A 2025-ös év utolsó hete egy történelmi „gamma flush”-t hoz, amelyet a Deribit-en december 26-i lejárat vált ki, ahol 23,7 milliárd dollárnyi Bitcoin‑opció jár le. Ez az esemény egy kisebb, december 19-i 128 millió dolláros lejáratot követ, és közel felét képviseli a teljes piaci szerkezet befolyásának a bróker hedgingjein keresztül. Az alacsony értékű, mélyen out‑of‑the‑money hedgek felszámolásával a gamma flush ki tudja mozdítani a Bitcoint az 85K–90K dolláros tartományból, lehetővé téve, hogy a kínálat‑kereslet természetes erői határozzák meg az ár irányát.
A bróker gamma arra utal, hogy a piaci készítők hedging‑tevékenységet folytatnak, hogy delta‑neutralak maradjanak, és dinamikus Bitcoin‑vásárlást és ‑eladást végezzenek az opciók kitettségének kiegyenlítésére. Ahogy a nagyobb opció‑blokkok a lejáratkor eltűnnek, ezek a hedgek egyidejűleg feloldódnak, gyors be‑ vagy kiáramlásokat okozva. Az 1. szakasz előétel volt—a mérsékelt kiáramlás december 19‑én—míg a 2. szakasz, december 26‑án, a fő fogás, kioldja a „boss level” gamma‑t, amely felszabadíthatja a Bitcoin árat a mechanikus sávkorlátozások alól.
Technikai elemzés a kritikus omega‑ra utal: 85–88 ezer dolláros támasz‑tömbök, amelyek alacsony likviditású ünnepi ülések alatt is megtartották őket; a 90 616 dolláros fordulási küszöbön a lendület bullish irányba mozdulhat; és egy diszkrecionális cél körülbelül 118 ezer dollár a történelmi power‑law felívelő trendek alapján.
A kereskedőknek fel kell készülniük átmeneti, magas volatilitású mozgásokra, ahogy a rendelési könyvek a megfordított hedging‑áramlásokra reagálnak; stop‑huntok és short squeeze‑ek lehetségesek, ha a kulcsfontosságú szintek határozottan áttörnek.
Bár a lejárathoz kötődő volatilitás nem garantálja a tartós trendváltozásokat, mind kitörési, mind pedig törési lehetőségeket kínál rövid, összesűrített időkeretekben.
Az open interestet, a finanszírozási rátákat és a delta‑skewet piacon belül figyelemmel kísérve korai jelzéseket kaphat a piaci irányultságról. A lejárat utáni likviditás‑helyreállítási minták ezt követően megmutatják, hogy a hagyományos piaci feltételek lehetővé teszik‑e a keletkező irányított mozgás folytatását. A december 26-i gamma flush tehát potenciális katalizátorként áll az év végi pozicionálás és a vékony ünnepi rendeléskönyvek között, ráirányítva a figyelmet a derivatívák mechanikájára árfolyam‑felfedezés hajtóerejeként.
Hozzászólások (0)