Áttekintés
India Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEBI) frissített intézkedéseket hozott a kockázatkezelés javítása érdekében a részvényderivatívák piacán. Az új szabályok, amelyek október 1-jétől lépnek hatályba, megkövetelik a tőzsdéktől, hogy vezessenek be intranapi pozíciókorlátokat és valós idejű megfigyelést végezzenek.
Pozíciókorlátok
- Netto intranapi limit: 50 milliárd ₹ entitásonként indexopciókra.
- Bruttó intranapi kitettség: 100 milliárd ₹ entitásonként, külön alkalmazva a hosszú és rövid pozíciókra.
Megfigyelési keret
A részvénytőzsdéknek legalább négy véletlenszerű intranapi pozíciópillanatképet kell készíteniük, beleértve egyet 14:45 és 15:30 IST között. Ha a pozíciók meghaladják a korlátokat, a tőzsdék elemzik a kereskedési mintákat, magyarázatokat kérnek, és büntetéseket szabnak ki a szerződés lejáratának napján.
Háttér
A SEBI ideiglenes tiltása a nagyfrekvenciás kereskedő Jane Street ellen indította el ezt az áttekintést. A szabályozó célja a manipulációs stratégiák visszaszorítása és a kiskereskedelmi befektetők védelme a hirtelen intranapi tőkeáttétel-emelkedésektől.
Végrehajtás és megfelelés
A klíring társaságok frissítik kockázatkezelő motorjaikat a korlátok átlépésének jelzésére. A tagszervezeteknek javítaniuk kell a belső ellenőrzéseket és a fedezetkezelést az új korlátok betartása érdekében.
Piaci hatás
A derivatív piaci résztvevők a volatilitás csökkenésére számítanak, mivel az intranapi megfigyelés visszatartja az agresszív spekulatív áramlásokat. A kockázatkezelő bizottságok és a treasury részlegek ennek megfelelően felülvizsgálják a marginkezelési politikákat.
Jövőbeli kilátások
A SEBI tervezi a piaci reakciók értékelését és további finomítások megfontolását, beleértve a delta-alapú korlátokat és a hosszabb pillanatkép-készítést a nagyobb frekvenciájú eszközökhöz.
Hozzászólások (0)