Cadangan Stablecoin di Bursa Mencapai Rekor Melonjak $70 Miliar

Saldo stablecoin berbasis pertukaran di blockchain Ethereum dan Tron mencapai rekor baru sebesar $70 miliar pada awal September 2025, melampaui puncak sebelumnya sebesar $60 miliar yang tercatat selama pasar bull 2021. Data on-chain dari CryptoQuant menunjukkan bahwa saldo cadangan saat ini mewakili kumpulan tekanan beli potensial yang substansial untuk mata uang kripto utama.

Polanya Pertumbuhan Historis

Cadangan stablecoin di bursa tetap relatif stabil sepanjang awal 2025, diperdagangkan antara $55 miliar dan $60 miliar hingga kenaikan tajam dimulai pada bulan Agustus. Saldo USDC di bursa meningkat dari $6,8 miliar pada 1 Agustus menjadi $14 miliar pada awal September, sementara kepemilikan USDT naik sedikit dari $52,6 miliar menjadi $53,1 miliar. Siklus sebelumnya menunjukkan bahwa penggandaan cadangan stablecoin berbasis pertukaran mendahului reli besar pada Bitcoin dan Ethereum.

Implikasi Pasar

Analis CryptoOnchain menggambarkan akumulasi ini sebagai “sinyal bullish yang sangat kuat.” Perbandingan historis menunjukkan bahwa akumulasi cadangan serupa pada 2021 bertepatan dengan lonjakan harga Bitcoin sebesar 3,3 kali dan kenaikan harga Ethereum sebesar 2,5 kali. Oleh karena itu, metrik on-chain ini berfungsi sebagai indikator awal sentimen pasar dan ketersediaan likuiditas.

Pertimbangan Regulasi

Pengawasan regulasi terhadap penerbit stablecoin telah meningkat di tengah kekhawatiran atas risiko sistemik. Pernyataan dari Departemen Keuangan AS dan SEC yang dirilis pada pertengahan 2025 menekankan persyaratan pelaporan dan audit cadangan yang diperketat untuk penerbit stablecoin, yang dapat mempengaruhi strategi penyebaran cadangan di bursa.

Prospek

Dengan Federal Reserve AS yang diperkirakan akan mengisyaratkan kemungkinan penyesuaian suku bunga dalam pertemuan FOMC mendatang, cadangan stablecoin berbasis pertukaran mungkin akan berfluktuasi. Pemantauan berkelanjutan terhadap metrik cadangan on-chain akan tetap penting untuk menilai potensi aliran likuiditas dan mengantisipasi skenario lonjakan harga pada mata uang kripto utama.