Pada 13 Agustus 2025, asosiasi perbankan utama AS, termasuk Bank Policy Institute (BPI), American Bankers Association (ABA), Consumer Bankers Association (CBA), dan Independent Community Bankers of America (ICBA), secara bersama-sama mengirim surat kepada para pemimpin Kongres yang menyerukan tindakan legislatif segera untuk mempersempit cakupan GENIUS Act. Koalisi tersebut menyoroti adanya celah regulasi dalam undang-undang yang saat ini melarang penerbit stablecoin membayar hasil langsung tetapi tidak secara eksplisit memperluas larangan tersebut kepada entitas afiliasi atau bursa terpusat. Mereka berargumen bahwa celah ini dapat dimanfaatkan penyedia melalui kemitraan, memungkinkan penawaran hasil tidak langsung yang bersaing secara tidak adil dengan deposito bank tradisional.
Bank-bank tersebut mengutip laporan Departemen Keuangan AS yang memproyeksikan bahwa hingga $6,6 triliun dapat beralih dari sistem perbankan ke produk stablecoin yang memberikan hasil jika celah tersebut tidak segera ditangani. Dalam surat mereka, kelompok-kelompok tersebut memperingatkan bahwa keluarnya dana deposito semacam itu dapat mengurangi kemampuan bank untuk membiayai pinjaman, mengurangi ketersediaan kredit bagi rumah tangga dan usaha kecil, dan pada akhirnya menyebabkan suku bunga yang lebih tinggi serta meningkatnya volatilitas di pasar keuangan. Mereka menekankan perlunya kesetaraan antara produk perbankan yang diatur dan instrumen stablecoin, dengan menegaskan bahwa stablecoin tidak memiliki mekanisme dasar—seperti intermediasi kredit dan investasi sekuritas—yang mendukung hasil bank.
Surat tersebut mencakup alasan rinci tentang struktur pasar, mencatat bahwa stablecoin tidak menghasilkan pendapatan melalui investasi tetapi bergantung pada mekanisme cadangan untuk mempertahankan nilai. Bank berpendapat bahwa mengizinkan fungsi hasil hanya melalui platform afiliasi mengelabui maksud GENIUS Act, merusak tujuan perlindungan konsumen dan stabilitas keuangan. Mereka merekomendasikan perubahan eksplisit pada Bagian 105(b) dari Undang-Undang tersebut untuk mencakup afiliasi, bursa, dan penyedia layanan pihak ketiga, menutup setiap jalur bagi bunga proksi. Kelompok-kelompok tersebut juga mengusulkan persyaratan pelaporan dan audit yang ditingkatkan untuk entitas afiliasi guna memastikan transparansi seputar praktik hasil.
Para pemangku kepentingan industri merespons dengan cepat. Pendukung stablecoin memperingatkan bahwa amandemen yang terlalu luas dapat menghambat inovasi dan membatasi pengembangan jalur pembayaran yang efisien, sementara kelompok konsumen mengungkapkan kekhawatiran atas potensi kebingungan bagi pengguna yang menavigasi regulasi yang berkembang. Staf Kongres mengonfirmasi bahwa diskusi staf sedang berlangsung, dengan dukungan bipartisan untuk menyempurnakan bahasa legislatif guna menyeimbangkan inovasi dan stabilitas. Sesi markup di Komite Perbankan Senat dijadwalkan sementara untuk akhir Agustus, dengan para pemangku kepentingan bersiap mengajukan kesaksian.
Perdebatan ini menyoroti pengawasan yang semakin ketat terhadap stablecoin saat mereka bertransisi dari aset digital niche menjadi instrumen keuangan utama. Dengan pasar stablecoin AS bernilai $280,2 miliar per 30 Juni 2025, dan proyeksi pertumbuhan hingga $2 triliun pada 2028, pembuat kebijakan menghadapi tekanan untuk membangun kerangka kerja yang kuat yang melindungi konsumen tanpa menghambat kemajuan teknologi. Hasil tinjauan regulasi ini akan membentuk dinamika persaingan masa depan antara bank tradisional dan platform aset digital yang sedang berkembang di Amerika Serikat dan sekitarnya.
Komentar (0)