Azoknak a kereskedőknek, akik Bitcoin irányának kihasználására törekszenek pontos piaci időzítés nélkül, a visszatekintő call opciók vonzó alternatívát jelentenek a hagyományos hívásokkal szemben. A hagyományos opcióktól eltérően a visszatekintő call rögzíti a kötési árat a visszatekintési időszak alatt megfigyelt legalacsonyabb Bitcoin árnál – általában egy három hónapos szerződés első hónapjánál –, biztosítva, hogy a vevő profitálhasson bármilyen árcsökkenésből anélkül, hogy meg kellene találnia a mélypontot.
Az Orbit Markets egy konkrét struktúrát javasolt: egy három hónapos visszatekintő call-t egy hónapos visszatekintési időszakkal. Ebben a helyzetben az opció kötési ára megegyezik az első négy hét alatt rögzített legalacsonyabb Bitcoin árral, amelyhez a vevő bármikor gyakorolhat az azt követő három hónap során. Például, ha BTC az első hónapban 100 000 dollárra esik, majd 140 000 dollárra emelkedik, a jogosult a lejáratkor követelheti a Bitcoint 100 000 dollárért, ezzel maximalizálva a profitlehetőséget.
Ez a megközelítés csökkenti a belépési idő téves meghatározásának kockázatát, miközben lehetőséget nyújt a felfelé irányuló részvételre. A kereskedő prémiumot fizet a visszatekintő funkcióért – az Orbit a call-t 12,75%-os implicit volatilitáson árazta, szemben a standard call 0,25%-ával –, azonban csökkenő árak esetén automatikus védelmet kap. Még ha a BTC soha nem is esik az induló ár alá, a kötési ár az adott hónap záróára lesz, így kedvező belépést biztosít, ha a piac felfelé mozdul.
A visszatekintő call opciók jól működnek alacsony volatilitású környezetben, ahol a funkció többletköltségét ellensúlyozza a tökéletes belépés stratégiai előnye. Ahogy a kripto származékos piac érlelődik, a kifinomult kockázatkezelési eszközök iránti kereslet nőtt, az intézményi kereskedői szintek és az OTC szolgáltatók egzotikus opciókat integrálnak az ügyfélkínálatokba. A visszatekintő call-ok ennek a változásnak az egyik példája, amelyek a bullish befektetők számára nyújtanak strukturált termékeket a kockázat-hozam paramétereket a piaci dinamikákkal összhangban.
Azok a kereskedők, akik érdeklődnek a visszatekintő call-ok iránt, értékelniük kell a likviditást, a prémium költségeket és az ellenfélkockázatot. Az elszámolási szabályok és a fedezeti követelmények piacról piacra eltérők lehetnek, ezért elengedhetetlen a kellő körültekintés. Megfontolt végrehajtás esetén a visszatekintő call-ok robusztus hozamokat kínálhatnak, ötvözve az irányított kitettséget beépített biztonsági hálóval – egy innovatív eszköz a Bitcoin árfolyam ciklusainak navigálására és a volatilitási rezsimek kihasználására.
Hozzászólások (0)