A lookback vételi opció egyre népszerűbbé vált a piaci résztvevők körében, akik optimalizált belépési pontokat keresnek a bitcoinban. Ez az egzotikus derivatíva lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a bitcoin megvásárlására a meghatározott visszatekintési időszak alatt megfigyelt legalacsonyabb áron jogosult legyen, így nincs szükség a piaci visszaesések pontos időzítésére. Ez a funkció ellentétben áll a hagyományos vételi opciókkal, amelyek fix kötési ár előzetes kiválasztását igénylik.
Az Orbit Markets, egy kriptoderivatívákra specializálódott OTC iroda kiemelte, hogy az alacsony implicit volatilitás különösen vonzóvá tette a lookback vételi opciót. Az implicit volatilitás többéves mélypontok közelében van, így az optimális belépés biztosítása lookback struktúrán keresztül csak mérsékelt felárat igényel. Az Orbit három hónapos lookback vételi opciókat javasolt egy hónapos megfigyelési ablakkal, amely lehetővé teszi a vásárlók számára, hogy az adott hónapon belüli legalacsonyabb árat lekössék a lejárat előtt.
Pulkit Goyal, az Orbit Markets kereskedési vezetője hangsúlyozta, hogy a tökéletes belépési előny többletköltséggel jár. A javasolt lookback vételi opció 12,75%-os felárat tartalmaz, szemben a standard, azonnali három hónapos vételi opció 9,25%-os költségével. Az extra 3,5% felár tükrözi a kibocsátó lefelé irányuló kockázatvállalását arra az esetre, ha a bitcoin az adott lookback időszak alatt a hivatkozási kötési ár alá esik.
A javasolt struktúra alapján, ha a bitcoin az első hónapban 100 000 dollárra esik, majd a fennmaradó időszakban 140 000 dollárra emelkedik, a lookback vételi opció vevője a 100 000 dolláros szinten gyakorolhat. Ezzel szemben, ha az árak a kiindulási pont fölött maradnak, az opció gyakorlási ára a megfigyelési ablak végén az érvényes szintre áll vissza, így előnyös belépést biztosít a hagyományos opcióhoz képest.
A kockázatok közé tartozik a felár elvesztése a vevők számára, ha a bitcoin a lejáratig nem emelkedik a kötési ár fölé. A vevő maximális vesztesége az eredeti felárra korlátozódik, ami hasonló a standard vételi opciók profiljához. Ugyanakkor az eladó további kockázatot visel az árak kedvezőtlen változása esetén a lookback megfigyelési időszak alatt, ami fokozott fedezeti stratégiákat igényel.
A lookback vételi opciók iránti növekvő érdeklődés a kriptopiacokon egyre kifinomultabb kockázatkezelési igényeket jelez. Az intézményi irodák és a magas nettó értékű befektetők egyre nagyobb arányban fektetnek strukturált termékekbe, amelyek derivatívákat ötvöznek stratégiai belépési mechanizmusokkal. Mivel a volatilitási mutatók továbbra is alacsonyak, a lookback opciók vonzó egyensúlyt kínálhatnak a költséghatékonyság és a taktikai bitcoin rally-k kitettsége között.
Hozzászólások (0)