A Federal Reserve politikájáról szóló vita intenzívebbé vált a Jackson Hole szimpóziumon, miközben a politikai nyomás az agresszív kamatcsökkentések irányába növekszik, annak ellenére, hogy a maginfláció továbbra is a cél felett marad. Két lehetséges útvonal körvonalazódott. Az első szerint a Fed enged a legfeljebb 300 bázispontos kamatcsökkentési igényeknek, olcsó likviditással árasztva el a piacokat, ami potenciálisan a mag PCE inflációt 2,8%-ról 2026-ig 4% fölé emelheti. Egy ilyen forgatókönyv a DXY indexen a 90 alá taszíthatja az amerikai dollárt, ezzel január óta több mint 10%-át elveszítve, és újraindíthat széleskörű eszközár-rajtot, beleértve a részvényeket, aranyat és kriptovalutákat. Különösen a Bitcoin teljesíthet felül, mivel a reálkamatok mélyen negatívvá válnak, és csökken a központi bankok függetlenségébe vetett bizalom.
Alternatívaként, ha a Fed fenntartja a kamatokat az intézményi hitelesség megőrzése érdekében, az inflációs nyomások továbbra is nőni fognak Trump “Nagy Szép Törvénye” és a meglévő vámok miatt. Ebben a lassabb forgatókönyvben a kincstárjegyek hozamai jövő nyárra akár 4,7%-ra emelkedhetnek, a piacok inkább szerény kamatemelésekre számítanak ahelyett, hogy csökkentéseket áraznának. A dollár fokozatosan gyengülne, az infláció pedig 3,0%–3,2%-ra emelkedne, drámai ugrás nélkül. Még ebben az esetben is a Bitcoin stratégiai fedezetként szolgálhat, alternatív értéktárolóként, ahogy a hiányok nőnek és a fiskális bizonytalanság fokozódik.
Az elemzői előrejelzések szerint a Bitcoin útja eltérhet az infláció súlyosságától függően. Gyors kamatcsökkentés és magas infláció esetén a BTC heves, parabola-szerű ralival reagálhat, amely emlékeztet a korábbi ciklusokra, és a célárak jelentősen meghaladhatják a jelenlegi csúcsokat. Ezzel szemben kontrollált forgatókönyvben a Bitcoin következő szakasza fokozatosabb lehet, 100 000 dollár fölé konszolidálva, miközben az intézményi érdeklődés mélyül. A kulcsfontosságú változók közé tartoznak a vámok hatásai a bemeneti árakra, a Fed kamatdöntő üzenetközlése, valamint a fiskális ösztönzők és az adósságszolgálati költségek kölcsönhatása. Végső soron, függetlenül a politikai iránytól, a Bitcoin mint nem szuverén, korlátozott kínálatú eszköz vonzó fedezeti és menedékeszköz szerepét tölti be a makrogazdasági kockázatokkal szemben, különösen azok számára, akik a hagyományos piacokon és fiat valutákon túl szeretnének diverzifikálni.
(0)