14.6B BTC और ETH विकल्प समाप्ति के साथ विशाल बिटकॉइन पुट संरक्षण

इवेंट अवलोकन

शुक्रवार को बिटकॉइन और ईथर विकल्प अनुबंधों का समापन होगा, जिनका कुल मूल्य $14.6 बिलियन से अधिक है, जो 2020 के बाद क्रिप्टोक्यूरेंसी डेरिवेटिव्स बाजार में सबसे बड़े मासिक समापन में से एक होगा। डेरिबिट पर यह समापन घटना, जो वैश्विक क्रिप्टो विकल्प वॉल्यूम का लगभग 80% हिस्सा है, 56,452 बिटकॉइन कॉल अनुबंधों और 48,961 बिटकॉइन पुट अनुबंधों को सम्मिलित करेगा, जिसके बराबर नोटेशनल ओपन इंटरेस्ट $11.62 बिलियन है।

पुट बनाम कॉल गतिशीलता

ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण बिटकॉइन में पुट विकल्पों की स्पष्ट ओर झुकाव को दर्शाता है, विशेष रूप से $108,000 और $112,000 के स्ट्राइक प्राइस के बीच। यह केंद्रितता संकेत देती है कि बाजार प्रतिभागी संभावना से जुड़े जोखिम की सुरक्षा की ओर पूंजी आवंटित कर रहे हैं न कि सट्टा ऊर्ध्वगामी जोखिम की ओर। इसके विपरीत, सबसे सक्रिय कॉल स्ट्राइक $120,000 और उससे ऊपर एकत्रित हैं, जो कीमतों के विस्तारित मूल्य वृद्धि पर द्वितीयक तेजी वाले दांव को दर्शाता है।

ईथर विकल्प वितरण

एथेरियम विकल्प बाजार में कुल 393,534 कॉल अनुबंध और 291,128 पुट अनुबंध निपटाए जाएंगे, जो संयुक्त रूप से $3.03 बिलियन का नोटेशनल मूल्य दर्शाते हैं। ईथर कॉल के लिए लोकप्रिय स्ट्राइक स्तरों में $3,800, $4,000 और $5,000 शामिल हैं, जबकि पुट रुचि $4,000, $3,700 और $2,200 पर केंद्रित है। ईथर के लिए लगभग 57/43 कॉल-टू-पुट अनुपात बिटकॉइन की तुलना में अधिक संतुलित बाजार दृष्टिकोण का सुझाव देता है।

मैक्स पेन सिद्धांत

“मैक्स पेन” की अवधारणा यह प्रस्तावित करती है कि कीमतें उन स्तरों की ओर झुकती हैं जहां विकल्प धारकों को समापन पर अधिकतम नुकसान होता है। इस चक्र के लिए, बिटकॉइन का मैक्स पेन स्तर $116,000 पर गणना किया गया है, जबकि ईथर का मैक्स पेन $3,800 पर स्थित है। ये स्तर ट्रैडर्स को सेटिलमेंट से पहले के दिनों में विकल्प समापन के दिशा-निर्देश दबाव का आकलन करने में मदद करेंगे।

बाजार प्रभाव

समापन से पहले बिटकॉइन में पुट विकल्पों का भारी वजन दर्शाता है कि बाजार प्रतिभागी संभावित नकारात्मक जोखिमों की उम्मीद कर रहे हैं, जिसे शायद मैक्रोइकॉनॉमिक अनिश्चितता या नियामकीय विकासों को लेकर चिंता द्वारा प्रेरित किया गया हो। ईथर का संतुलित वितरण एक तटस्थ रुख को दर्शाता है, जिसमें प्रतिभागी दोनों दिशाओं में हेजिंग कर रहे हैं, जबकि इस महीने की रिकॉर्ड मूल्य वृद्धि हुई है।

रणनीतिक विचार

डेरिवेटिव डेस्क और संस्थागत व्यापारी संकेंद्रित ओपन इंटरेस्ट क्षेत्रों के जवाब में हेजिंग रणनीतियों को समायोजित कर सकते हैं। बिटकॉइन के $116,000 स्तर का टूटना या ईथर के मैक्स पेन मूल्य $3,800 से हटना विकल्प पदों के unwind या अगले समापन तिथियों तक रोल करने पर वोलैटिलिटी में वृद्धि ला सकता है।

निष्कर्ष

जबकि विकल्प समापन की घटनाओं ने ऐतिहासिक रूप से अल्पकालिक वोलैटिलिटी में योगदान दिया है, बिटकॉइन के नकारात्मक सुरक्षा की तरफ स्पष्ट झुकाव मौजूदा सतर्कता को दर्शाता है। बाजार पर्यवेक्षक मुख्य स्ट्राइक के आसपास मूल्य कार्रवाई पर नजर रखेंगे और देखेंगे कि क्या ओपन इंटरेस्ट रोल-ओवर गतिविधि निकट अवधि की मूल्य उतार-चढ़ाव को कम या बढ़ाती है। इस समापन के परिणाम सितंबर के बाजार कथा की लय सेट कर सकते हैं और आने वाले हफ्तों में ट्रेडर्स की पोजिशनिंग रणनीतियों को सूचित कर सकते हैं।