Esemény áttekintése
2025. október 10-én, 21:36–22:16 UTC időszakban három Binance Earn eszköz — Ethena USDe-je, a Binance BNSOL-ja és a Wrapped Beacon ETH (WBETH) — súlyos depeget szenvedett a kívánt értékektől. Az USDe rövid ideig 0,65 USD-ig is lecsúszott, miközben a BNSOL és a WBETH is zuhanást mutatott. A depeg kényszerített likvidációkat vont maga után a Binance egyesített fiók rendszerében elavult megbízások és a felhasználói felület megjelenítési problémái miatt. A Binance nyilvánosan elismerte az eseményt hivatalos közlemények útján október 12-én, és 24 órán belül kártérítést kezdett nyújtani minden érintett futures-, margin- és kölcsönfelhasználónak.
Kártérítés részletei
- Teljes kifizetés: 283 millió USD.
- Jogosult felhasználók: Akik a depeg ablak alatt USDe-t, BNSOL-t vagy WBETH-t tartottak biztosítékként.
- Számítás: A 2025-10-11 00:00 UTC-kori piaci ár és a pozíciók likvidálási árának közötti különbség minden pozíció esetében.
- Kifizetés: Likvidálási díjak és a belső átutalásokból és Earn visszaváltásokból származó igazolt biztosítékkárok.
Okok
Az elemzés három fő tényezőt azonosított, amelyek hozzájárultak a depeg válságához: a Binance megbízási könyveiben alacsony likviditás, a 2019 óta inaktív limit megbízások aktiválódása, és egy megjelenítési hiba, amelyet a nemrégiben végrehajtott tizedesparaméter-beállítások megváltoztatása okozott, bizonyos pároknál nullára mutató árakat eredményezett. Ezt egy tágabb piaci eladási hullám, amelyet külső makrogazdasági sokkok váltottak ki, együtt hozta magával egy reflexív hurkot, melyben a depegelt biztosíték likvidálásai további áringadozásokat idéztek elő.
Piaci hatás
Az eset becslések szerint 20 milliárd USD értékű likvidálást okozott 24 órán belül a kriptóban, ami a történelem egyik legnagyobb egy napon belüli margin-kioldási eseményévé tette. A Bitcoin az azonos időkeretben 122 000 USD-ről 102 000 USD-re esett. Míg a mélyebb likviditású piacokon az eszközök stabilak maradtak, a Binance belső árazásának átláthatatlansága széleskörű aggodalmat keltett a kereskedők és a szabályozók körében a központosított tőzsdei kockázatkezelés miatt.
Binance válasza és mérséklő intézkedések
A Binance vezetése bocsánatot kért, és részletes ütemtervet közölt a kockázatkezelés erősítésére. Főbb intézkedések:
- Az algoritmikus és likvid staking tokenek árazási logikájának felülvizsgálata, hogy megbízható külső áragazdálkodási forrásokhoz legyen rögzítve.
- Árpadlók bevezetése és frissített index-szabályok bevezetése a platformon belüli szélsőséges elmozdulások megelőzése érdekében.
- Inaktív limit megbízások felülvizsgálata és visszavonása, amelyek alacsony likviditás idején újra felmerülő kockázatot jelentenek.
A tőzsde egy független felülvizsgálati testületet is létrehozott a platform ellenálló képességének felmérésére és a governance protokollok megerősítésére, hogy a felhasználókat a jövőbeni rendszerszintű sokkok ellen védjék.
Iparági válasz
A piaci résztvevők és iparági megfigyelők széles körben üdvözölték a gyors kártérítést, és történelmi példaként tekintenek a tőzsde felelősségvállalására. Ugyanakkor néhány elemző óvatosságra inti, hogy az esemény rámutat a központosított megbízási könyvek a biztosíték értékelésének kritikus sebezhetőségére. A szabványosított cross-exchange oracle modellek és a likvidálási jelentések átláthatóságának javítása felé egyre nagyobb támogatás mutatkozik.
Kilátások
A Binance proaktív intézkedései visszaállíthatják a felhasználói bizalmat, és új precedenst teremthetnek a platform-meghibásodások kezelésében. Eközben a szélesebb piaci hangulat a szabályozói ellenőrzéstől és az újonnan bejelentett kontrollok hatékonyságától függ. Az iparág további pontosításokat vár a szabályozó testületektől a reziliens tőzsdei architektúrákra vonatkozó esetleges irányelvekről.
Hozzászólások (0)