Pengajuan yang Sedang Berlangsung
Setidaknya 92 produk yang diperdagangkan di bursa (ETF) terkait kripto sedang menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Pengajuan tersebut mencakup berbagai aset, mulai dari token unggulan seperti Solana dan XRP hingga memecoin seperti Dogecoin. Data yang dikumpulkan oleh Bloomberg Intelligence menunjukkan bahwa delapan proposal ETF Solana dan tujuh untuk XRP sedang menunggu keputusan. Tiga produk yang sedang menunggu berusaha menawarkan paparan terhadap Bitcoin dan Ether, sementara sisanya menargetkan berbagai altcoin dan protokol niche.
Lanskap Penerbit
Manajer aset besar, termasuk Grayscale dan 21Shares, menonjol di antara pemohon. Proposal termasuk trust yang beralih menjadi ETF dan dana staking khusus yang bertujuan memanfaatkan token liquid staking. BlackRock mendominasi segmen ETF saat ini dengan iShares Bitcoin Trust (IBIT) dan iShares Ethereum Trust (ETHA), yang telah mengumpulkan arus masuk bersih masing-masing melebihi $58,3 miliar dan $13,1 miliar. Pendapatan biaya BlackRock dari IBIT kini menyaingi dana unggulan mereka di S&P 500.
Dinamika Pasar
Kenaikan pengajuan ETF mencerminkan minat institusional yang berkembang terhadap paparan kripto yang diatur. Persetujuan lebih banyak ETF altcoin dapat memicu rebalancing portofolio di antara investor profesional. Analis di Bitfinex menyoroti bahwa pasar altcoin mungkin memerlukan rangkaian produk yang luas sebelum reli berkelanjutan terjadi. Pengajuan ETF untuk derivatif liquid staking menunjukkan permintaan produk kripto yang menghasilkan imbal hasil dalam struktur yang sesuai regulasi.
Konteks Regulasi
Proses evaluasi SEC untuk ETF kripto spot telah dipercepat sejak Januari 2024, dimulai dengan Bitcoin dan diikuti oleh Ether. Klarifikasi terbaru dari komisisi mengenai aktivitas liquid staking menunjukkan keterbukaan terhadap struktur produk inovatif. Namun, pertanyaan yang belum terjawab tentang mekanisme penebusan berbentuk in-kind dan standar kustodi aset masih dalam tinjauan. Penerbit terus berinteraksi dengan SEC untuk menangani pertimbangan teknis dan hukum.
Implikasi untuk Investor
Masuknya ETF kripto yang disetujui dapat memperluas akses ritel dan institusional ke aset digital. Peserta pasar mungkin mendapat manfaat dari likuiditas yang lebih baik, jadwal biaya yang standar, dan pengawasan regulasi. Produk ETF dapat menurunkan hambatan masuk sekaligus menawarkan kendaraan investasi yang familiar. Manajer portofolio menyesuaikan strategi alokasi seiring persiapan ketersediaan ETF kripto yang lebih luas.
Prospek
Analis memprediksi bahwa persetujuan ETF pertama selain Bitcoin atau Ether dalam siklus ini bisa memicu fase baru partisipasi pasar. Persetujuan selanjutnya mungkin menyusul untuk token dengan kerangka kustodi dan perdagangan yang jelas. Dialog berkelanjutan antara penerbit dan regulator akan membentuk desain produk dan jadwal peluncuran. Investor akan memantau pengumuman SEC dan amandemen pengajuan untuk indikator kemungkinan persetujuan dan penjadwalan.
Komentar (0)