A brit stabilcoin-szabályozási kerethez javasolt módosítások a központi bank részéről egy inkább befogadó megközelítést sugallnak. Az új tervezeti szabályok értelmében a széles körben használt stabilcoinok kibocsátói felhatalmazást kapnának arra, hogy a mögöttes eszközeik akár 60 százalékát rövid lejáratú államadósság-instrumentumokra allokálják, ezzel visszafordítva a banknál történő teljes letétkezelésre vonatkozó korábbi terveket.
Szabályozási evolúció
Az 2023-as kezdeti konzultációk arra számítottak, hogy a stabilcoin-tartalékok teljes egészében kamatmentes számlákon legyenek a központi banknál. A kriptoipar visszajelzései revíziókat eredményeztek, hogy részleges befektetést engedélyezzenek államkötvényekbe, miközben megmaradt a 40 százalékos minimális letétkövetelmény. A konzultációs válaszok aggodalmakat jeleztek a költségstruktúrák és a hozamlehetőségek kapcsán.
Ideiglenes FCA-átmeneti rezsim
Korábban a Financial Conduct Authority (FCA) által szabályozott tokenek átkerülnek a Bank of England rezsimje alá ideiglenes rendelkezések alapján. A nem rendszerszintűnek minősülő kibocsátók a tartalékalapok akár 95 százalékát is rövid lejáratú szuverén adósságba fektethetik átmeneti időszakban, elősegítve a működés folytonosságát, amíg meg nem valósul a prudenciális követelmények teljes betartása.
Rendszerszintű token felügyelet
Azokat a tokeneket, amelyeket széles körű fizetési felhasználásra alkalmasnak ítélnek, kiemelt felügyelet alá vonják. A rendszerszintű besorolás kritériumai közé tartoznak a piaci kapitalizáció küszöbei, a tranzakciós volumenek és a felhasználási esetek sokfélesége. Egy központi banki likviditási eszköz, amely rövid távú finanszírozási támogatást nyújt a rendszerszintű kibocsátók számára a tartalékalapok illikvid időszakaiban, a végleges keretrendszer részévé válhat.
Iparági válaszok
A kripto cégek és ipari szövetségek nyilatkozatokat adtak ki, amelyek dicsérték a pragmatikus elmozdulást, miközben világosságot sürgettek a megvalósítás ütemezésével kapcsolatban. Előrelátható hozamelőnyöket várnak a kormányzati adósság allokációjából, miközben aggodalmak merülnek fel a partnerkockázat és a biztosított értékpapírok tartásának átvilágítási standardjai kapcsán.
A következő lépések
A formális konzultációs időszak várhatóan 2026 elején zárul, a végleges szabályok pedig az év későbbi részében kerülnek végrehajtásra. A piaci szereplők az Egyesült Királyság és az Egyesült Államok szabályozóinak közötti összehangolást várják a stabilcoin felügyeletének egységesítésére, a fragmentáció csökkentésére és a globális interoperabilitás erősítésére.
Hozzászólások (0)