A Bitcoin ára az elmúlt negyedévben egy meghatározott 100 000 és 120 000 dolláros sávban mozgott, szemben az arany tartós emelkedésével, amely nemrég átlépte az unciánkénti 3 900 dollárt. Ez az ellentétes kapcsolat a korábbi ciklusokat idézi: amikor az arany nyerő sorozatot mutat, a Bitcoin gyakran konszolidálódik; amikor a nemesfém lendülete megtorpan, a Bitcoin folytatja a felfelé ívelő pályát. A kétéves gördülő korrelációk elemzése azt mutatja, hogy a közel nulla korrelációs szakaszok gyakran megelőzik a Bitcoin kitöréseit. A piaci stratégiák most az arany előrehaladásának esetleges lassulását tekintik a Bitcoin újabb nyereségeinek fő katalizátorának.
A történelmi példák alátámasztják ezt a dinamikát. A januártól áprilisig tartó tarifa-alapú piaci zavar során az arany nagyjából 28%-ot emelkedett, míg a Bitcoin majdnem 30%-ot csökkent. Ez a sorrend augusztustól megfordult, amikor az arany stagnált, és a Bitcoin több mint 60%-kal emelkedett, új csúcsokat érve el júliusban. Hasonló váltakozó minták jelentek meg 2023-ban is, megerősítve a hagyományos menedékeszközök és a digitális eszközök közötti libikóka jellegű kapcsolatot. A ByteTree Capital vezérigazgató befektetési igazgatója kiemelte, hogy az arany alacsony kamatkörnyezetben és gyenge növekedés mellett virágzik, míg a Bitcoin erős gazdasági bővülés és stabil kamatok közepette teljesít jól, így váltakozó rallyik logikusak és kiszámíthatók.
A láncon belüli jelek is alátámasztják ezt az elképzelést. A tőzsdei egyenlegek fokozatos csökkenést mutatnak a kereskedési helyszíneken tartott Bitcoin-készletekben, jelezve a hosszú távú befektetők kitartó akkumulációját. Eközben az arany ETF-be irányuló nettó beáramlás lassult, némi profitrealizálásával, mivel a közelmúltbeli gazdasági adatok inflációs stabilitásra utalnak. Mindkét eszköz volatilitási mutatói szerint az arany implicit volatilitása többéves csúcsokra emelkedett, növelve a rövid távú korrekció valószínűségét. Ezzel szemben a Bitcoin volatilitása zsugorodott, előkészítve a terepet egy esetleges volatilitásbővüléshez, amennyiben a kereslet növekszik.
A kereskedők jelenleg az opciós piaci ferdeség és a nyitott érdeklődés szintjeit mérik fel a hangulatváltozás jelei után kutatva. Az aranyra vásárolt védelmi put opciók és a Bitcoinra kötött call spreadek azt jelzik, hogy az intézményi befektetők teljesítménykülönbséget várnak. A felmért hedge fund menedzserek egyre nagyobb bizalommal vannak abban, hogy a Bitcoin felülmúlja az aranyat a negyedik negyedévben, feltéve, hogy a makrogazdasági feltételek kedvezőek maradnak. A jegybanki kommunikáció és a közelgő amerikai inflációs adatok további iránymutatást nyújtanak majd a piac számára.
Bár az időzítés bizonytalan, a konszenzus szerint október közepe a valószínű kitörési időszak, amely egybeesik a Bitcoin történelmi szezonális mintázatával. Az arany következő kritikus tesztje az unciánkénti 4000 dollár; ha ezen a szinten nem tudja megtartani magát, az kockázatos eszközökbe való átcsoportosítást válthat ki, különösen a Bitcoin irányába. Ezzel szemben egy újabb arany rally meghosszabbíthatja a Bitcoin tartományban való mozgolódását. A befektetők és a protokollfejlesztők egyaránt figyelni fogják ezeket a piacok közötti áramlásokat a következő nagy kripto-ciklus megerősítéséért.
Hozzászólások (0)