A Deribit és Amberdata legfrissebb adatai szerint a bitcoin 180 napos implicit volatilitási ferdesége visszaesett nullára, ami semleges álláspontot jelez a távoli lejáratú opciók között. A ferdeség méri a pénz kívüli call és put opciók árazási különbségét; a pozitív érték emelkedő árfolyamra utal, míg a negatív csökkenő piaci hangulatot jelez. A semleges állás visszaállítása a hosszú távú emelkedésbe vetett hit csökkenését sugallja.
Gazdasági mutatók hozzájárultak a változáshoz. Júniusban gyorsult a fogyasztói árinfláció, míg a nem mezőgazdasági foglalkoztatottság elmaradt a várakozásoktól, újraélesztve az infláció tartósságával kapcsolatos aggodalmakat. A magas infláció korlátozhatja a Fed kamatcsökkentési kilátásait, növelve a kockázatos eszközök, köztük a kriptovaluták bizonytalanságát.
A Bloomberg által közölt JPMorgan elemzői kommentárok arra figyelmeztettek, hogy az Egyesült Államok vámjai tovább fokozhatják az inflációs nyomást 2025 második felében, bonyolítva a jegybank politikai kilátásait. Ez a háttér, együtt az ellátási lánc zavarokkal, aláásta a távoli lejáratú call opciók prémiumszintjeit, csökkentve a hosszú távú bikák által kihasznált ferdeség előnyét.
Griffin Ardern, a BloFin opciós kereskedési vezetője párhuzamokat vont a 2022 elejével, amikor egy hasonló semleges ferdeség hosszabb piaci konszolidációt jelzett előre. Ardern megjegyezte, hogy az opciós kereskedők körében csökkenő vételi optimizmus korlátozta az emelkedés elleni védelem iránti keresletet, miközben a put opciók aktivitása nőtt, mivel a résztvevők mélyebb visszaesések elleni biztosítékot keresnek.
A strukturált termékáramlások is befolyásolták a ferdeség dinamikáját. Bitcoin spot állományokra alapozott covered call stratégiák magasabb kötési árú call opciókat adtak el hozam generálás céljából, nyomást gyakorolva a call opciók implicit volatilitására. Ez a tendencia, a visszafogott put ferdeséggel együtt, egy laposabb volatilitási felületet eredményezett a lejáratok között.
A bitcoin ára múlt héten 4%-kal esett, és rövid időre tesztelte a 110 500 dolláros támaszt. A rövid távú ferdeségek mérsékelten negatívvá váltak, tükrözve a kockázatkerülő kereskedők körében megnövekedett put keresletet. A technikai elemzők azóta 112 000 dolláros támaszt és mintegy 118 000 dolláros ellenállást jelöltek meg, meghatározva a következő hét szűk kereskedési sávját.
A piaci szereplők figyelemmel kísérik a júliusi CPI és PPI adatokat, valamint az ISM szolgáltatói beszerzési menedzser indexét a további irányjelzés érdekében. Ha a gazdasági adatok lefelé lepnének meg, az implicit volatilitás és ferdeség újjáéledése helyreállíthatja a hosszú távú optimizmust. Addig azonban semleges opciós hajlandóság tartható, ami óvatos kilátást jelez a bitcoin idei szélesebb emelkedő trendje ellenére.
Hozzászólások (0)