ट्रम्प के क्रिप्टो समर्थक रुख के साथ बिटकॉइनों और सोने के विकल्प

संक्षिप्त विवरण

Bitwise Asset Management के André Dragosch द्वारा किए गए विश्लेषण में 2025 में सोने और बिटकॉइन को मुद्रास्फीति से सुरक्षा के रूप में देखा गया है। पारंपरिक रूप से सोना एक एक्विटी सुरक्षित-अवकाश के रूप में कार्य करता रहा है, जब शेयर बाजार गिरते हैं तो इसकी कीमत बढ़ती है, जबकि बिटकॉइन ने अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स और बॉन्ड मार्केट की अस्थिरता के दौरान बेहतर प्रदर्शन दिखाया है। Dragosch के शोध से पता चलता है कि ये दोनों संपत्तियाँ अलग-अलग जोखिमों से सुरक्षा प्रदान करती हैं, जिससे संयुक्त निवेश विविधीकरण के लिए उपयुक्त हो सकता है।

सोने की एक्विटी हेज भूमिका

ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि सोने का S&P 500 के साथ सहसंबंध लगभग शून्य के करीब रहता है और अक्सर मार्केट संकट के दौरान नकारात्मक हो जाता है। उदाहरण के लिए, 2022 के एक्विटी डाउनटर्न के दौरान, सोने की कीमत लगभग 5% बढ़ी, जबकि S&P 500 लगभग 20% गिरा। यह स्थिरता सोने की गैर-उपज देने वाली संपत्ति के रूप में आंतरिक मूल्य संरक्षित करने वाली विशेषताओं के कारण है, जो निवेशकों को एक्विटी नुकसान से सुरक्षा प्रदान करती है।

बिटकॉइन का बॉन्ड मार्केट काउंटरवेट

इसके विपरीत, बिटकॉइन ने कभी-कभी एक्विटी बिक्री से भिन्न व्यवहार दिखाया है लेकिन इसका अमेरिकी ट्रेजरी के साथ सहसंबंध कम या थोड़ा नकारात्मक रहा है। विभिन्न संस्थानों के अध्ययन बताते हैं कि जब बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं और यील्ड्स बढ़ती हैं, तो बिटकॉइन कभी-कभी सोने की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करता है। 2023 में, अमेरिकी ऋण स्थिरता और बढ़ती घाटे की चिंताओं के बीच, बिटकॉइन ने बॉन्ड मार्केट के गिरावट के दौरान सोने को पीछे छोड़ा।

2025 प्रदर्शन विभाजन

31 अगस्त 2025 तक, सोना वर्ष-से-तिथि 30% से अधिक बढ़ा है जबकि बिटकॉइन ने लगभग 16.5% की वृद्धि की है, इसके बावजूद कि 10 वर्षीय ट्रेजरी यील्ड्स 7% से अधिक बढ़े हैं। ये विपरीत परिणाम दिखाते हैं कि सोना एक्विटी अस्थिरता के दौरान लाभान्वित हुआ है, जबकि बिटकॉइन ने बॉन्ड मार्केट तनाव के दौरान संतुलन प्रदान किया है। यह प्रदर्शन विभाजन Dragosch के पोर्टफोलियो हेजिंग के नियम का समर्थन करता है।

चेतावनियाँ और विचार

सहसंबंध स्थिर नहीं होते। 2025 में बिटकॉइन का एक्विटीज के साथ संबंध सुदृढ़ हुआ है क्योंकि बड़े संस्थागत निवेश स्पॉट ETFs में आए हैं, जो इसकी विशिष्ट हेजिंग विशेषताओं को कम कर सकते हैं। अल्पकालिक झटके जैसे कि नियामक घोषणाएँ, केंद्रीय बैंक के निर्णय, या तरलता की कमी सोने और बिटकॉइन दोनों को एक ही दिशा में ले जा सकते हैं, जिससे हेज की प्रभावशीलता सीमित हो सकती है।

निष्कर्ष

Dragosch निष्कर्ष निकालते हैं कि किसी भी संपत्ति को पूरी तरह से छोड़ना उचित नहीं होगा। सोना एक्विटी नुकसान के खिलाफ प्रमुख सुरक्षा बना रहता है, जबकि बिटकॉइन बॉन्ड मार्केट तनाव के खिलाफ एक संतुलन के रूप में कार्य कर सकता है। दोनों को रखकर जोखिम-समायोजित रिटर्न को बेहतर बनाया जा सकता है क्योंकि यह बाजार की विभिन्न परिस्थितियों को कवर करता है।