Ikhtisar Perkiraan
Tiger Research telah mengembangkan kerangka kuantitatif untuk memproyeksikan harga bitcoin, dimulai dengan valuasi dasar sebesar $135.000. Model ini menerapkan pengganda fundamental sebesar 3,5% untuk menangkap metrik aktivitas on-chain dan indikator kesehatan jaringan. Pengganda makro sebesar 35% mencerminkan kondisi likuiditas global dan aliran masuk institusional. Kombinasi faktor-faktor ini menghasilkan target harga jangka pendek sebesar $190.000, yang mewakili kenaikan 67% dari level perdagangan saat ini.
Komponen Model
- Harga Dasar: Diperoleh dari fundamental on-chain historis termasuk alamat aktif, volume transaksi, dan hashrate jaringan.
- Pengganda Fundamental (3,5%): Memperhitungkan perbaikan dalam metrik seperti cadangan pertukaran, pendapatan penambang, dan keterlibatan pengembang.
- Pengganda Makro (35%): Menangkap faktor ekonomi eksternal termasuk suntikan likuiditas bank sentral, alokasi ETF, dan perbendaharaan perusahaan.
Pendorong Permintaan Institusional
Pengenalan ETF bitcoin spot dan peningkatan akses melalui rekening pensiun memicu permintaan institusional yang substansial. Tiger Research menyoroti aliran masuk ETF yang mencapai rekor miliaran dolar, bersama dengan pembelian korporasi oleh entitas manajemen perbendaharaan. Aliran masuk ini meningkatkan kedalaman pasar dan mendukung lantai harga yang lebih tinggi.
Indikator Kuantitatif
Pengukur on-chain utama seperti MVRV-Z, NUPL, dan rasio laba keluaran yang disesuaikan (ASOPR) menginformasikan pengganda fundamental. Metrik ini menunjukkan zona profitabilitas, tingkat realisasi keuntungan, dan sentimen investor. Sementara pembacaan saat ini menunjukkan pasar yang kuat namun tidak terlalu panas, mereka menegaskan lingkungan yang konstruktif untuk apresiasi harga.
Faktor Risiko
Keterbatasan model termasuk potensi intervensi regulasi, perubahan kebijakan moneter, dan penarikan likuiditas mendadak. Posisi derivatif kripto dan volatilitas makro dapat menyebabkan koreksi yang lebih tajam daripada yang diperkirakan. Selain itu, korelasi dengan pasar tradisional dapat memperkenalkan downside tambahan selama periode aversi risiko. Manajemen risiko yang kuat direkomendasikan untuk peserta yang menggunakan leverage.
Implikasi bagi Investor
Investor jangka panjang dapat melihat perkiraan ini sebagai validasi akumulasi strategis. Trader jangka pendek harus memantau divergensi antara harga spot dan sinyal model. Keputusan alokasi harus mempertimbangkan ambang batas pelestarian modal dan strategi penyeimbangan ulang portofolio. Investor dapat memanfaatkan pasar futures dan struktur opsi untuk lindung nilai eksposur sambil mempertahankan posisi arah.
Kesimpulan
Perkiraan $190.000 menegaskan dampak faktor institusional dan likuiditas pada valuasi bitcoin. Meskipun model memberikan peta jalan yang jelas untuk potensi keuntungan, pelaku pasar harus tetap waspada terhadap kondisi yang berkembang dan risiko laten. Pemantauan kontinu terhadap input model dan peristiwa eksternal akan sangat penting untuk menavigasi jalur menuju tonggak yang diperkirakan.
Komentar (0)