Latar Belakang Perusahaan
Bullish, operator bursa cryptocurrency yang didukung oleh kapitalis ventura Peter Thiel, sedang berupaya mengumpulkan sekitar $629,3 juta melalui penawaran umum perdana (IPO) di AS. Perusahaan mengajukan dokumen rahasia ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 4 Agustus, meluncurkan roadshow untuk mempresentasikan kisah pertumbuhannya di tengah perkembangan regulasi yang menguntungkan. Bullish dibentuk melalui merger dengan CoinDesk dari Digital Currency Group dan memposisikan diri sebagai platform perdagangan kelas institusional.
Detail IPO
Penawaran yang diusulkan melibatkan 20,3 juta saham dengan harga antara $28 dan $31. Pada harga tertinggi, valuasi akan mencapai sekitar $4,23 miliar, mewakili diskon 52% terhadap valuasi $9 miliar yang ditargetkan pada kesepakatan SPAC tahun 2021 yang kemudian dibatalkan. Penjamin emisi untuk transaksi ini termasuk J.P. Morgan, Jefferies, dan Citigroup. Bullish bermaksud mengalokasikan sebagian hasil IPO untuk membeli stablecoin yang bernilai dolar AS, menandakan kepercayaan pada dolar digital yang diatur.
Konteks Pasar
IPO ini hadir di saat minat yang meningkat terhadap perusahaan kripto untuk mengakses pasar publik. Pencatatan profil tinggi terbaru termasuk debut Nasdaq dari Circle dan pengajuan rahasia oleh BitGo dan Grayscale. Bullish bertujuan membedakan diri melalui gabungan aset bursa dan medianya serta memanfaatkan kepemilikan stablecoin untuk memfasilitasi likuiditas dan volume perdagangan. Perusahaan melaporkan kerugian $349 juta pada kuartal pertama 2025, dibandingkan dengan keuntungan $105 juta setahun sebelumnya, mencerminkan fluktuasi harga kripto.
Kutipan
“Ketika sebuah IPO mulai pemasaran, bankir sering kali menetapkan valuasi lebih rendah untuk membangun momentum,” kata Matt Kennedy, ahli strategi senior di Renaissance Capital, mengomentari rentang harga yang dipilih.
Laporan oleh Ateev Bhandari; Penyuntingan oleh Pooja Desai dan Shinjini Ganguli.
Komentar (0)