Bevezetés
2025. augusztus 19-én a vezető iparági szervezetek, amelyek a stablecoin kibocsátókat képviselik, levelet nyújtottak be a Szenátusi Bankbizottság vezetőinek, ellenezve a banki kereskedelmi egyesületek erőfeszítéseit, hogy módosítsák az Egyesült Államok Stablecoin Nemzeti Innovációs Irányítása és Megalapítása Törvényt (GENIUS törvény) a végrehajtás előtt. A levél aggodalmait fejezte ki, miszerint a javasolt módosítások méltánytalan előnyt adnának a hagyományos bankoknak, és korlátoznák a fogyasztók választási lehetőségét.
Javasolt módosítások
Az olyan banki csoportok, mint az American Bankers Association és a Bank Policy Institute lobbiztak a 16(d) szakasz eltávolításáért, amely lehetővé teszi az államilag engedélyezett intézmények leányvállalatai számára, hogy államhatáron átnyúló pénzátutalást végezzenek a stablecoin műveletek támogatására, valamint a stablecoin kibocsátók vagy leányvállalataik által kínált hozamprogramok tilalmáért. E szervezetek érvei között szerepelt a potenciális szabályozási arbitrázs, a közösségi bankoktól történő betétek elvándorlásának kockázata és a leányvállalatok kivételei, amelyek fenyegetést jelentenek a pénzügyi stabilitásra.
Iparági válasz
A Crypto Council for Innovation és a Blockchain Association visszautasította ezeket az állításokat, hangsúlyozva, hogy a kereskedelmi bankokban és az Egyesült Államok Államkincstári értékpapírjaiban tartott stablecoin tartalékok továbbra is támogatják a rendszer szintű likviditást, és hogy a hozammegosztási megállapodások versenyt ösztönöznek és előnyösek az alulszolgáltatott fogyasztók számára. Egy 2025 júliusában készült Charles River Associates tanulmányra hivatkozva a levél kiemelte, hogy nincs statisztikailag szignifikáns összefüggés a stablecoin elfogadás és a közösségi banki betétek csökkenése között, megkérdőjelezve a rendszerkockázatra vonatkozó állításokat.
Törvényhozási kontextus
A GENIUS törvény 2025. július 18-án lépett hatályba, szövetségi keretet megteremtve a fizetési stablecoin kibocsátásra, auditokra és tartalékkövetelményekre. Egyidejűleg a Digitális Eszközpiaci Átláthatósági Törvény, amely megkapta a Képviselőház jóváhagyását és a Szenátus döntésére vár, befolyásolhatja a végleges stablecoin szabályozást. A törvényhozók számára az a feladat, hogy mindkét törvényt összehangolják, és 180 napos határidőn belül kidolgozzák a végrehajtási szabályokat. Megfigyelők rámutatnak, hogy a tárgyalások során bekövetkező bármilyen módosítás átalakíthatja a stablecoin ökoszisztémát a működési irányelvek kiadása előtt.
Potenciális hatás
A 16(d) szakasz eltávolítása korlátozhatja az államilag engedélyezett letéti tevékenységeket stablecoin entitások számára, külön pénzátutalási engedélyek beszerzését téve szükségessé, és megnehezítve az országos visszaváltási folyamatokat. A hozamprogramok tilalma a stablecoin tulajdonosok számára, miközben megengedik a kamatozó betéti számlákat a hagyományos bankoknál, elmozdíthatja a fogyasztói aktivitást a digitális eszközöktől. Az iparági levél érvelése szerint ezen funkciók megőrzése biztosítja a tisztességes versenyt és támogatja a pénzügyi befogadást, amely az eredeti törvényi szándékban is megfogalmazódott.
Következtetés
Ahogy a Szenátus banki vezetői a szeptemberi módosító ülésekre készülnek, várhatóan fokozódik a stablecoin kibocsátók és banki képviselők lobbi tevékenysége. Ennek a törvényhozási folyamatnak az eredménye meghatározza majd az Egyesült Államok stablecoin piacainak működési környezetét, és befolyásolja a digitális eszköz cégek és a hagyományos pénzintézetek közötti verseny dinamikáját.
(0)