Pendapatan biaya transaksi Bitcoin telah turun lebih dari 80% sejak halving April 2024, membuat para penambang semakin bergantung pada imbalan blok yang berkurang. Laporan terbaru Galaxy Digital mengungkapkan bahwa hampir 15% blok baru kini hanya mencakup satu satoshi per byte virtual, atau secara efektif biaya nol, menegaskan ancaman struktural terhadap keamanan jaringan jangka panjang.
Dengan imbalan blok yang dikurangi menjadi 3,125 BTC per blok, penambang secara historis bergantung pada biaya transaksi untuk mempertahankan ekonomi hashrate seiring menurunnya penerbitan. Namun, aktivitas pengguna pasca-halving—terutama tren non-monetari seperti Ordinals dan Runes—menyusut tajam. Data Galaxy Digital menunjukkan transaksi OP_RETURN kini hanya menyumbang 20% dari volume harian, dibandingkan dengan lebih dari 60% pada periode puncak, sementara blok penuh turun menjadi di bawah 50% okupansi.
ETF bitcoin spot, yang memegang lebih dari 1,3 juta BTC, telah memindahkan volume perdagangan ke luar rantai, lebih lanjut mengikis pasar biaya. Tanpa kebangkitan pendapatan biaya, struktur insentif yang mendukung keamanan Proof-of-Work mungkin melemah, berpotensi mengurangi hashrate dan ketahanan jaringan terhadap serangan. Skenario ini mendorong pengembang dan pengusaha untuk mengeksplorasi pemicu permintaan alternatif.
BTCfi—DeFi asli bitcoin yang dibangun di atas protokol yang berinteraksi langsung dengan rantai dasar—muncul sebagai solusi yang diusulkan. Dengan mewajibkan setiap aksi keuangan terdesentralisasi memindahkan BTC asli secara onchain, BTCfi dapat menghasilkan permintaan biaya tambahan. Pierre Samaties dari Dfinity dan Julian Mezger dari Liquidium menyoroti bahwa transaksi BTCfi dapat mengembalikan baseline biaya, mempertahankan insentif penambang tanpa mengubah penerbitan protokol. Seiring kematangan platform BTCfi, pendapatan biaya mungkin stabil, menjaga model keamanan.
Meski adopsi BTCfi masih awal, lintasan pertumbuhannya patut dipantau. Jika aplikasi terdesentralisasi di Bitcoin berkembang secara signifikan, aktivitas onchain yang dihasilkan bisa mengimbangi penurunan biaya dan memperkuat keamanan jaringan. Namun, risiko tetap ada: kendala pengalaman pengguna, ketidakpastian regulasi, dan persaingan dari desain layer-2 mungkin memperlambat adopsi BTCfi. Inovasi berkelanjutan dan kolaborasi antara pengembang, operator node, dan pemangku kepentingan institusional akan sangat penting untuk mengatasi krisis biaya Bitcoin yang akan datang.
Komentar (0)