A blokklánc platformok globális törekvése a tokenizált részvénykínálatok bevezetésére október elején felgyorsult, jogi és pénzügyi hatóságok figyelmét felkeltve. A tokenizált részvények, amelyek digitális tokenek formájában képviselik a vállalati részesedéseket, azzal dicsekedhetnek, hogy lehetővé teszik a 0-24 órás kereskedést és az azonnali elszámolást. Ugyanakkor ezek a termékek gyakran kihagyják a hagyományos részvénytulajdonlás kulcsfontosságú jellemzőit, mint például a szavazati jogokat, az osztalékokat és a szabályozott értékpapír-szabályoknak való megfelelést.
Több tőzsde és kereskedési platform, beleértve a vezető kripto helyszíneket is, piacra dobta a tokenizált változatait a nagy globális vállalatok részvényeinek. Európában a MiFID szabályok alatt engedéllyel rendelkező platformok elkezdték kínálni a technológiai és autóipari óriások mögöttes részvényeihez kötött tokeneket. Az Egyesült Államokban több cég igyekszik szabályozói jóváhagyást szerezni hasonló termékek indításához, miközben a Nasdaq egy pilótaként tokenizált értékpapírok jegyzését javasolja. E lendület ellenére a jogi szakértők hangsúlyozzák, hogy sok tokenizált termék inkább származékos ügyletként működik, nem valódi részvényeszközként. A szigorú közzétételi követelmények és a szabványosított befektetővédelmi szabályok hiánya aggodalmakat vet fel a partnerkockázatok és a piaci átláthatóság kapcsán.
Iparági bennfentesek szerint a kiskereskedelmi befektetőknek szánt tokenizált részvények teljes értéke szeptemberig meghaladta a 400 millió dollárt, szemben az egy évvel korábbi elhanyagolható szinttel. Ugyanakkor a piaci szereplők és a hagyományos pénzügyi képviselők figyelmeztetnek, hogy a joghatóságok közötti szabályok széttagoltsága likviditási korlátokhoz és befektetői zavartsághoz vezethet. A tokenizált kínálatok legutóbbi felülvizsgálata nagy eltéréseket mutatott az óvadékolási gyakorlatokban, a visszaváltási eljárásokban és a kibocsátók fizetőképességi mentőintézkedéseiben. Egyes tokenek teljes 1:1-es lefedezettséget állítanak a mögöttes részvényekkel, míg mások csak szintetikus gazdasági kitettséget biztosítanak, formális részvénytulajdonosi státusz nélkül.
A szabályozó hatóságok vitatják ezen új digitális eszközök megfelelő kezelését. A támogatók azt állítják, hogy a tokenizáció demokratizálhatja a hozzáférést a részvénypiacokhoz és csökkentheti az üzemeltetési költségeket. Kritikusok, köztük nagy brókercégek és intézményi csoportok, ragaszkodnak ahhoz, hogy a tokenkibocsátóknak meg kell felelniük a meglévő értékpapír-törvényeknek és a befektetővédelmi rendszereknek. Fokozódnak a formális szabályalkotás iránti felhívások az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeleténél (SEC) és a hasonló európai szerveknél, az iparági egyesületek koordinált felügyeletet sürgetnek a piaci integritás megőrzése érdekében. Ahogy a tokenizáció gyors terjeszkedése folytatódik, a érdekelt felek együttműködése és a világos szabályozói iránymutatások kulcsfontosságúak lesznek az innováció és az alapvető befektetővédelmek egyensúlyának megteremtésében.
Hozzászólások (0)