Az EKB szembesül a dolláralapú stablecoin kihívással
Az Európai Központi Bank (EKB) tisztviselői nyomás alatt állnak, hogy olyan digitális eurót tervezzenek, amely megállíthatja az olyan dollárban denominált stablecoinok, mint az USDT és az USDC növekvő használatát. Az Egyesült Államokban 280 milliárd dollár értékű stabilcoin van forgalomban, és a becslések szerint ez 2028-ra 2 billió dollárra nőhet – az EKB döntéshozói ezért központi banki digitális valutát (CBDC) tartanak elengedhetetlennek a monetáris szuverenitás fenntartásához.
A készpénzhasználat csökkenésének kockázatai
A fizikai euró körforgása 2019-ben az tranzakciós érték 54%-áról tavaly 39%-ra csökkent, gyengítve a nagyközönség kézzelfogható kapcsolatát a központi banki pénzzel. Philip Lane, az EKB vezető közgazdásza figyelmeztet, hogy a készpénz további csökkenése pénzügyi stabilitási kockázatot jelent, mivel a betétek digitális formákba helyeződnek át a bankrendszeren kívül.
Tervezési választások és banki aggodalmak
Bár a digitális eurós számlák nem fognak kamatot fizetni a készpénz utánzására, a bankok nagy betétkivonásoktól tartanak. A kezdeti javaslatok egyéni tartalékokat 3 000 euróban korlátoznak, ám néhány törvényhozó magasabb plafont szeretne, hasonlóan az Egyesült Királyság digitális font próbaüzletéhez, amely 10 000–20 000 fontos határértékeket tesztelt. A megfelelő egyensúly megtalálása meghatározó lesz abban, hogy az állampolgárok átvállalják-e a CBDC-t vagy inkább a kereskedelmi stablecoinokat részesítik előnyben.
Potenciális rendszerszintű hatások
A közvetlenül közforgalmú tárcán keresztül elérhető digitális euró megkerülheti a kereskedelmi bankokat, fokozva a betétkivonásokat. Az alternatív architektúrák, amelyek banki számlákat kapcsolnak digitális tárcákhoz, mérsékelhetik ezt a kockázatot, de fennáll annak a veszélye, hogy a meglévő pénzügyi közvetítési modellt erősítik ahelyett, hogy kihasználnák a CBDC teljes potenciálját.
Politikai kompromisszumok
Az EKB vitái kiemelik a széles körű nyilvános elfogadás és a banki finanszírozás védelme közötti kompromisszumokat. Egy „rétegezett” kamatrendszer a nagyobb egyenlegekre vagy teljesen korlátlan digitális euró tárcák negatív kamatokkal bizonyos határértékek felett még vizsgálat alatt állnak a túlzott kivonások elriasztására.
Következtetés
A széles körben elfogadott digitális euró év végi bevezetése átgondoltan kalibrált limiteket és tárcaterveket igényel. A közönség használhatóságának előtérbe helyezése – még ha ez némi banki betétvesztéssel is jár – kritikus lehet a digitális euró hiteles alternatívává tételében a dolláralapú stablecoinokkal szemben, valamint Európa fizetési infrastruktúrájának előmozdításában.
Hozzászólások (0)