Konteks Revisi Pekerjaan
Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis revisi ke bawah yang menunjukkan penambahan 911.000 pekerjaan lebih sedikit selama 12 bulan hingga Maret 2025 dibandingkan perkiraan sebelumnya. Penyesuaian ini menyesuaikan ekspektasi pertumbuhan tenaga kerja sekaligus memicu perdebatan mengenai interpretasi siklus ekonomi.
Reaksi Pasar
Bitcoin merespons dengan mengembalikan level $112.000 setelah penurunan singkat ke $110.800. Solana mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan mendekati $222 saat para investor mengartikan revisi data ini sebagai konfirmasi tren struktural pasar tenaga kerja, bukan sebagai pertanda resesi.
Perspektif Ahli
Michael Englund, kepala ekonom di Action Economics, menyatakan bahwa revisi mencerminkan pergeseran trajektori jangka panjang tenaga kerja, bukan penurunan siklus bisnis. Marc Chandler, kepala strategis pasar di Bannockburn Global Forex, menyoroti pertumbuhan PDB yang berkelanjutan di atas perkiraan tren sebagai penyeimbang kekhawatiran inflasi yang tinggi.
Metode Kinerja Aset
Ether, XRP, dan Dogecoin menghapus kerugian sebelumnya, dengan XRP diperdagangkan di sekitar $2,97 dan Dogecoin di sekitar $0,24. Futures S&P 500 menunjukkan kenaikan 0,3%, sementara saham Eropa dibuka lebih tinggi. Aset tradisional yang cenderung aman seperti emas spot dan obligasi AS menunjukkan reaksi yang terbatas.
Perdebatan Stagflasi
Inflasi yang terus-menerus sekitar 3% dipadukan dengan data lapangan kerja yang direvisi menghidupkan kembali wacana stagflasi. Pejabat Fed mengisyaratkan kesediaan untuk mempertimbangkan indikator ekonomi yang lebih luas selain inflasi utama. Penetapan harga pasar memberi probabilitas lebih dari 90% untuk pemotongan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan FOMC September.
Pengamatan Teknis
Data on-chain menunjukkan penurunan moderat dalam cadangan pertukaran, dengan aliran keluar bersih yang mengindikasikan akumulasi. Posisi opsi menunjukkan minat terbuka yang tinggi pada level strike antara $110.000 dan $115.000 untuk kadaluarsa November. Tingkat pendanaan stabil di dekat netral di seluruh kontrak perpetual utama.
Implikasi untuk Pasar Crypto
Penurunan ketakutan resesi memberikan keyakinan baru bagi pemegang Bitcoin jangka panjang. Analisis historis terhadap kejutan pasar tenaga kerja sebelumnya menunjukkan dampak terbatas pada tren naik dalam pasar bullish. Aset alternatif, terutama blockchain dengan throughput tinggi, mendapat manfaat dari rotasi saat peserta mencari eksposur yang terdiversifikasi.
Titik Pengawasan Mendatang
Perhatian tetap pada data indeks harga konsumen AS yang akan datang dan komentar Federal Reserve. Setiap penyimpangan dalam trajektori inflasi dapat memicu kembali volatilitas di kelas aset digital. Strategi manajemen risiko mencakup pemantauan hedging delta di pasar opsi dan mempertahankan cadangan likuiditas.
Komentar (0)