Az ezen a héten közzétett gazdasági adatok tovább erősítették a piac meggyőződését, hogy a Federal Reserve az első kamatcsökkentését a szeptember 17-i ülésén hajtja végre. A kulcsinfláció éves szinten augusztusban 2,9%-ra emelkedett, kismértékben meghaladva a várakozásokat, ugyanakkor a magárak nyomása és a munkaerőpiaci gyengeség együtt egy galambpolitikát erősítenek.
A pénzügyi piacok most körülbelül 97,8%-os valószínűséggel árazzák be a 25 bázispontos csökkentést a következő Federal Open Market Committee ülésen a CME FedWatch eszköz szerint. Egy nagyobb, 50 bázispontos csökkentés esélye kicsi, közel 2,2%, ami azt jelzi, hogy a kereskedők főként egy mérsékelt megközelítést várnak a döntéshozóktól.
A történelmi előzmények alapján a kamatcsökkentési bejelentések gyakran rövid távú piaci turbulenciához vezetnek, ahogy a befektetők igazítják pozícióikat a változó monetáris feltételekhez. Az ilyen politikai lépések utáni közvetlen órákban a kockázatos eszközök volatilitása megugorhat, amit a lejáratérzékeny ügyletek felszámolása és a hozamkereső portfóliók átstrukturálása okoz.
A Bitcoin egyre inkább összefüggést mutat a hagyományos kockázati eszközökkel, mint például a részvények és az arany. Az amerikai államkötvényhozamok százalékpontos változása történelmileg befolyásolta a kriptopénzek árát, mivel az alacsonyabb hitelköltségek növelik a magas volatilitású eszközök iránti keresletet. A várt bejelentés utáni percekben a bitcoin határidős ügyleteknél megnövekedett finanszírozási ráta-kiigazítások és likvidációk lehetnek tapasztalhatók, mivel a tőkeáttételes pozíciók újraigazítják magukat.
Közép- és hosszú távon azonban a kamatcsökkentés általában növeli a hozamot nem termelő eszközök vonzerejét. A galambpolitika csökkenti a kriptopénzek tartásának alternatív költségét, és vonzhat friss tőkét mind intézményi, mind lakossági befektetőktől. Az árupiacok, beleértve az aranyat és az ezüstöt, szintén gyakran erősödnek a csökkenő reálhozamok környezetében, ami kereszt-eszközös áttételezéseket eredményez a digitális arany narratívák felé.
A stablecoin kibocsátók és a centralizált tőzsdék üzemeltetői már magas kibocsátási és kereskedési volumenről számoltak be, ami arra utal, hogy a piaci szereplők a likviditás beáramlására készülnek. A láncon lévő adatok alapján a bálnák és nagy kapitalizációjú tulajdonosok minimalizálták tőzsdei egyenlegeiket, privát tárcákban tartják a BTC-t a várható árfolyam-emelkedés kihasználására.
Az elemzők azonban óvatosságra intenek, hogy a jelentős árfolyam-emelkedések a Fed a kamatcsökkentés utáni kommunikációjától függhetnek. A jövőbeli kamatpályák és a mérlegfőösszeg csökkentési terveinek világossága kulcsfontosságú a bika hangulat fenntartásához. A homályos vagy túl óvatos előrejelzések visszafoghatják az első rallykat és akadályokat jelenthetnek az újonnan nyitott hosszú pozíciók számára.
Végső soron a szeptemberi kamatcsökkentési narratíva hangsúlyozza a makropolitika és a kriptopiaci kapcsolódás növekvő mértékét. Ahogy a digitális eszközök érnek, érzékenységük a hagyományos monetáris változókra nő, így a központi banki döntések egyre fontosabb tényezővé válnak az árképzésben. A piaci szereplők készüljenek fel az intenzívebb reakciós időszakra a politikai bejelentések körül, miközben tisztában vannak azzal a szélesebb körű lazítási ciklussal is, amely idővel általában támogatja a kockázati hajlandóságot.
Hozzászólások (0)