A Bitcoin arra készül, hogy 2025-öt az 2022 óta első éves visszaeséssel zárjon, amit a makrogazdasági hátráltató tényezők és a befektetők kockázatvállalási hajlandóságának változása együtt hajt.
A világszerte legnagyobb kriptovaluta az október eleji 126 000 dollár feletti történelmi csúcs elérése után lefelé irányuló nyomásba került, miután az amerikai vámbejelentések és exportellenőrzési intézkedések likvidációkat eredményeztek, amelyek meghaladták a 19 milliárd dollárt a tőkeáttételes pozíciókban.
Ez a gyors kockázatvállaló kitettség leépülése hangsúlyozta, hogy a Bitcoin egyre érzékenyebb a hagyományos pénzügyi piacok dinamikájára.
Az év erőteljesen indult, mivel egy kripto-barát amerikai adminisztráció megerősítette az iparági hangulatot. A dollárhoz kötött stabilcoinokra vonatkozó tisztább szövetségi keretrendszerek és a Coinbase és Binance elleni jelentős SEC-peres ügyek elutasításának kilátásai keresletet gerjesztettek intézményi és kiskereskedelmi résztvevők körében. A stratégiai portfólió-allokációk jelentősen a digitális eszközök felé mozdultak, és az on-chain adatok rekord beáramlásokat mutattak a spot ETF-ekbe. A hosszú távú tulajdonosok bővítették részesedésüket a teljes kínálatban, jelezve a befektetők bizalmát az eszköz értéktároló szerepének fejlődő funkciójában.
Az év közepétől azonban piaci szerkezeti hiányosságok jelentkeztek. A részvények nagy volatilitása és a kereskedelmi politika miatti feszültségek folytán a Bitcoin és a jelentős részvényindexek közötti korrelációk megerősödtek, ami gyengítette a diverzifikációs előnyöket. Októberi drámai fordulatot az hozta, amikor a tőkeáttételes derivatív kereskedők gyorsan kockázatcsökkentésbe kezdtek, és kényszer likvidációk lavinája lépett fel. Ez az esemény rámutatott a mély tőkeáttételű piacok törékenységére és a vevői támogatás korlátozott kapacitására a hirtelen eladások idején.
A hatás után a Bitcoin egy megfáradt lecsúszó trendben kereskedett, és nem tudta visszafoglalni a 105 000 és 100 000 dollárnál lévő kulcsfontosságú technikai küszöböket. A hangulati mutatók a"kapzsiságból" a"félelembe" váltak, tükrözve a megnövekedett óvatosságot az Egyesült Államok Federal Reserve kamatdöntései és a 2026-os szabályozási napirend kezdeti fázisa előtt. Míg az on-chain nyitott kamat a történelmi normákhoz képest továbbra is magas marad, a perpetuális futures finanszírozási rátái negatívvá váltak, jelezve a marginkereskedők között megfigyelt medvehangulatot.
A 2026-os évre nézve a piac résztvevői új katalizátorokat várnak a lendület felélesztésére. A nemzeti stratégiai Bitcoin-rezervára vonatkozó javaslatok és a spot ETF-ek piacstruktúrájára vonatkozó potenciális jogszabályok megváltoztathatják a likviditási áramlásokat. Ugyanakkor a fő blokkláncokon végrehajtott technológiai fejlesztések és a növekvő intézményi elfogadás újabb érdeklődést támaszthatnak. Mindezek ellenére a szabályozási világosság és a makrogazdasági bizonytalanság közötti egyensúly dönti el, hogy a Bitcoin le tudja-e vetni közelmúltbeli státuszát, mint kockázatvállaló proxy vagy továbbra is a szélesebb pénzügyi piac ciklusaihoz kötődik.
Hozzászólások (0)