ट्रम्प के प्रो-क्रिप्टो रुख और बिटकॉइन्स को अपनाने के नए समय

जब सोना 30% से अधिक की बढ़ोतरी करता है और बिटकॉइन वर्ष-दर-वर्ष 15% बढ़ता है, तो Bitwise के वरिष्ठ रणनीतिकार आंद्रे ड्रैगॉश ने पोर्टफोलियो हेजिंग के लिए एक नया हीयुरिस्टिक प्रस्तुत किया। एक हालिया विश्लेषण में, ड्रैगॉश ने बताया कि सोना ऐतिहासिक रूप से इक्विटी मार्केट के बिकवाली के दौरान बेहतर प्रदर्शन करता है, जबकि बिटकॉइन तब ज्यादा लचीला साबित हुआ है जब ट्रेजरी यील्ड्स बढ़ते हैं और बॉन्ड तनाव उत्पन्न होते हैं।

दस साल के मूल्य डेटा का उपयोग करते हुए, ड्रैगॉश ने अलग-अलग हेजिंग भूमिकाओं को उजागर किया: सोना S&P 500 के ड्रॉडाउन के दौरान विपरीत सहसंबंध दिखाता है, जबकि बिटकॉइन रियल यील्ड्स की बढ़ोतरी और बॉन्ड मार्केट की अस्थिरता के बीच मूल्य बनाए रखने या बढ़ाने की प्रवृत्ति रखता है। उन्होंने बिटकॉइन की पोस्ट-हैल्विंग गति और राष्ट्रपति ट्रंप के प्रशासन के तहत केंद्रीय बैंक नीति जोखिम को बिटकॉइन के स्टोर-ऑफ-वैल्यू कथानक को मजबूत करने वाले कारकों के रूप में उद्धृत किया।

प्रमुख टिप्पणियों में सोने की 2015 से अब तक 15 महत्वपूर्ण इक्विटी ड्रॉडाउन के दौरान औसत 9% वापसी शामिल थी, जबकि उसी अवधि में 10 अलग-अलग बॉन्ड तनाव घटनाओं के दौरान बिटकॉइन का औसत 12% था। ड्रैगॉश ने चेतावनी दी कि सोने की जगह पूरी तरह बिटकॉइन लेना इन परिसंपत्तियों की परिपूरक प्रकृति की अनदेखी करता है, और बाजार परिवेशों में जोखिम न्यूनीकरण को अनुकूलित करने के लिए विभाजन की सिफारिश की।

विचार

• सोना: इक्विटी मार्केट की मुश्किल दौर में मजबूत; बढ़ती दरों के मुकाबले कम प्रभावी।
• बिटकॉइन: बॉन्ड मार्केट की बिकवाली के दौरान अच्छा प्रदर्शन; व्यापक जोखिम-कारी घटनाओं में कमजोर।

ड्रैगॉश ने निष्कर्ष निकाला कि जबकि बिटकॉइन की कथा अनुकूल क्रिप्टो विनियमन और संस्थागत अपनाने के तहत मजबूत होती है, निवेशकों को विकसित हो रहे मैक्रो आर्थिक परिस्थितियों के आधार पर सोने और बिटकॉइन के बीच हेज आवंटन को गतिशील रूप से समायोजित करना चाहिए।