते अनुपालन ढांचे और लाइसेंसधारी अभिलेखागार बड़े पूंजी प्रवाह के लिए बाधाओं को कम कर सकते हैं, जबकि स्टेकिंग उत्पाद और उपज उत्पन्न करने वाले डेरिवेटिव्स निष्क्रिय BTC होल्डिंग्स को सक्रिय आय धाराओं में बदल सकते हैं। हालांकि, हाल की त्रिज्या में ट्रेजरी गोद लेने की वृद्धि निवेशकों के लिए बैलेंस शीट के उद्देश्य, संचालन विशेषज्ञता और प्रकटीकरण पारदर्शिता का मूल्यांकन करने की आवश्यकता को रेखांकित करती है, जिससे रणनीतिक तैनाती को क्षणिक पीआर पहलों से अलग किया जा सके।

संक्षेप में, H1 2025 में बिटकोइन ट्रेजरी की लगभग दुगुनी वृद्धि डिजिटल संपत्तियों के कॉर्पोरेट उपकरण के रूप में परिपक्वता और बाजार-संचालित घोषणाओं से जुड़ी जोखिमों दोनों को उजागर करती है। हितधारकों को ट्रेजरी नीतियों के मुख्य व्यापार उद्देश्यों के साथ संरेखण और सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में टोकन होल्डिंग्स द्वारा प्रतिष्ठा अस्थिरता को बढ़ाने की संभावनाओं के प्रति सतर्क रहना चाहिए।