Yen Carry Trade Leépítése
Egy évvel ezelőtt a Bitcoin éles esést élt meg 49 000 dollárra, miután Japán megváltoztatta monetáris politikai irányvonalát, így a jen kevésbé vonzóvá vált a carry trade stratégiák számára. A befektetők történelmileg alacsony kamatok mellett vettek fel jeneket, hogy magasabb hozamú eszközöket, köztük Bitcoint vásároljanak. Ennek a kereskedésnek a megfordulása gyors tőkekiáramlást váltott ki a kockázatos piacokról, így a Bitcoin értéke néhány nap alatt közel 30%-ot veszített.
Makropiaci Teljesítmény
Ezt követően a Bitcoin felülmúlta a hagyományos eszközosztályokat. Az S&P 500 mintegy 24%-ot emelkedett, míg az arany közel 40%-ot erősödött. Ezzel szemben a Bitcoin több mint 130%-kal rallyzott augusztusi mélypontjától kezdve, amit az intézményi elfogadás növekedése és a szabályozási tisztább környezet hajtott. A digitális eszköz korrelációja a kockázatos piacokkal változott, csökkentve az érzékenységet a rövid távú makrogazdasági ingadozásokra.
Tulajdonosi Megoszlás
A Glassnode on-chain elemzése szerint a hét-tíz éve birtokolt coinok most már az összkínálat több mint 8%-át teszik ki, megduplázva az 2024 augusztusa óta mért szintet. A hat-tizenkét hónapos tulajdonosok köre 8%-ról 15%-ra bővült, ami a középtávú befektetők megújult tőkebeáramlását tükrözi. Az akkumulációs viselkedés alátámasztja azt a tézist, hogy a növekvő hosszútávú részvényesi bázis árstabilitást biztosít.
Kötvényhozam Dinamika
A globális kötvényhozamok az elmúlt évben emelkedtek, az USA 10 éves államkötvényhozama 3,7%-ról 4,2%-ra nőtt. Hasonló hozamemelkedés történt az Egyesült Királyságban és Japánban is, ami a kockázatos eszközök újraárazását eredményezte. A Bitcoin aszimmetrikus hozamprofilja felkeltette az érdeklődést a hozamérzékeny befektetők körében, így az eszköz alternatív inflációs fedezeti eszközként pozícionálódik.
Jövőbeni Kilátások
A kereskedők és elemzők azt vizsgálják, hogy a Bitcoin képes lesz-e fenntartani lendületét a változó monetáris politikai ciklusok közepette. Kulcsszintek az ellenállás oldalon 118 000 dollár, míg a támasz szint 105 000 dollár. A hosszútávú tulajdonosok folyamatos akkumulációja és az ETF beáramlási adatok valószínűleg befolyásolják a rövid távú trendeket. A 120 000 dollár feletti áttörés jelezheti a szélesebb körű elfogadás új szakaszát a hagyományos pénzügyi világban.
Főbb Tanulságok
- A yen carry trade leépítése egy évvel ezelőtt 49 000 dollárra taszította a Bitcoint, megteremtve egy 130%-os emelkedés alapját.
- A hosszútávú tulajdonosok részaránya több mint 8%-ra duplázódott, ami növekvő elköteleződést jelez.
- A kötvényhozamok emelkedése diverzifikálta a befektetők érdeklődését a Bitcoin irányába mint kockázatos eszköz és potenciális inflációs fedezet.
Hozzászólások (0)