SEC संघीय कानून के तहत अधिकांश क्रिप्टो परिसंपत्तियों को गैर-सिक्योरिटीज के रूप में वर्गीकृत करेगा

18 मार्च 2026 को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा प्रकाशित नोटिस ने संघीय सुरक्षा कानूनों के तहत डिजिटल परिसंपत्ताओं के लिए विस्तृत वर्गीकरण दिशानिर्देश प्रदान किए। नोटिस ने डिजिटल कमोडिटीज, डिजिटल कलेक्टिबल्स, डिजिटल टूल्स, स्टेबलकॉइन्स, और टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को समाहित करने वाली टोकन टैक्सोनॉमी का स्पष्ट खाका प्रस्तुत किया। निवेश अनुबंध विश्लेषण के लिए गैर-सेक्योर क्रिप्टो परिसंपत्ताओं के उपचार पर स्पष्टीकरण किया गया, जिसमें एयरड्रॉप्स, प्रोटोकॉल माइनिंग, प्रोटोकॉल स्टेकिंग, और एसेट रैपिंग के प्रोटोकॉल शामिल थे。

SEC द्वारा जारी मार्गदर्शन समझौते के ज्ञापन (Memorandum of Understanding, MOU) के साथ हुए समझौते के पीछे आया, जो डिजिटल एसेट मार्केट संरचना के विकास के लिए सहयोगी नियामक ढांचा स्थापित करता है। वर्गीकरण मॉडल का उद्देश्य सुसंगत नियामक परिभाषाएं प्रदान करना, टोकन जारीकर्ताओं और बाजार भागीदारों के लिए अस्पष्टता कम करना, और यूएस कांग्रेस द्वारा विचाराधीन विधायी प्रयासों को सूचित करना है। नोटिस ने जोर दिया कि अधिकतर क्रिप्टो परिसंपत्तियां सुरक्षा परिभाषा के बाहर हैं, और सुरक्षा वर्गीकरण को टोकनाइज़्ड पारंपरिक उपकरणों तक सीमित रखा गया है。

नोटिस में प्रस्तुत फ्रेमवर्क से टोकन विकास और निर्गमन प्रक्रियाओं में अनुपालन रणनीतियाँ आकार लेने की उम्मीद है। परियोजना टीमों को टैक्सोनॉमी मानदंडों के अनुरूप टोकन डिज़ाइनों को संरेखित करने की सलाह दी गई ताकि अनजाने में सिक्योरिटीज क्लासिफिकेशन से बचा जा सके। बाजार विश्लेषकों ने भविष्यवाणी की कि वर्गीकरण की स्पष्टता नियामक जोखिम कम करेगी और डिजिटल एसेट्स को स्थापित वित्तीय बाजारों में समाहित करने को बढ़ावा देगी, जिससे संस्थागत भागीदारी तेज होगी। टिप्पणी ने नोटिस के इस ब्लूप्रिंट के रूप में कार्य करने की संभावना पर प्रकाश डाला कि आगामी डिजिटल एसेट कानून में SEC और CFTC के बीच नियामक अधिकार क्षेत्र को संहिताबद्ध करने के लिए एक ब्लूप्रिंट के रूप में कार्य कर सकता है。

टैक्सोनॉमी के क्रियान्वयन में कानूनी और अनुपालन टीमों द्वारा टोकन आर्थिक मॉडलों और नेटवर्क गतिविधियों की विस्तृत समीक्षा शामिल होने की उम्मीद है। मार्गदर्शन टोकन वितरण तंत्र, स्टेकिंग प्रोटोकॉल, और एयरड्रॉप संरचनाओं की पुनः इंजीनियरिंग को प्रेरित कर सकता है ताकि संघीय सुरक्षा फ्रेमवर्क के साथ संरेखण बना रहे। बाजार पर्यवेक्षक अनुमान लगाते हैं कि टैक्सोनॉमी नए टोकन मानकों के विकास को प्रभावित करेगी और स्टेबलकॉइन, DeFi, और NFT परियोजनाओं में प्रयुक्त स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट टेम्पलेट्स के अद्यतन को चलाएगी。

नियामक समुदाय ने नोटिस को समन्वित निगरानी की दिशा में एक कदम के रूप में माना, जिसमें परिसंपत्ति वर्गीकरण के लिए पारदर्शी मानदंडों पर जोर था। उद्योग प्रतिभागियों को नोटिस पाठ के साथ सहभागिता करने, टिप्पणी अवधि के दौरान प्रतिक्रिया देने, और टैक्सोनॉमी क्रियान्वयन को परिष्कृत करने के लिए नियामकों के साथ सहयोग करने के लिए प्रोत्साहित किया गया। भविष्य की नियामक कार्रवाइयाँ अपेक्षित हैं कि वे प्रवर्तन निर्णयों और नियम-निर्माण पहलों में टैक्सोनॉमी परिभाषाओं को संदर्भित करें, ताकि वर्गीकरण फ्रेमवर्क संघीय सुरक्षा संरचना में और गहराई से समाहित हो सके।