अगस्त में कीमत के निचले स्तर के बावजूद कई वर्षों तक बिटकॉइन के मंदी बाजार के ट्रम्प सलाहकार

25 अगस्त 2025 को, ट्रम्प प्रशासन के क्रिप्टो नीति सलाहकार डेविड बेली ने एक उद्योग कार्यक्रम के दौरान एक साहसिक पूर्वानुमान लगाया, जिसमें उन्होंने कहा कि बिटकॉइन आने वाले कई वर्षों तक बेयर मार्केट में प्रवेश करने की संभावना नहीं है। लगभग 10% की हालिया गिरावट के बावजूद, जो अगस्त के मध्य में $124,000 के सर्वोच्च स्तर से आई थी, बेली ने जोर दिया कि संप्रभु संपत्ति कोष, बैंक, बीमाकर्ता, कंपनियां और पेंशन कोष से लगातार खरीद दबाव दीर्घकालिक मूल्य समर्थन को बनाए रखेगा।

बेली की टिप्पणी उस समय आई जब बिटकॉइन ने अगस्त के निचले स्तर $112,000 तक अस्थायी गिरावट देखी, जो मिश्रित मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतकों और बड़े लीवरेज्ड पोजीशनों द्वारा ट्रिगर की गई लिक्विडेशन के बीच था। हालांकि, ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि संस्थागत ट्रेजरी अब लगभग 300 सार्वजनिक कंपनियों और सरकारी संस्थाओं में फैले $215 बिलियन से अधिक मूल्य के बिटकॉइन को रखती हैं। माइक्रोस्ट्रैटेजी के पास 629,457 BTC हैं, जबकि मैरेथन डिजिटल और मैरेथन डिजिटल-शैली की ट्रेजरी कंपनियां साथ मिलकर कॉर्पोरेट हेजिंग रणनीतियों के तहत महत्वपूर्ण आरक्षित प्रबंधित करती हैं।

“अगले कई वर्षों तक कोई और बिटकॉइन बेयर मार्केट नहीं होगा,” बेली ने सोशल मीडिया पर घोषणा की, यह बताते हुए कि संस्थानों ने कुल उपलब्ध बाजार का 0.01% भी मुश्किल से छुआ है। उनका यह दावा डिजिटल एसेट परिदृश्य में एक व्यापक बदलाव को दर्शाता है, जहां नियन्त्रित निवेश वाहन जैसे कि स्पॉट बिटकॉइन ETF ने 2025 में $50 बिलियन से अधिक के संचयी प्रवाह आकर्षित किए हैं, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के अनुसार।

विश्लेषक संस्थागत खरीद की स्थिरता को लेकर मतभेद में हैं। आलोचक बढ़ते हुए क्रेडिट-सायकिल जोखिमों की ओर इशारा करते हैं, खासकर उन कंपनियों के लिए जो बिना आय वाले बिटकॉइन संपत्तियों को खरीदने के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करती हैं। सेंटोरा रिसर्च चेतावनी देता है कि नकारात्मक कैरी पोजीशन्स दर वृद्धि चक्रों के दौरान तनाव को बढ़ा सकती हैं, जिससे ट्रेजरी प्रबंधकों को मैक्रो परिस्थितियों के खराब होने पर पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन करना पड़ सकता है।

फिर भी, बिटकॉइन ट्रेजरी फर्मों का उदय और एंडोमेंट्स तथा बीमा बैलेंस शीट में बढ़ते आवंटन आदेश संरचनात्मक मांग आधार का संकेत देते हैं। पर्पेचुअल फ्यूचर्स बाजारों में फंडिंग रेट्स 9% तक पहुंच गए हैं—जो फरवरी 2025 के बाद सबसे अधिक स्तर है—जो दर्शाता है कि संस्थागत प्रतिभागी लंबी एक्सपोजर बनाने के लिए प्रीमियम चुकाने को तैयार हैं।

वैनएक ने मजबूत प्रवाह और मध्य-चक्र बेयर मार्केट की कमी को लक्ष्य बनाते हुए वर्ष के अंत 2025 के लिए $180,000 का लक्ष्य पुनः पुष्टि की है। इसी बीच, कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने कहा कि मूल्य खोज अंततः 2030 तक प्रति BTC $1 मिलियन का परीक्षण करेगी, बशर्ते व्यापक नियामक स्पष्टता और वैश्विक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा अपनाने हों।

जब बिटकॉइन चक्रीय सुधारों से गुजर रहा है, तब बेली का नो-बियर-मार्केट सिद्धांत एक प्रतिमान परिवर्तन को दर्शाता है: यह परिसंपत्ति वर्ग खुदरा अटकलों से परे परिपक्व होकर एक संस्थागत परिसंपत्ति वर्ग बन रहा है जो बहु-ट्रिलियन डॉलर के पोर्टफोलियो का समर्थन कर सकता है। बाजार प्रतिभागी निकट भविष्य में बदलती मौद्रिक नीतियों और भू-राजनीति के बीच यह देखेंगे कि क्या ऐसा मार्ग कायम रहता है।